¿Pueden los fondos mutuos utilizar el apalancamiento?

Tradicionalmente, los fondos mutuos no se han considerado productos financieros apalancados. Sin embargo, Han surgido varios productos nuevos que buscan aprovechar los beneficios de los fondos de cobertura apalancados en paquetes de fondos mutuos. Debido a los requisitos de liquidez que rigen todos los fondos mutuos, todavía existen reglas estrictas con respecto al grado de apalancamiento que puede utilizar un fondo mutuo. la promesa de ganancias aceleradas que son posibles gracias al uso de la deuda para aumentar la posición de un fondo ha atraído a muchos inversionistas a los fondos mutuos apalancados.

Conclusiones clave

• Los fondos mutuos suelen ser fondos de inversión a largo plazo que no utilizan el apalancamiento para ampliar su poder adquisitivo.
• Si bien no es un mandato legal, Las regulaciones que hacen cumplir los requisitos mínimos de liquidez establecen reglas estrictas que frenan el uso generalizado del apalancamiento en los fondos mutuos.
• Los fondos mutuos que usan apalancamiento generalmente lo hacen solo en cantidades modestas, y se clasifican como 'fondos apalancados' para dejarlo claro a los inversores.
• Aquellos que buscan un mayor apalancamiento pueden buscar fondos de cobertura o ETF apalancados.

¿Qué es el apalancamiento?

En su forma más simple, el apalancamiento es deuda. Utilizar el apalancamiento significa utilizar fondos prestados para obtener una ganancia mayor de la que sería posible de otro modo. Cuando una empresa o una inversión utiliza apalancamiento, significa que se endeuda para lograr un objetivo más rápido de lo que puede hacerlo con capital social solo.

Las inversiones apalancadas utilizan la deuda para aumentar sus ganancias en un período corto. Al aumentar la cantidad de dinero invertido, aumentan sus beneficios potenciales. En cambio, son responsables ante los acreedores si las inversiones fracasan. Por esta razón, el apalancamiento es intrínsecamente muy riesgoso; sin embargo, el riesgo y la volatilidad brindan la oportunidad de obtener enormes ganancias o pérdidas aplastantes.

¿Cómo funcionan los fondos mutuos apalancados?

Los fondos mutuos están estrictamente limitados con respecto a los montos de sus carteras que pueden financiarse con dinero prestado. Esto se debe a que los fondos mutuos son, por definición, muy líquidos y cuanto mayor es la proporción de deuda a capital que se utiliza en la cartera de un fondo, menos líquido se vuelve el fondo.

Los fondos de cobertura son bien conocidos por utilizar grandes cantidades de apalancamiento para aprovechar oportunidades de inversión altamente ilíquidas que requieren grandes cantidades de capital y paciencia. Los fondos mutuos están diseñados para comprarse y venderse fácilmente y siguen siendo asequibles para una amplia gama de inversores. Fondos mutuos apalancados, por lo tanto, buscar dividir la diferencia entre estas dos clases de activos utilizando una cantidad menor de apalancamiento mientras se emplean tácticas menos tradicionales, como estrategias de cortocircuito y arbitraje.

Por ley, la cantidad máxima de apalancamiento que puede utilizar un fondo mutuo es el 33,33% del valor de su cartera. Si la cartera está valorada en $ 1 millón, puede pedir prestado hasta $ 333, 333 para incrementar su capacidad de compra. Sin embargo, si los activos de su cartera son bastante malos y el fondo pierde valor, luego debe reducir su apalancamiento para permanecer dentro de los límites requeridos.

¿Qué tipos de fondos mutuos utilizan el apalancamiento?

La mayoría de los fondos mutuos apalancados pertenecen a la categoría de fondos indexados apalancados, lo que simplemente significa que intentan devolver un determinado múltiplo de los retornos generados por un índice. Por ejemplo, un fondo 2X S&P 500 se gestiona específicamente para devolver el doble de los rendimientos generados por el S&P 500.

En cambio, algunos fondos apalancados, llamados fondos inversos, intentar devolver un múltiplo inverso de los rendimientos de un índice. Si un administrador de fondos cree que el S&P 500 perderá valor en el próximo año, por ejemplo, su fondo puede tener como objetivo generar una ganancia que sea el doble de la cantidad de la pérdida del índice. Una caída del 10% para el S&P significa una ganancia del 20% para los accionistas si todo sale según lo planeado.

Otros fondos mutuos apalancados emplean una estrategia 130/30, donde piden prestados $ 30 por cada $ 100 de valor de cartera y lo usan para vender en corto algunas acciones mientras que en otras se colocan en largo para superar un punto de referencia determinado. Otros fondos son menos agresivos, empleando una estrategia 120/20 en su lugar.