¿Qué es un fondo mutuo largo-corto?

Un fondo largo-corto es un fondo mutuo que mantiene inversiones largas y además vende valores que no posee (corto). El objetivo de un fondo largo-corto es encontrar inversiones que se anticipa que aumentarán, y encontrar inversiones que se prevé que disminuirán, e invertir en ambos en un intento por aumentar los rendimientos. Por ejemplo, si un inversionista pone $ 100 en un fondo mutuo largo-corto, el administrador del fondo generalmente tomará los $ 100 completos e invertirá mucho en activos que crea que funcionarán bien. Luego, el administrador usará este capital como margen para abrir una posición corta y vender activos que cree que funcionarán mal. Cuando corto estos activos, recibirá efectivo, digamos $ 30 para este ejemplo. Luego usaría estos $ 30 para invertir a largo plazo en más activos, así que en total tendría una cartera larga de $ 130 y una cartera corta de $ 30, utilizando eficazmente su inversión inicial de $ 100 para realizar inversiones por valor de $ 160. Este tipo de fondo largo-corto en el ejemplo se denomina fondo mutuo 130/30.

Fondos largo-corto

Tradicionalmente, la mayoría de los fondos mutuos son solo a largo plazo, es decir, si algo se consideró infravalorado, estaría invertido en, y si se pensaba que un valor estaba sobrevalorado, lo único que pueden hacer los inversores es evitar invertir en él. Los fondos long-short permiten al gestor más flexibilidad para actuar sobre su análisis. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos asociados con la inversión en este tipo de fondos mutuos. Si el administrador del fondo hizo buenas inversiones, la combinación de una cartera larga y corta apalancaría el rendimiento de los fondos al alza. Por otra parte, en lugar de simplemente elegir acciones que los gerentes creen que subirán, también tienen que predecir qué acciones están bajando, lo que significa que la habilidad de selección de acciones de los gerentes es muy importante. Si el desempeño histórico de los fondos mutuos es una indicación, Es extremadamente difícil encontrar un administrador de fondos que supere sistemáticamente al mercado en fondos solo a largo plazo. Encontrar uno que pueda predecir las acciones que suben y las que bajan puede ser aún más desafiante.

Advisor Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, California

Los fondos mutuos largo-corto son neutrales al mercado, dividiendo su exposición en partes iguales entre posiciones largas y cortas en un intento de obtener un rendimiento modesto que no esté vinculado a las oscilaciones del mercado. La estrategia busca el crecimiento del capital y los ingresos.

Las estrategias largo-corto se adaptan mejor a los inversores que esperan rendimientos bajos de las acciones en los próximos años. porque estas estrategias no se basan únicamente en los rendimientos del mercado. En este entorno, los mejores fondos pueden ser aquellos que buscan reducir la exposición al mercado de valores sin eliminarlo.

El objetivo es obtener la mayor parte de los retornos del mercado cuando las acciones suben, mientras se reducen las pérdidas cuando las acciones caen. El problema con estos fondos es que los inversores neutrales pueden preferirlos, mientras que cualquier inversor que sea alcista o bajista tiene mejores opciones.