Carga de nivel

¿Qué es una carga nivelada?

Una carga nivelada es un cargo anual que se deduce de los activos de los fondos mutuos de un inversionista para pagar los costos de distribución y comercialización mientras el inversionista tenga el fondo. En la mayor parte, esta tarifa se destina a los intermediarios que venden las acciones de un fondo al público minorista. La carga nivelada reducirá el margen de beneficio final de una inversión.

Una carga nivelada también se conoce como "tarifa 12b-1". La tarifa es un gasto que paga el inversor por mantener este tipo de valor en particular. Todas las cargas, incluidas las cargas de front-end y back-end, son un tipo de cargo por ventas que se impone a la compra de un fondo mutuo.

Conclusiones clave

• Las cargas niveladas son tarifas pagadas por los inversores por la venta de acciones de fondos mutuos como un porcentaje fijo durante todo el año.
• Estos pueden contrastarse con las cargas de front-end o back-end que cobran a los inversores en el punto de compra o venta.
• Las acciones con cargas niveladas se designan como acciones de Clase C.
• Las tarifas de carga cubren el costo de funcionamiento del fondo mutuo e incluyen costos de asesoría, márketing, distribución, y publicidad.

Cómo funcionan las cargas niveladas

Acciones de carga de nivel, o acciones Clase C, vienen con cargos anuales, fijado en un porcentaje fijo, y presentado por el inversor durante todo el año. Una carga nivelada paga por el marketing de fondos, distribución, y mantenimiento En comparación, una carga inicial lleva los cargos pagados cuando se compran las acciones y una carga final evalúa los cargos cuando el inversor vende acciones.

La carga de fondos es una tarifa o cargo por servicio que se aplica a la tenencia de un fondo mutuo. Hay tres formas principales en que un inversor pagará estos cargos. Las cargas se separan de los cargos por gastos de un fondo y son un cargo adicional por poseer el valor.

El cálculo de las tarifas de reparto de carga nivelada proviene de los activos netos promedio del fondo mutuo. Otra diferencia entre el nivel de carga y otras cargas está en el cálculo del índice de gastos de un fondo. Las cargas iniciales y finales no forman parte del índice de gastos. Sin embargo, la relación de gastos incluye la carga nivelada, Tarifas 12b-1. Si bien el porcentaje de carga no cambia, si el valor liquidativo del fondo aumenta a través de la revalorización del capital, el valor en dólares de la carga se volverá más caro y erosionará continuamente el rendimiento del fondo.

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 estableció la cantidad máxima permitida para los cargos 12b-1. Estas tarifas oscilan entre el 0,25 y el 1%. Las tarifas cubren el costo de funcionamiento del fondo mutuo e incluyen costos de asesoría, márketing, distribución, y publicidad. Los fondos que no superen el nivel de tarifa de 0,25 pueden llamarse a sí mismos fondos sin carga.

Este poco de magia así como la dudosa necesidad del 12b-1 en un entorno sólido de fondos mutuos, ha sometido la justificación del uso continuado de la carga nivelada a un considerable escrutinio por parte de los consumidores y las autoridades reguladoras.

Beneficios de las cargas niveladas

Los pagos de carga nivelada permiten a los inversores distribuir los pagos de comisiones, y también permiten que se invierta todo el monto de la inversión en el fondo desde el principio, ya que no hay que pagar una comisión de carga inicial. Similar, con la carga de fondo, el inversor recibirá la ganancia al vender sin la deducción de las comisiones finales.

Las cargas de nivel aparecen entre las otras tarifas divulgadas en el prospecto de un fondo mutuo, pero es sólo uno de los varios tipos de gastos que puede pagar el inversor. Por lo tanto, al investigar inversiones, los inversores deben tener cuidado de considerar el alcance total de todas las tarifas asociadas con cada inversión, no solo el monto en dólares de la carga nivelada.

Ejemplo de una carga nivelada

Considere un inversor que invierte $ 100, 000 en el fondo mutuo de la empresa XYZ. Tiene una carga de nivel anual del 4%. En el primer año la inversión crece a $ 120, 000, pero la intención es seguir reteniendo el fondo.

Al final del año uno, el gasto es de $ 4, 800 ($ 120, 000 x .04) pagado con los ingresos a la compañía de fondos, dejando $ 115, 200 en la cuenta. El inversor mantiene el fondo durante un año más, y crece a $ 140, 000. Al final del segundo año, deben el 4% de $ 140, 000 ($ 5, 600) dejando al inversionista con $ 134, 400 saldo.

Esta estructura de pago continúa mientras un inversor sea propietario de las acciones del fondo. La tasa de carga es un nivel constante, pero los montos de pago aumentan a medida que aumenta el valor de la inversión.

Ahora, digamos que un inversor invirtió la misma cantidad de dinero en el mismo fondo mutuo XYZ, pero decidieron vender las acciones menos de un año después. Todavía tienen que hacer un pago a la tasa de carga nivelada. Si los $ 100, 000 había aumentado a $ 105, 000 al final de ocho meses, entonces seguirían debiendo el 4% de los $ 105, 000. De esta manera, cuando un inversor está listo para vender una inversión con una estructura de pago de carga nivelada, el pago final es similar a una carga de fondo, aunque la tasa suele ser menor.