Convertibilidad de moneda

¿Qué es la convertibilidad de moneda?

La convertibilidad de moneda es la facilidad con la que la moneda de un país se puede convertir en oro u otra moneda. La convertibilidad de la moneda es importante para el comercio internacional, ya que los bienes de origen mundial deben pagarse en una moneda acordada que puede no ser la moneda nacional del comprador.

Cuando un país tiene poca convertibilidad de moneda, lo que significa que es difícil cambiarlo por otra moneda o depósito de valor, plantea un riesgo y una barrera para el comercio con países extranjeros que no necesitan la moneda nacional.

Conclusiones clave

• La convertibilidad de moneda se refiere a la liquidez de la moneda de una nación en términos de intercambio con otras monedas globales.
• Una moneda convertible se puede negociar fácilmente en los mercados de divisas con pocas o ninguna restricción.
• Una moneda convertible (p. Ej., Dólar estadounidense, Euro, Yen japonés, y la libra esterlina) se considera un depósito confiable de valor, lo que significa que un inversor no tendrá problemas para comprar y vender la moneda.
• Las monedas no convertibles y bloqueadas (por ejemplo, pesos cubanos o won norcoreanos) no se cambian fácilmente por otros dineros y solo se utilizan para el intercambio nacional con sus respectivas fronteras.

Comprensión de la convertibilidad de moneda

Una moneda convertible es la moneda de curso legal de cualquier nación que se puede comprar o vender fácilmente en el mercado de divisas con pocas o ninguna restricción. Una moneda convertible es un instrumento de gran liquidez en comparación con las monedas que están estrictamente controladas por el banco central de un gobierno u otra autoridad reguladora. Una moneda convertible a veces se denomina moneda fuerte.

Las monedas como el won surcoreano y el yuan chino se conocen como monedas parcialmente convertibles. Una moneda parcialmente convertible es la moneda de curso legal de un país que se comercializa en volúmenes bajos en el mercado cambiario global. Los gobiernos de estos países colocan controles de capital que limitan la cantidad de moneda que puede salir o ingresar al país.

Casi todos los países tienen monedas que, en algún nivel, son al menos parcialmente convertibles. Sin embargo, monedas como el real brasileño, Peso argentino, y el peso chileno se consideran no convertibles porque es prácticamente imposible convertirlos a otra moneda de curso legal, excepto en cantidades limitadas en el mercado negro.

Una moneda bloqueada es una moneda que no se puede convertir libremente a otras monedas en los mercados de divisas como resultado de los controles de cambio. Dicho dinero se utiliza principalmente para transacciones nacionales únicamente y no se intercambia libremente con otras monedas. a menudo debido a restricciones gubernamentales en el país o en el extranjero.

El aumento de la popularidad de las criptomonedas en los últimos años ha dado lugar a otro término:moneda virtual convertible. Esto se refiere a monedas digitales como bitcoin, Éter, y ondulación los cuales no están regulados pero pueden ser utilizados como sustitutos de la moneda real y legalmente reconocida aunque no tengan la condición de moneda de curso legal.

Convertibilidad y consideraciones geopolíticas

Suele haber una correlación entre la economía de un país y la convertibilidad de su moneda. Cuanto más fuerte es una economía a escala global, es más probable que su moneda se convierta fácilmente en otras monedas importantes. Las restricciones gubernamentales pueden resultar en una moneda con baja convertibilidad.

Por ejemplo, Un gobierno con bajas reservas de moneda extranjera fuerte generalmente restringe la convertibilidad de la moneda porque de otra manera ese gobierno no estaría en posición de intervenir en el mercado de divisas (forex) (es decir, revalorizar, devaluar) para respaldar su propia moneda cuando sea necesario.

Los países con una moneda que tiene poca convertibilidad se encuentran en una desventaja comercial global porque las transacciones no se realizan tan bien como aquellos con una buena convertibilidad. Esta realidad disuadirá a otros países de comerciar con ellos. La escasa convertibilidad de la moneda puede contribuir a un crecimiento económico más lento, ya que se pierden las oportunidades comerciales mundiales.

Hay formas de comerciar con monedas extranjeras que no se intercambian internacionalmente o cuyo comercio está severamente limitado o legalmente restringido en el mercado interno. Los contratos a plazo no entregables (NDF) pueden otorgar a un comerciante, por ejemplo, exposición indirecta al renminbi chino, Rupia india, Won surcoreano nuevo dólar taiwanés, y real brasileño y otras monedas inconvertibles.

Convertibilidad de moneda y controles de capital

Una buena convertibilidad de moneda requiere un suministro de moneda física fácilmente disponible, razón por la cual algunos países imponen controles de capital al dinero que sale de su país. A medida que las economías se hunden en la recesión, los inversores a menudo buscarán inversiones en el extranjero o convertirán su dinero en una de las monedas de refugio seguro. Para combatir esto y garantizar que el dinero no salga del país, algunos gobiernos implementaron controles para reducir la fuga de capitales durante tiempos económicos difíciles.

Los controles de capital son más frecuentes en los países de mercados emergentes debido a la mayor incertidumbre en sus perspectivas económicas. A raíz de la crisis financiera asiática de 1997, muchos países de la región impusieron estrictos controles de capital para reducir la amenaza de una corrida de su moneda.

Más recientemente, Grecia impuso controles de capital en junio de 2015 para frenar las salidas de capital durante la crisis de la deuda griega y se mantuvieron hasta 2018. Esos controles limitaron la cantidad de dinero que se podía retirar del sistema bancario. Lo interesante de los controles griegos es que el país es miembro de la UE y usa el euro, por lo que los controles de capital no afectaron realmente a la convertibilidad de la moneda, ya que Grecia es solo una parte de las economías subyacentes al euro.