ETFFIN Finance >> Finanzas personales curso >  >> Divisas >> mercado de divisas

Moneda administrada

¿Qué es una moneda administrada?

Una moneda administrada es aquella cuyo valor y tipo de cambio están influenciados por alguna intervención de un banco central. Esto puede significar que el banco central aumenta, disminuye, o mantiene un valor estable, a veces vinculado a otra moneda.

Conclusiones clave

  • Una moneda administrada es aquella en la que el gobierno o el banco central de una nación interviene e influye en su valor o poder adquisitivo en el mercado. especialmente en los mercados de divisas.
  • Los bancos centrales administran la moneda emitiendo nueva moneda, fijar tipos de interés, y gestión de reservas de divisas.
  • Las autoridades monetarias también administran las monedas en el mercado abierto para debilitar o fortalecer el tipo de cambio si el precio del mercado sube o baja demasiado rápido.
  • Se dice que una moneda completamente no administrada es una "flotación libre, "aunque existen muy pocas monedas de este tipo en la práctica.

Comprensión de las monedas administradas

La moneda es el pasivo corriente y el instrumento de demanda de una institución financiera o gobierno, que toma la forma de créditos contables y billetes de papel que pueden circular como un sustituto generalmente aceptado del dinero y pueden ser legalmente designados como moneda de curso legal en un país. Un banco central tesorería del gobierno, u otra autoridad monetaria administra una moneda, y normalmente se le otorga el control libre sobre la producción y distribución nacional del dinero y el crédito de un país. En este sentido, todas las monedas son monedas administradas con respecto a su oferta y circulación nacionales, con los objetivos ostensibles de estabilidad de precios y crecimiento económico.

Un banco central también puede intervenir específicamente en los mercados de cambio de moneda extranjera para administrar el tipo de cambio de una moneda en el mercado global. En general, todas las monedas también son monedas administradas en este sentido, en el sentido de que el administrador de divisas es quien elige hacer flotar su moneda o intervenir activamente en los mercados cambiarios. En uso coloquial entre comerciantes, el grado en el que el emisor de la moneda decide intervenir activamente determina si una moneda se considera una moneda administrada o no en un momento dado.

Este grado de gestión activa determina si la moneda tiene un tipo de cambio fijo o flotante. La mayoría de las monedas actuales flotan nominalmente libremente en el mercado frente a otras, pero los bancos centrales intervendrán cuando consideren útil respaldar o debilitar una moneda si el precio de mercado baja o sube demasiado en relación con otras monedas. En los casos más extremos, Las monedas administradas pueden tener un tipo de cambio fijo o fijo que se mantiene de forma continua, gestión activa frente a otras monedas.

Cómo funciona una moneda administrada

Los bancos centrales administran la moneda de una nación mediante el uso de políticas monetarias, que varían ampliamente dependiendo de su país. Estas políticas económicas generalmente se dividen en cuatro categorías generales como sigue:

  1. Emitir moneda y fijar tasas de interés sobre préstamos y bonos para controlar el crecimiento. empleo, gasto del consumidor, e inflación,
  2. Regular los bancos miembros a través de requisitos de capital o reservas y proporcionar préstamos y servicios para los bancos de una nación y su gobierno.
  3. Sirviendo como prestamista de emergencia para bancos comerciales en dificultades y, a veces, incluso para el gobierno mediante la compra de obligaciones de deuda del gobierno,
  4. Compra y venta de valores en el mercado abierto, incluyendo otras monedas.

Se pueden utilizar otras técnicas para manipular los valores de las monedas y los tipos de cambio. tales como controles directos de divisas o capital. A menudo se están desarrollando nuevos, que se conocen colectivamente como política monetaria no convencional o no estándar. Los bancos centrales intervienen en el valor de sus monedas a través de una política monetaria activista para influir en las tasas de inflación de los precios internos y en el PIB y las tasas de desempleo de sus países. que también afectan su valor en divisas.

Estas acciones aumentan o disminuyen el valor de mercado de las monedas, en términos de otras monedas o en términos de bienes y servicios reales, alterando la oferta disponible en el mercado. En general, se entiende que la gestión del valor de mercado de sus monedas (o sus niveles de precios inversos) tanto en los mercados nacionales como en las divisas es una responsabilidad primordial de las autoridades monetarias.

Tipos de gestión de divisas

La mayoría de las monedas del mundo participan hasta cierto punto en un sistema de cambio de moneda flotante. En un sistema flotante, los precios de las monedas se mueven entre sí en función de la demanda del mercado de divisas extranjeras. El mercado global de divisas, conocido como forex (FX), es el mercado financiero más grande y líquido del mundo, con volúmenes diarios promedio de billones de dólares. Las transacciones de cambio de moneda pueden ser por el precio al contado, que es el precio de mercado actual, o para un contrato de opciones de entrega a plazo para entrega futura.

Cuando viaja a países extranjeros, la cantidad de dinero extranjero por la que puede cambiar su dólar en un quiosco de divisas o banco variará dependiendo de las fluctuaciones en el mercado de divisas y será el precio al contado.

Cuando los cambios en el precio de la moneda se producen únicamente debido a que la oferta y la demanda de dinero nacionales interactúan con la demanda de divisas, se conoce como un flotador limpio o un intercambio puro. Prácticamente ninguna moneda entra realmente en la categoría de flotación limpia. Todas las principales monedas del mundo se gestionan, al menos hasta cierto punto. Las monedas administradas incluyen, pero no se limitan al dólar estadounidense, el euro de la Unión Europea, la libra esterlina, y el yen japonés. Sin embargo, el grado en que intervienen los bancos centrales de las naciones varía.

En un tipo de cambio fijo, el gobierno o el banco central fija la tasa a un producto básico, como el oro, oa otra moneda o canasta de monedas para mantener su valor dentro de una banda estrecha y brindar mayor certeza a exportadores e importadores. El yuan chino fue la última moneda significativa en utilizar un sistema fijo. China relajó esta política en 2005 a favor de una forma de sistema de moneda flotante administrado, donde se permite que el valor de la moneda flote dentro de un rango seleccionado.

¿Por qué utilizar moneda administrada?

El cambio de moneda flotante genuino puede experimentar cierta volatilidad e incertidumbre. Por ejemplo, fuerzas externas más allá del control del gobierno, como el precio de los productos básicos, como el aceite, puede influir en los precios de las divisas. Un gobierno intervendrá para ejercer control sobre sus políticas monetarias, estabilizar sus mercados, y limitar parte de esta incertidumbre.

Un país puede controlar su moneda, por ejemplo, al permitirle fluctuar entre un conjunto de límites superior e inferior. Cuando el precio del dinero se mueve fuera de estos límites, El banco central del país puede comprar o vender su propia moneda u otras.

En algunos casos, el banco central de un gobierno puede intervenir para ayudar a administrar la moneda de una potencia extranjera. En 1995, por ejemplo, El gobierno de Estados Unidos compró grandes cantidades de pesos mexicanos para ayudar a impulsar esa moneda y evitar una crisis económica cuando el peso mexicano comenzó a perder valor rápidamente.