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Signos vitales:con todo su valor,

la comisión real bancaria podría dañar a una generación de luchadores

La Comisión Real de Mala Conducta Bancaria, La industria de pensiones y servicios financieros está programada para entregar su informe provisional a más tardar el 30 de septiembre.

Hasta el momento, el procedimiento ya ha tenido muchas consecuencias para los participantes de la industria. Pero los feos hechos que se han descubierto oscurecen los más grandes, y de muchas formas más importantes, fotografía. ¿Cuál será el impacto económico a largo plazo de la investigación?

Cualquier comisión real tiene dos caras. En cierto modo, es como una investigación coronaria; es necesario establecer los hechos del caso, tal vez con detalles espantosos. De otra forma, es un ejercicio de catarsis pública, arrojar luz sobre las duras verdades para que la sociedad pueda avanzar colectivamente.

Si alguna vez hubo un estudio de caso sobre cómo estos dos aspectos pueden entrar en conflicto, es esta comisión real. En este punto, solo podemos especular sobre el contenido exacto del informe provisional. Según lo que hemos aprendido de los procedimientos, sin embargo, cubrirá el cobro de tarifas a las personas fallecidas, incumplimientos de las obligaciones contra el blanqueo de capitales, y el impulso incesante de productos financieros inadecuados a consumidores desprevenidos.

Seamos claros:todo eso es muy malo, y no hay excusa para ello.

Es más, Siempre he sido crítico con comportamientos menos sensacionales pero probablemente más dañinos, como prácticas crediticias imprudentes. La enorme cantidad de préstamos a intereses, que requieren que los prestatarios solo paguen los intereses, riesgo de detonar el sistema financiero australiano como lo hicieron los préstamos de alto riesgo en Estados Unidos hace una década.

Si todo lo que logró la comisión real fue evitar que el sector de servicios financieros hiciera estas cosas inaceptables e imprudentes, serviría para un propósito útil.

El peligro de asustar demasiado a los banqueros

Pero es probable que haga mucho más que eso. Hará que los banqueros se aparten de la vista del público como tortugas asustadas.

¿Por qué arriesgarse a hacer un préstamo que posiblemente podría salir mal? incluso si a fin de cuentas es una buena idea tanto para el prestatario como para el prestamista? ¿Por qué arriesgarse a ofrecer un producto financiero a alguien que quizás no comprenda completamente las implicaciones? En breve, ¿Por qué correr tanto riesgo?

Ahora bien, puede ser que los bancos hayan asumido demasiado riesgo en ciertos casos, pero, en general, su trabajo es correr riesgos. Un banco que nunca concede un préstamo incobrable no presta lo suficiente. La oferta de crédito en la economía depende de que las instituciones financieras estén dispuestas a equilibrar las ventajas y desventajas del riesgo.

La comisión real tiene todas las posibilidades de causar una gran reacción exagerada, con los bancos y otras instituciones financieras siendo demasiado cautelosos a su paso.

Las personas que perderán con este exceso de precaución no son los ricos ni los sofisticados financieramente. Seguirán siendo clientes apreciados, quizás incluso más. Las personas que perderán son los prestatarios "marginales":los jóvenes, los menos pudientes, los menos educados, aquellos con empleo inseguro, los recién llegados a Australia.

Estas personas se enfrentan a ser funcionalmente excluidas de la economía moderna durante media generación o más, presionadas contra el cristal, analizar los beneficios que obtienen los bancos que consideran riesgos crediticios valiosos en el entorno posterior a la comisión.

También vale la pena reflexionar sobre lo que podría no hacer la comisión.

Hasta ahora, las juntas y los directores que presiden los esquemas de incentivos que facilitan y fomentan todo tipo de malos incluso ilegal, El comportamiento ha escapado relativamente ileso.

¿Y los reguladores?

La comisión real no está establecida para tratar estos asuntos. Los reguladores corporativos y prudenciales lo son. Al menos en principio. Sin embargo, la comisión apenas se ha referido a sus fallas.

Esta es la gran omisión de la comisión. La Comisión Australiana de Valores e Inversiones y la Autoridad Reguladora Prudencial de Australia han sido, para decirlo cortésmente, dormido en el interruptor. Todas estas cosas malas sucedieron bajo su mando. Peor aún, era completamente predecible. Y uno solo puede suponer que ninguno de los lados de la política se lo tomó en serio porque ninguno, cuando en el gobierno, eligió poner personas serias a cargo de estas organizaciones, ni los recursos adecuadamente.

El juez de la Corte Suprema de los Estados Unidos, Louis Brandies, observó una vez que la luz solar es el mejor desinfectante.

Muy bien. Pero demasiada luz solar produce cáncer de piel. El legado más perdurable de la comisión real bancaria podría ser el cáncer de cautela que generará en la industria de servicios financieros.