Crecimiento frente a la pandemia:cómo el mercado de fondos de Asia va viento en popa

Con la introducción de nuevas e interesantes estructuras de fondos y leyes de la industria, 2020 fue un año revolucionario para los fondos asiáticos. Jocelyn Oh, nuestro Director Comercial de Singapur, Servicios de mercado de fondos y capitales, selecciona algunos de los desarrollos más pioneros en Hong Kong, Singapur y China.

Hong Kong:la popular nueva estructura que atrae inversiones en tierra

Hong Kong lanzó su oferta de Limited Partnership Fund (LPF) el 31 de agosto de 2020 con mucha fanfarria. Estructurado en forma de sociedad limitada, Los administradores de inversiones ahora tienen una jurisdicción de fondos adicional para configurar su vehículo de inversión. Esperamos que el nuevo régimen vea más fondos de capital privado y de capital de riesgo considerando esta opción en tierra.

A partir de enero de 2020, se han instalado más de 70 LPF en Hong Kong, cubriendo una multitud de estrategias de inversión como capital privado, capital de riesgo, fondos de socorro y de cobertura. Sectores no convencionales como las telecomunicaciones, aviación, Las energías renovables y las inversiones de impacto formaron parte de la lista de fondos que se lanzaron durante los últimos meses.

Otros anuncios realizados el 4 de enero de 2021 confirmaron la tan esperada concesión fiscal de intereses cargados para LPF. Este es un impulso notable para los fondos de capital privado, que verá formalizada la tasa de impuesto concesionario al 0% para las utilidades elegibles. Básicamente, esto permite la exención del impuesto local sobre las ganancias en la porción de interés del fondo. Habrá condiciones para que los fondos calificados sean certificados por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) y tengan operaciones de fondos significativas a nivel local.
Esperamos un aumento en el número de LPF, especialmente fondos de capital privado, que se lanzará en Hong Kong el próximo año a medida que China y otras economías regionales se recuperen tras el Covid-19.

Singapur:la nueva estructura que ofrece "lo mejor de ambos mundos"

En su primer año, el marco de sociedades de capital variable (VCC), que se lanzó el 15 de enero de 2020, ha obtenido buenas respuestas a pesar de que la pandemia retrasó sus planes de recaudación de fondos. Se habían creado un total de 184 fondos VCC al 24 de diciembre de 2020, impulsado por una segunda ola de interés de inversores institucionales locales y extranjeros. Las estrategias formadas bajo la estructura general constituyen temas de inversión populares, como las centradas en Asia, bienes raíces, oportunidades especiales, crédito, fondos macro y alfa, así como alternativas emergentes como ESG, blockchain, angustia, e inversiones de impacto social.

La estructura de VCC intenta ofrecer lo mejor de ambos mundos:los beneficios de una sociedad limitada junto con los beneficios de una estructura corporativa. Absorber la característica de una estructura de traspaso que se encuentra en las sociedades limitadas y la identidad legal de una estructura corporativa para permitir el apalancamiento del tratado fiscal. La flexibilidad en la creación de nuevos subfondos para diferentes estrategias permite a los gestores de fondos operar de manera eficiente dentro de una única estructura.

Incentivos fiscales (sin retenciones ni impuestos sobre las ganancias de capital, exenciones fiscales en curso sobre los ingresos), así como la oferta de subvenciones gubernamentales para compensar los costos de formación de fondos, Ciertamente, han despertado mucho interés en el espacio internacional de gestión de activos.

Un aumento de la multiestrategia, oportunidades especiales, y se espera que los fondos de VCC centrados en la deuda se lancen el próximo año con la tracción para los fondos de capital de riesgo que continúen experimentando un crecimiento exponencial.

China:ocupando su lugar en el escenario mundial con nuevos marcos regulatorios

Ley de Inversión Extranjera de China (FIL), en vigor desde el 1 de enero de 2020, proporciona un marco legal unificado sobre el acceso, promoción, proteccion, administración, y otros aspectos clave de las inversiones extranjeras en China. Los cambios clave bajo la nueva FIL abordan el resultado de las negociaciones comerciales de China con los EE. UU., Incluidos los derechos de propiedad intelectual (PI), y levanta las restricciones sobre la propiedad de accionistas extranjeros para inversiones en ciertos sectores.

Para las empresas de gestión de fondos extranjeras que están reguladas por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), Hay mucho que celebrar, ya que el 1 de abril de 2020 se eliminaron las restricciones de propiedad para que las empresas extranjeras establecieran tiendas de propiedad 100% extranjera en China. Los gerentes institucionales como BlackRock y Neuberger Berman lideraron el camino en la presentación de solicitudes para establecer entidades de administración de fondos públicos, lo que les permitiría acceder al mercado de inversores minoristas de China. Mientras tanto, Los desarrollos y la mejora de otros regímenes de fondos, como la Sociedad Limitada Extranjera Cualificada (QFLP), han dado lugar a un repunte de los fondos de capital privado extranjero que se establecen e invierten en China.

Las solicitudes para empresas de gestión extranjera de empresas de propiedad totalmente extranjera (WOFE FMC) ahora se simplifican y, a menudo, se aceleran a medida que China abre sus mercados internos al mundo. Si bien se espera que aumente el número de CSP WOFE, anticipamos más actualizaciones regulatorias y refinamientos de la administración en tierra y los requisitos de presentación de informes. Es muy recomendable contratar profesionales con experiencia o expertos asociados en el terreno para navegar la complejidad regulatoria.

Si está interesado en obtener más información sobre alguno de los desarrollos anteriores, o busca expandirse a estos mercados, póngase en contacto con nuestros expertos hoy mismo.