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Una receta para invertir:los fundamentos de los ETF

Probablemente haya escuchado el viejo adagio "la variedad es la especia de la vida". Pero, ¿qué pasa con su contraparte menos conocida, "la variedad es la especia de la inversión"?

Ok, es posible que lo hayamos inventado, pero eso no lo hace menos cierto. Tener una combinación de inversiones en su cartera (también conocida como diversificación) no es solo la especia, sino el ingrediente clave en la receta para una estrategia de inversión sólida.

La cuestión es que comprar varias especias individuales, o acciones, bonos y otros valores, puede llevar más tiempo cuando se pretende crear una cartera perfectamente diversificada. Afortunadamente, existe una manera de lograr una combinación de inversiones picantes, dulces y ahumadas a través de una sola compra de pimienta de Jamaica:los fondos cotizados en bolsa.

Siga leyendo o seleccione una sección para conocer los aspectos básicos de los ETF.

  1. ¿Qué son los fondos cotizados en bolsa?
  2. Una breve historia de los ETF
  3. Diferencias entre ETF y fondos mutuos
  4. ¿Quién puede comprar ETF?
  5. Tipos de ETF
  6. Ventajas de los ETF
  7. Desventajas de los ETF
  8. Cómo evaluar un ETF
  9. Cómo acceder a los ETF

¿Qué son los fondos cotizados en bolsa?

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) son fondos que juntan el dinero de muchos inversionistas para invertir en una canasta de valores que puede incluir acciones, bonos, materias primas, etc.

Los ETF generalmente se administran de forma pasiva, lo que significa que en lugar de tener un administrador de cartera que usa su mejor juicio para seleccionar valores específicos para comprar y vender, intentan replicar el rendimiento de un índice específico. Un ETF podría hacer esto siguiendo un índice determinado (como el S&P 500) y manteniendo una colección de valores de ese índice. O podría rastrear una industria (como la tecnología) invirtiendo en acciones de una variedad de empresas dentro de ese sector.

A primera vista, los ETF pueden parecer bastante similares a los fondos mutuos. ¿La gran diferencia entre los dos? Cómo se cotizan y se negocian. Los ETF son en realidad muy parecidos a las acciones. Eso es porque se negocian en un intercambio. Dado que se pueden comprar y vender a lo largo del día, su precio puede fluctuar más a menudo. Los fondos mutuos, por otro lado, solo tienen un precio una vez al día, después del cierre del mercado.

Tenga en cuenta que, si bien normalmente puede esperar que un ETF tenga un rendimiento similar al del índice que sigue, factores como la oferta y la demanda en el mercado pueden hacer que su precio varíe de los valores de sus valores subyacentes.

Los ETF pueden ser una gran inversión para el inversor de nivel de chef casero, pero también para el más experimentado, con estrellas Michelin. No solo brindan inherentemente un nivel de diversificación en una cartera, sino que ofrecen la oportunidad de invertir en una variedad de acciones u otros valores que pueden ser demasiado costosos para invertir individualmente. Y dado que la mayoría de las veces (aunque no siempre) se administran de forma pasiva, los ETF suelen tener índices de gastos o tarifas más bajos asociados con su administración.

Si está interesado en preparar una cartera de ETF pero desea obtenga más información sobre los ingredientes individuales de estos fondos, como de dónde provienen, cómo funcionan y cómo pueden beneficiarlo, siga leyendo.

Una breve historia de los ETF

Antes de que existieran los fondos cotizados en bolsa, existían los fondos mutuos. Los fondos mutuos siguen las reglas establecidas por la Ley de Inversiones de 1940, que incluye que no se pueden negociar activamente durante todo el día. Pero cuando el Congreso aprobó estas leyes, otorgó poderes de exención a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que supervisa todas las actividades de inversión de los EE. UU. Ahora, las empresas de inversión que tengan la intención de ofrecer ETF deben solicitar por escrito a la SEC las exenciones necesarias.

En 1989, la Bolsa de Valores de Toronto introdujo las Unidades de participación en el índice de Toronto, los primeros ETF que se comercializan en cualquier bolsa. . Unos años más tarde, en 1993, la Bolsa de Valores de Estados Unidos ingresó al juego de los ETF con sus propios recibos de depósito de Standard and Poor's (SPDR, pronunciados "arañas"). Los SPDR rastrean el rendimiento del índice Standard &Poor's 500. Otras firmas de inversión importantes siguieron rápidamente su ejemplo, y hoy en día los inversores pueden negociar cientos de ETF pasivos y activos en el mercado.

Diferencias técnicas entre ETF y fondos mutuos

Aunque tienen sus similitudes (y pueden contener los mismos valores), las recetas para un ETF y un fondo mutuo son bastante diferentes, incluso aquellas que rastrean los mismos índices.

Los fondos mutuos esencialmente compran y venden valores a cambio de efectivo en el mercado abierto, pero el proceso de funcionamiento de un ETF es más complejo.

Un ETF se crea cuando un gran inversionista institucional (como un banco, corredor u otra empresa de servicios financieros) reúne una gran cantidad de valores, como acciones o bonos, en una cartera, que luego podría rastrear un índice de mercado específico, por ejemplo, el Nasdaq 100.

Esa institución financiera se conoce como participante autorizado (AP). Intercambia esos valores con el administrador del fondo cotizado y, a cambio, recibe grandes bloques de acciones, llamadas unidades de creación, de ese ETF.

Cada unidad de creación puede incluir entre 10 000 y 100 000 acciones de ETF. El AP puede mantener esas unidades de creación en su(s) cartera(s) o dividirlas y vender las acciones del ETF en cantidades más pequeñas a otros inversores, incluidos inversores individuales, como usted, que compran y venden en el mercado abierto como lo haría con cualquier otro valor. .

La canasta original de valores se mantiene en un banco de custodia para su custodia y es supervisada por el administrador del ETF. Cuando un participante autorizado quiere o necesita valores individuales en lugar de grandes unidades de creación de ETF, simplemente reúne suficientes acciones de ETF para formar una unidad de creación. Luego, devuelve la unidad de creación al ETF a cambio de los valores equivalentes (basados ​​en el valor liquidativo de la unidad de creación, o precio por acción), más el efectivo acumulado de los dividendos.

Esos valores individuales pueden volver a venderse en el mercado abierto o, si AP los tomó prestados, devolverlos a los propietarios individuales que los prestaron.

Las unidades de creación son constantemente creadas y canjeadas por un ETF, dependiendo de la oferta y la demanda. La decisión del participante autorizado sobre la tenencia de unidades de creación o de las acciones que representan puede estar determinada por sus valores relativos.

El AP puede obtener ganancias mediante el uso de una estrategia de inversión llamada arbitraje, que es el proceso de comprar un valor en un mercado y venderlo simultáneamente en otro por un costo más alto. Esto aprovecha cualquier diferencia entre el valor de la unidad de creación y el valor colectivo de los valores subyacentes.

Sin embargo, debido a la competencia, los precios de los ETF a menudo se mantienen relativamente cerca del NAV (o valor liquidativo) de los valores subyacentes.

El intercambio de unidades de creación por los valores que componen el índice del ETF no involucra efectivo y se considera un intercambio en especie, porque los valores se negocian por valores. Como resultado, no genera ninguna ganancia de capital. Esto significa que el valor del fondo no aumenta a partir de su precio de compra.

Debido a que el intercambio en especie de unidades de creación por los valores subyacentes minimiza o elimina las ganancias de capital internas de un ETF, usted está protegido contra la implicaciones fiscales de esas operaciones grandes si tiene una cartera más pequeña.

Esto difiere de un fondo mutuo. Si vende acciones de un fondo mutuo, puede incurrir en ganancias de capital y será responsable de la factura de impuestos.

¿Quién puede comprar ETF?

Cuando se introdujeron por primera vez, los ETF se pusieron principalmente a disposición de los grandes inversores. Hoy en día, cualquier inversor puede agregar estos fondos a sus carteras, comprándolos a través de un bróker, tal como compraría acciones.

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Tipos de ETF

Al igual que las especias vienen en una variedad de dulces, picantes y saladas, los valores dentro de los ETF abarcan una amplia variedad de clases de activos e industrias, lo que los convierte en un excelente vehículo de inversión para la diversificación de la cartera.

Estos son algunos de los tipos más comunes:

ETF de acciones: Los ETF de acciones rastrean un conjunto particular de acciones. Pueden rastrear estas acciones en función de su índice o industria. Debido a que las acciones están sujetas a la volatilidad del mercado, pueden ser una buena opción para los inversores a largo plazo, ya que un horizonte de inversión más largo permite que los valores tengan más tiempo para recuperarse en caso de que el mercado experimente una caída periódica.

ETF de bonos: Los ETF de bonos pueden resultar atractivos para los inversores interesados ​​en ETF de renta fija. Esto se debe a que pagan dividendos de intereses regulares de bonos corporativos o gubernamentales. Los bonos suelen ser una inversión menos arriesgada.

ETF de materias primas: Estos ETF invierten en materias primas como metales preciosos, productos agrícolas o recursos naturales.

ETF de sector o industria: Estos ETF rastrean industrias particulares, como biotecnología, cuidado de la salud, energía, etc.

ETF de divisas: Los ETF de divisas negocian divisas extranjeras y pueden ofrecer a los inversores exposición al mercado de divisas.

ETF apalancado: Los ETF apalancados tienen como objetivo amplificar los rendimientos, generalmente 2 o 3 veces más que los de un ETF típico que sigue el mismo índice. Se utilizan con mayor frecuencia como una estrategia de inversión a corto plazo. Si bien pueden proporcionar rendimientos significativos cuando el índice subyacente está al alza, las pérdidas también se magnifican, lo que los convierte en una inversión de mayor riesgo.

ETF inverso: También conocidos como ETF cortos o ETF bajistas, los ETF inversos tienen como objetivo generar rendimientos en la caída de los índices que rastrean. Es decir, si el índice subyacente disminuye un 1 %, el ETF inverso aumenta un 1 %. Al igual que los ETF apalancados, a menudo son una inversión a corto plazo y pueden generar pérdidas significativas si el mercado fluctúa.

Ventajas de los ETF

Puede mejorar casi cualquier cartera agregando ETF a su estrategia de inversión.

Para la mayoría de los inversores, la característica más atractiva de los ETF es la diversificación que ofrecen a una cartera. Por ejemplo, si está interesado en invertir en tecnología, un ETF le permite invertir en cientos de acciones tecnológicas a la vez (generalmente a un costo mucho menor), en lugar de invertir solo en unas pocas empresas individuales. Por lo general, cuanto mayor sea la diversificación entre las participaciones en su cartera, más equilibradas permanecerán sus inversiones, incluso durante la volatilidad del mercado.

Otra ventaja que ofrecen los ETF sobre los fondos mutuos es su liquidez. Si bien los fondos mutuos tradicionales se compran y venden al cierre de operaciones cada día de negociación, los inversores pueden negociar ETF en cualquier momento del día, desde la apertura hasta el cierre del mercado.

Los ETF también suelen tener índices de gastos más bajos, o costos de administración y operación, que los fondos mutuos administrados activamente. Debido a la gestión pasiva y la estructura de los ETF, también pueden tener distribuciones imponibles anuales más bajas.

A diferencia de los fondos mutuos tradicionales, pero similar a las acciones, los inversores pueden vender los ETF en corto. La venta al descubierto es el proceso de venta de una acción que se toma prestada (a cambio de una tarifa) de una agencia de corretaje, en lugar de poseerla. Puede vender en corto si cree que una acción perderá valor. Si el valor baja, gana dinero, pero si su valor aumenta, perderá dinero.

Debido a que la venta al descubierto tiene potencial para pérdidas ilimitadas, es importante recordar que puede ser un movimiento de inversión arriesgado.

Desventajas de los ETF

Ser demasiado severo con cualquier especia puede abrumar un plato, al igual que demasiadas inversiones individuales, incluidos los ETF, por lo general no son buenas para su cartera.

Los inversores deben comprar ETF a través de un corredor y es posible que deban pagar una comisión de corretaje al comprar acciones de un ETF. Ofrecemos cientos de ETF sin comisiones y sin inversión mínima.

(Si está incurriendo en costos comerciales, los ETF podrían ser menos adecuados para las estrategias de inversión populares, como el costo promedio en dólares).

Si bien un ETF ofrece una forma menos costosa de diversificarse entre muchos valores, uno de los grandes riesgos de estos fondos es que un ETF individual tiende a estar compuesto por valores en una clase de activo dada (como la misma industria o materia prima), lo que puede comparten un comportamiento similar.

Por ejemplo, si invierte en un ETF sectorial que rastrea la industria del sector energético y experimenta una caída importante del mercado, es probable que todos los valores dentro del ETF se vean afectados negativamente.

Para crear una cartera ampliamente diversificada, considere invertir en diferentes tipos de ETF, en todas las industrias, así como en otros tipos de inversiones. Esto garantizará que no dependa de una sola inversión o del éxito de la industria.

También es importante tener en cuenta que un ETF no cotiza necesariamente a su NAV, y los diferenciales de oferta y demanda (o la diferencia entre lo que los compradores están dispuestos a pagar y lo que los vendedores están dispuestos a aceptar) puede ser amplio para emisiones poco negociadas o en mercados volátiles.

Cómo evaluar un ETF


Como cualquier inversión, es importante investigar un poco antes de invertir en ETF. Considere estos factores cuando evalúe un fondo cotizado en bolsa:

  • Sus objetivos de inversión, riesgos, cargos y gastos, que se incluyen en el folleto disponible del fondo.
  • El índice que rastrea. Comprenda en qué consiste el índice y qué reglas sigue al seleccionar y ponderar los valores en él.
  • Cuánto tiempo han existido el fondo y/o su índice subyacente y, si es posible, cómo se han comportado ambos en las buenas y en las malas.
  • La relación de gastos del fondo. Cuanto más sencilla sea su estrategia de inversión y cuanto más se negocien los valores de su índice, es probable que los gastos sean menores. Por ejemplo, es probable que un ETF administrado activamente tenga gastos más altos que uno que simplemente replica el S&P 500.
  • Cómo se gravarán los rendimientos del fondo. Según en qué invierta y cómo esté estructurado el ETF, los rendimientos pueden gravarse de diversas maneras. Por ejemplo, un ETF que invierta directamente en lingotes de oro estará sujeto a la tasa impositiva máxima del 28% para artículos de colección. Un ETF que utiliza contratos de futuros, como lo hacen muchos ETF de productos básicos, puede distribuir ganancias de capital tanto a largo como a corto plazo. Un ETF de bonos paga intereses, que están sujetos a impuestos como ingresos ordinarios.

¿Quiere participar en los ETF?

La inversión en ETF puede ser un componente esencial para agregar sabor y profundidad a una estrategia de inversión sólida.

Si su paleta de inversión es más moderada, ofrecemos una gama de ETF a través de nuestras Carteras Robo. Ya sea que esté interesado en una inversión socialmente responsable o esté buscando reducir la cantidad de impuestos que paga, su cartera administrada profesionalmente contendrá una combinación de ETF para ayudarlo a alcanzar sus objetivos financieros. Y puede mejorar su cartera con un colchón de efectivo del 30 % para protegerse aún más contra la volatilidad del mercado y evitar las tarifas de asesoramiento.

Para aquellos que se sienten más cómodos tomando el calor de la cocina en el mercado, ofrecemos más de 500 ETF sin comisiones en una variedad de tipos de ETF a través de nuestra plataforma de negociación autodirigida. Puede empezar hoy mismo sin inversión mínima.

Ahora que conoce los conceptos básicos de ETF, ¿está listo para incorporar esta especia en su estrategia de inversión?

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