Mire en ambos sentidos:¿Qué son los ETF apalancados e inversos?

"Los ETF apalancados e inversos conllevan riesgos únicos, incluyendo pero no limitado a:uso de apalancamiento; técnicas de inversión agresivas y complejas; y uso de derivados. Los ETF apalancados buscan ofrecer múltiplos del rendimiento de un índice de referencia. Los ETF inversos buscan ofrecer el rendimiento opuesto al de un índice de referencia. Ambos buscan resultados en períodos tan cortos como un solo día. Los resultados de ambas estrategias pueden verse afectados sustancialmente por la capitalización. Es probable que los rendimientos durante períodos más largos difieran en cantidad e incluso en la dirección del rendimiento objetivo para el mismo período. Estos productos requieren un seguimiento y una gestión activos, con tanta frecuencia como a diario. No son adecuados para todos los inversores ".

¡Guau! Muchos riesgos únicos. Alto mantenimiento. Posiblemente más caro que otros fondos cotizados en bolsa (ETF). No es exactamente una sugerencia tentadora, ¿Derecha? Bien, todo depende de sus objetivos y su apetito por los riesgos.

Seamos realistas:el mercado de valores a veces suena amargo para los inversores o simplemente se vuelve ruidoso. ¿Cómo puedes no solo convertir la cacofonía en algo que se parezca a una música hermosa, sino también aumentar el volumen de los posibles retornos? Eso es lo que buscan hacer los ETF apalancados y los ETF inversos.

Probablemente esté familiarizado con los ETF. Se cotizan en una bolsa y se negocian como acciones, permitir a los inversores comprar o vender acciones con el objetivo de seguir el rendimiento colectivo de una cartera completa de acciones o bonos. Otros ETF rastrean las materias primas, como el petróleo crudo y el oro. Los ETF apalancados e inversos son diferentes en el sentido de que no están diseñados para mantenerse durante un período de tiempo más largo.

Para comprender mejor las características de los ETF apalancados e inversos, veamos algunas preguntas básicas sobre cada uno de estos ETF. Recuerde prestar especial atención al descargo de responsabilidad en la parte superior. En relación con otros ETF, Los ETF apalancados e inversos conllevan riesgos especiales. Esto es lo que necesita saber sobre ellos.

¿Qué son los ETF apalancados y cómo podría utilizarlos?

Un ETF apalancado es un fondo que cotiza en bolsa que agrupa el capital de los inversores, luego utiliza derivados en un intento de amplificar los rendimientos diarios en un índice de referencia u otra referencia.

Al aplicar apalancamiento, estos ETF pueden, por ejemplo, trate de duplicar (2x) o triplicar (3x) el rendimiento diario del S&P 500. Un ETF apalancado con una proporción de 2:1 iguala cada dólar de capital del inversor con un dólar adicional de deuda. Si el índice subyacente devuelve un 1% en un día, el ETF, en teoría, devolverá el 2%. Si el S&P 500 cae un 1% en un día, un ETF apalancado 2x S&P 500 debería arrojar un rendimiento del -2%.

¿Cuáles son algunos de los riesgos únicos de los ETF apalancados?

Dado que los ETF apalancados se orientan a un múltiplo de un porcentaje del rendimiento diario, si se mueve en contra de la dirección prevista, podría experimentar pérdidas significativas. Por ejemplo, una caída del 5% en el S&P 500 podría traducirse en un 10%, o más caída para un ETF apalancado 2x. Es un agujero bastante grande del que salir.

Los inversores deben tener mucho cuidado con los ETF apalancados. Es un error común pensar que, a largo plazo, como el S&P 500 o cualquier otro índice de referencia repunta, los inversores en ETF apalancados recibirán múltiplos de ese rendimiento. Esto está lejos de ser el caso. Si el mercado tiende en una dirección todos los días, entonces, el rendimiento de los ETF apalancados puede estar más en línea con su múltiplo específico. Pero la realidad es que los mercados no tienden en la misma dirección todos los días.

Dado que los ETF apalancados están diseñados para devolver un múltiplo específico de los rendimientos diarios, restablecen su exposición al apalancamiento todos los días. Los mercados son volátiles y esto puede complicar las cosas. Debido a que la exposición al apalancamiento se restablece a diario, Es posible que los resultados de rendimiento no sean tan claros, especialmente si los mira desde la perspectiva de algo más de un día. El efecto compuesto de este reinicio tiende a dificultar la medición del rendimiento real de un ETF apalancado.

Con ETF apalancados, los inversores pueden quedarse atrapados en una espiral de pérdidas y es posible que nunca recuperen sus pérdidas. Adicionalmente, Las tarifas de los ETF apalancados pueden ser elevadas y erosionar los rendimientos.

Los ETF apalancados pueden tener otros matices. Por ejemplo, un inversor podría utilizar este producto para acceder al mercado más amplio e intentar replicar los rendimientos diarios de un índice de referencia mientras invierte la mitad de los ingresos en acciones y mantiene la otra mitad en efectivo. Inversores que puedan tener necesidades particulares de liquidez, pero aún desea invertir "completamente", podría aplicar una estrategia de ETF apalancada con la esperanza de recibir rendimientos diarios similares a los del S&P 500.

¿En qué se diferencian los ETF inversos de los ETF apalancados?

Los ETF inversos son una forma específica de ETF apalancados que vienen con un giro:los precios de los ETF inversos se mueven en la dirección opuesta al índice o los activos subyacentes cada día, a veces hasta dos o tres veces más. Entonces, si el S&P 500 sube o baja en alguna cantidad en un día, el precio de un ETF inverso 2x vinculado a SPX buscaría devolver el doble de la inversa del índice solo para ese día.

Este ángulo de “jugar contrarios” puede hacer de los ETF inversos una herramienta de cobertura útil y proporciona una alternativa a las estrategias tradicionales de venta en corto. Pero los ETF inversos también conllevan riesgos especiales, por lo que es fundamental que los inversores comprendan cómo funcionan estos instrumentos.

Un ETF inverso tiene como objetivo publicar el rendimiento opuesto de un determinado índice de referencia todos los días. Por ejemplo, si el S&P 500 subió un 1% en un día, el ETF inverso invertiría para entregar -1%.

Los ETF inversos hacen esto agrupando activos y, típicamente, utilizar esos activos para acceder al mercado de derivados para establecer posiciones cortas. La intención de un ETF inverso es que el inversor se beneficie cuando su índice de referencia disminuye de valor.

ETF Hit Parade:un resumen rápido

Los ETF siguen siendo relativamente nuevos en el mundo de la inversión, tal como se introdujeron a principios de la década de 1990. El primer ETF que cotiza en EE. UU. Se lanzó en enero de 1993. Poco después, el mercado de ETF despegó.

Muchos inversores utilizan ETF en sus estrategias de diversificación o para determinadas estrategias.

A finales de 2019, había 2, 353 ETF cotizados en los Estados Unidos con activos por un total de más de $ 4,4 billones y un valor promedio de casi $ 79 mil millones negociados cada día, según NYSE.

Hay alrededor de 162 ETF apalancados negociados en los Estados Unidos que cubren activos por un total de $ 40,7 mil millones, según ETF.com, una subsidiaria del operador de cambio Cboe Global Markets.

¿Cómo se pueden utilizar los ETF inversos?

Suponga que un inversor tiene una cartera que está fuertemente ponderada con acciones para mantener a largo plazo, pero le preocupa la posibilidad de una liquidación a corto plazo. En lugar de vender acciones reales, el inversor podría comprar un ETF S&P 500 inverso, de manera efectiva, una posición que podría beneficiarse si el mercado cae.

Los ETF inversos permiten a los inversores realizar posiciones cortas en el mercado sin asumir la responsabilidad de vender una acción en corto. Cuando un inversor vende directamente una acción, el potencial de pérdida es ilimitado. A diferencia de, con un ETF inverso, el inversor no tiene que pedir prestado las acciones con margen; es la inversión inicial en el ETF la que está en riesgo. Y los ETF inversos no requieren que los inversores pidan prestado con margen.

¿Qué riesgos inversos de ETF deben considerar los inversores?

Al igual que negociar acciones con margen, Los ETF inversos pueden cortar en ambos sentidos. Tanto las ganancias como las pérdidas pueden magnificarse rápidamente con ETF inversos, e incluso si el índice subyacente funciona como lo desea, eso no significa que verá los beneficios que podría esperar.

En general, Los inversores que estén considerando ETF apalancados o inversos deben comprender por qué eligen estos instrumentos y estar preparados no solo para el potencial de grandes ganancias sino también para pérdidas aún mayores. Si desea utilizar estos productos ETF, asegúrese de leer el prospecto y comprender completamente sus riesgos, cómo están estructurados, y comprender los efectos de la capitalización de las ganancias durante períodos de más de un día.

Considere cuidadosamente los objetivos de inversión, riesgos cargos y gastos antes de invertir en cualquier ETF. Un prospecto contiene esta y otra información importante sobre una empresa de inversión. Lea atentamente antes de invertir.

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