Cambio de rumbo de AMG TimesSquare International Small Cap

Para fondos mutuos de acciones AMG TimesSquare International Small Cap (símbolo TCMIX), el año pasado comenzó con un gañido y terminó con un Hurra. Durante los últimos 12 meses, este miembro de The Kiplinger 25, nuestros fondos favoritos de tarifa reducida, devolvió el 15,9%, batiendo su punto de referencia, el índice MSCI EAFE Small Cap, en 3,9 puntos porcentuales.

Las acciones extranjeras de pequeñas empresas se deslizaban hacia territorio de mercado bajista a fines de 2018, cuando las preocupaciones comerciales y la recesión abrumaron a los inversores y provocaron la caída de los mercados bursátiles del resto del mundo. La corrección "nos golpeó duro, En todas partes, "Dice el administrador principal del fondo, Magnus Larsson.

Para asegurarse de que el argumento a favor de sus existencias aún fuera sólido, Larsson y sus analistas dieron la vuelta al mundo para reunirse con ejecutivos de la empresa y averiguar si existían razones comerciales legítimas para la venta masiva. “La respuesta fue no. El mercado cotizaba en los titulares más que en los fundamentales, " él dice.

En 2019 se produjo un cambio rápido, sin embargo, y los mayores perdedores del fondo se convirtieron en sus mayores ganadores. Acciones en Open House, un constructor japonés de viviendas asequibles, y Horiba, con sede en Japón, líder en instrumentos que miden las emisiones de los automóviles, registró pérdidas de dos dígitos en 2018. Pero ambas acciones se dispararon un 62% en los primeros 11 meses de 2019. "No podemos adivinar qué hará el mercado mañana, pero podemos centrarnos en invertir en empresas destacadas que creemos que pueden seguir creciendo, ”Dice Larsson.

Larsson y su equipo se centran principalmente en empresas con valores de mercado de 5.000 millones de dólares o menos en países extranjeros desarrollados. Favorecen a las mejores empresas de su clase con ventajas competitivas sostenibles. Desde su creación en enero de 2013, el fondo ha obtenido un rendimiento del 9,4% anualizado, que supera el rendimiento del 8,6% del índice MSCI EAFE Small Cap. La consultora francesa Altran y la firma de medios Nordic Entertainment Group se encuentran entre las principales participaciones del fondo.

El equipo está evolucionando. El comanager Robert Madsen se jubila. Nuevos miembros Rob Purcell, que se centra en Japón y Asia desarrollada, Daniel De Jesus, un especialista en América Latina, y David Oh, un experto en Asia emergente, únete a analistas de Turquía y Francia. “Venimos de los mercados en los que invertimos, "Dice Larsson, que es sueco.