American Century Small Cap Value (ASVIX) se une al Kiplinger 25

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Cuando un fondo Kiplinger 25 se cierra a nuevos inversores, lo reemplazamos. Eso es porque creemos que los fondos de nuestra lista deberían estar disponibles para todos los lectores.

Entonces, aunque todavía nos gusta Wasatch Small Cap Value (WMCVX), debido a que se cerró a nuevos inversores a mediados de marzo, lo descartamos del Kiplinger 25 y lo reemplazamos con Valor de pequeña capitalización de American Century (ASVIX).

ASVIX es de pequeña capitalización y se centra en el valor de principio a fin.

“Compramos empresas de alta calidad que cotizan a precios atractivos debido a un evento transitorio, "Dice Jeff John, quien administra el fondo con Ryan Cope.

Las participaciones en Small Cap Value tienen un valor de mercado promedio de $ 2.3 mil millones, un tercio menos que el promedio de su grupo de pares (fondos que se enfocan en pequeñas empresas a precios de ganga). En comparación con el índice de valor Russell 2000, que rastrea las acciones de pequeñas empresas a precios de ganga, La cartera de ASVIX cuenta con un precio promedio más bajo en relación con el valor en libros, o el valor de los activos de una empresa menos sus pasivos.

Pero la calidad es lo más importante en Small Cap Value. Cuando John, Cope y tres analistas dedicados analizan posibles inversiones, cada empresa recibe una calificación de calidad que puntúa su salud financiera, solidez y gestión del balance.

Las mejores posiciones generan mucho flujo de caja libre (dinero que queda después de los gastos necesarios para mantener el negocio) y lo reinvierten sabiamente.

“No buscamos jonrones. Buscamos individuales y dobles, ”Dice John. "Las acciones con las puntuaciones más altas de convicción y calidad tienen la mayor ponderación en el fondo".

El resultado es una cartera que se parece poco al índice de referencia Russell 2000 Value. El fondo tiene muchos más activos en acciones tecnológicas y de consumo, por ejemplo, mientras que las empresas de energía y materiales cuentan menos.

“Necesitamos una cartera diferenciada para obtener rentabilidades diferenciadas, ”Dice John.

El fondo siempre ofrece altos rendimientos con riesgo promedio. Desde que John asumió el cargo de administrador de cartera en 2012, El valor de pequeña capitalización ha arrojado un 14,2% anualizado, que supera a su índice de referencia y a sus pares. (Cope se convirtió en gerente el año pasado). Dos de los mejores resultados durante el año pasado son la firma de servicios financieros Signature Bank (SBNY) y Penske Automotive (PAG). que opera concesionarios de automóviles y camiones comerciales.