Sesgo corto dedicado

¿Qué es un sesgo corto dedicado?

El sesgo corto dedicado es una estrategia de fondo de cobertura que mantiene una exposición corta neta al mercado a través de una combinación de posiciones cortas y largas. Una estrategia de inversión de sesgo corto dedicada intenta capturar ganancias cuando el mercado cae al mantener inversiones que están posicionadas en general para beneficiarse cuando el mercado o las inversiones disminuyen.

Los fondos de sesgo corto dedicados aún mantendrán una especie de cobertura con posiciones largas en algunos valores. Esto intenta minimizar las pérdidas cuando un mercado alcista está en plena vigencia. Sin embargo, están diseñados para obtener ganancias cuando se establece un mercado bajista.

Comprensión de un sesgo corto dedicado

Un sesgo corto dedicado es una estrategia de negociación direccional que implica tomar una posición corta neta en el mercado. En otras palabras, una mayor proporción de la cartera se dedica a posiciones cortas en lugar de posiciones largas. Ser neto corto es lo opuesto a ser neto largo. Los fondos de cobertura que mantienen una posición larga neta se conocen como fondos de sesgo largo dedicados.

Los ETF de sesgo corto dedicados incluyen instrumentos como ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB Índice del dólar estadounidense bajista, Short Dow30 ProShares y así sucesivamente. Un inversor debería saber por el nombre que un fondo o ETF tiene un sesgo corto dedicado.

De un cortocircuito a un corto sesgo

Antes del mercado alcista a largo plazo para las acciones de EE. UU. Que tuvo lugar en las décadas de 1980 y 1990, muchos fondos de cobertura utilizaron una estrategia corta dedicada, en lugar de una estrategia de sesgo corto dedicada. La estrategia corta dedicada fue una que tomó exclusivamente posiciones cortas. Los fondos cortos dedicados fueron virtualmente destruidos durante el mercado alcista, por lo que surgió el fondo de sesgo corto específico y adoptó un enfoque más equilibrado. Las tenencias largas son suficientes para mantener las pérdidas manejables, aunque los fondos aún pueden tener problemas con el apalancamiento y la fuga de capitales si las pérdidas continúan durante demasiado tiempo.

El desafío de mantener un sesgo corto dedicado

Comprometerse con un sesgo, ya sea largo o corto, coloca a estos fondos de cobertura en una situación difícil operativamente. Incluso cuando un mercado alcista ha seguido afectando a un fondo de cobertura durante un largo período de tiempo, el administrador del fondo debe reposicionar una y otra vez para establecer el corto neto a medida que las posiciones largas aumentan de valor. Por supuesto, cuando el mercado finalmente se revierta, estos fondos de sesgo corto dedicados corren hacia adelante.

Existen otras estrategias de fondos de cobertura que permiten al administrador del fondo ir en largo o en corto sin tener que preocuparse por la inclinación del sesgo. Estos fondos de cobertura no son neutrales en el mercado, pero permiten el cambio de posición con el objetivo de maximizar las ganancias independientemente de la dirección general del mercado. Suficientemente interesante, Estos fondos de renta variable largos / cortos suelen tener un sesgo largo específico que surge de forma natural con el tiempo.

Dicho eso Estos acuerdos más flexibles tendrán dificultades para igualar el rendimiento de un fondo de sesgo corto dedicado cuando el mercado está en una caída prolongada porque habrá un retraso en el ajuste de las posiciones con las que el fondo corto no tendrá que lidiar.