Los pros y contras de los índices

Existen ventajas y desventajas en el uso de índices bursátiles y los fondos indexados que los rastrean. Un índice es una cartera imaginaria de valores que representa una parte particular del mercado en general. El índice de acciones puede proporcionar una medición estadística de los precios de las acciones en esa cartera. Por lo general, un índice se construye utilizando las acciones de empresas líderes en la economía o en un sector en particular.

Conclusiones clave

• Un índice proporciona una medida rápida del estado de un mercado.
• Los fondos indexados son una forma económica de invertir, proporcionar mejores rendimientos que la mayoría de los administradores de fondos, y ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos de forma más coherente.
• Por otra parte, muchos índices dan demasiada importancia a las acciones de gran capitalización y carecen de la flexibilidad de los fondos administrados.
• Varios inversionistas prominentes y numerosos académicos respetados creen que la mayoría de las personas están mejor con fondos indexados.

Los índices se hicieron populares por primera vez con el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), que fue creado por Charles Dow en 1896. El DJIA fue el segundo índice bursátil, creado después del promedio de transporte Dow Jones. El DJIA se convirtió en una herramienta crucial para rastrear la fortaleza de la economía en general. Desde entonces, otros índices bursátiles se han vuelto populares, incluyendo el S&P 500 y el NASDAQ Composite. Muchos índices rastrean otras clases de activos, como bonos y materias primas.

Numerosos fondos indexados de bajo costo rastrean índices bursátiles. Algunos inversores destacados, como Warren Buffett, han defendido el uso de fondos indexados para el inversor medio.

Ventajas de los índices

Los índices bursátiles proporcionan una forma sencilla de realizar un seguimiento de la salud general de un mercado. Al observar una medición estadística, Es fácil evaluar el estado actual del mercado. Más lejos, Los datos históricos de los movimientos de los índices y los precios pueden proporcionar alguna orientación a los inversores sobre cómo han reaccionado los mercados a situaciones específicas en el pasado. Eso puede ayudar a los inversores a tomar mejores decisiones.

Ventajas de los fondos indexados

También existen varias ventajas para los fondos indexados. La principal ventaja es, ya que simplemente realizan un seguimiento de los índices bursátiles, se gestionan pasivamente. Las tarifas de estos fondos indexados son bajas porque no hay una gestión activa. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) suelen ser fondos indexados, y generalmente ofrecen las tarifas más bajas de todas. Eso puede ahorrarle dinero a los inversionistas a lo largo de sus vidas, ya que menos de sus ganancias de inversión se destinan a tarifas y gastos.

Los estudios académicos han demostrado que los fondos indexados superan a los fondos de gestión activa a lo largo del tiempo. Incluso un gerente que constantemente gana al mercado puede mostrar un desempeño decreciente. Por lo tanto, A menudo, para muchos inversores tiene sentido incluir fondos indexados como parte de sus carteras.

Otro beneficio de los fondos indexados es que permiten a los inversores alcanzar sus objetivos en relación con los índices de referencia de forma más coherente. Por ejemplo, considere a un inversionista que quiere ganarle al mercado y está dispuesto a correr más riesgos para lograr ese objetivo. Invertir el 90% en un ETF S&P 500 de bajo costo y el 10% en un ETF apalancado 2x S&P 500 a menudo superará al mercado. No hay riesgo de que un administrador de fondos elija las acciones equivocadas con este enfoque. El único riesgo que queda es cuando los rendimientos del mercado deficientes o mediocres provocan que los ETF apalancados tengan un rendimiento inferior al del mercado.

La diversificación de las tenencias de acciones con fondos indexados ETF en otras clases de activos puede reducir la volatilidad de una cartera. Los fondos de bonos del gobierno a menudo brindan una buena cobertura contra las caídas del mercado de valores.

Desventajas de los índices

Existen problemas con el cálculo de los índices bursátiles que pueden generar desventajas. Por ejemplo, el DJIA es un índice ponderado por precios. El índice se calcula tomando la suma de los precios de las 30 acciones del índice. Luego, esta suma se divide por un divisor. El divisor se ajusta en función de las divisiones de acciones, spin-off, u otros cambios en el mercado.

Las acciones con precios más altos tienen un mayor impacto en los movimientos del índice en comparación con las acciones con precios más bajos. Como índice ponderado por precio, no se tiene en cuenta el tamaño relativo del sector industrial de las acciones o su capitalización de mercado. Otra crítica al DJIA es que representa una pequeña porción del universo de primera línea, ya que solo contiene 30 empresas.

Por otra parte, el S&P 500 es un índice ponderado por capitalización de mercado. Se calcula tomando la capitalización de mercado ajustada de todas las acciones del índice y luego dividiéndola por un divisor. Similar al DJIA, el divisor se ajusta por divisiones de acciones, spin-off, y otros cambios del mercado. El principal inconveniente del S&P 500 es que el índice otorga mayor peso a las empresas con más capitalización de mercado. Los precios de las acciones de Apple y Microsoft tienen una influencia mucho mayor en el índice que una empresa con una capitalización de mercado más baja. El índice S&P 500 no ofrece ninguna exposición a empresas de pequeña capitalización, que históricamente produjo mayores rendimientos.

5 razones para evitar los fondos indexados

Desventajas de los fondos indexados

También existen desventajas en el uso de fondos indexados para inversiones. La falta de flexibilidad limita los fondos indexados a estilos y sectores de inversión bien establecidos. Es más, Los índices bursátiles experimentaron una gran volatilidad en 2020. Los fondos indexados simplemente siguieron a los índices bursátiles a la baja. Sin embargo, un buen administrador activo puede haber podido limitar la desventaja cubriendo la cartera o moviendo posiciones a efectivo.

Otro inconveniente clave de los fondos indexados es la incapacidad de duplicar los enfoques de los administradores de fondos más exitosos. Si bien hay muchas opciones para los ETF de inversión de valor, Hay mucho menos ETF de crecimiento a un precio razonable (GARP). Es más, Parece poco probable que los ETF de GARP dupliquen el desempeño a largo plazo de un maestro de ese estilo, como Peter Lynch. Finalmente, los administradores de fondos están constantemente ideando nuevas estrategias. Incluso las estrategias más exitosas no generarán imitadores de ETF en los próximos años.