Índice de retorno total

¿Qué es un índice de rendimiento total?

Un índice de rendimiento total es un tipo de índice de acciones que rastrea tanto las ganancias de capital como las distribuciones de efectivo. como dividendos o intereses, atribuido a los componentes del índice. Una mirada al rendimiento total de un índice muestra una representación más precisa del rendimiento del índice para los accionistas.

Suponiendo que los dividendos se reinvierten, en efecto, contabiliza aquellas acciones en un índice que no emiten dividendos y, en cambio, reinvierten sus ganancias dentro de la empresa subyacente como ganancias retenidas. Un índice de rendimiento total puede contrastarse con un rendimiento de precio o índice nominal.

Conclusiones clave

• Un índice de rendimiento total calcula el valor del índice en función de las ganancias de capital más los pagos en efectivo, como dividendos e intereses.
• Un índice de rendimiento total, en contraste con un índice de precios, refleja mejor los rendimientos reales que recibiría un inversor que posea los componentes del índice.
• El rendimiento total tenderá a exceder el rendimiento nominal que solo da cuenta de los aumentos de precio en los activos mantenidos.
• Muchos índices populares calculan el rendimiento total, como S&P, que produce el S&P 500 Total Return Index (SPTR).

Explicación de los índices de rendimiento total

Un índice de rendimiento total puede considerarse más preciso que otros métodos que no tienen en cuenta la actividad asociada con dividendos o distribuciones. como los que se centran exclusivamente en el rendimiento anual.

Por ejemplo, una inversión puede mostrar un rendimiento anual del 4% junto con un aumento en el precio de la acción del 6%. Si bien el rendimiento es solo un reflejo parcial del crecimiento experimentado, el rendimiento total incluye tanto los rendimientos como el valor incrementado de las acciones para mostrar un crecimiento del 10%. Si el mismo índice experimentó una pérdida del 4% en lugar de una ganancia del 6% en el precio de la acción, el rendimiento total se mostraría como 0%.

Ejemplo:el S&P 500

El índice de rendimiento total S&P 500 (SPTR) es un ejemplo de índice de rendimiento total. Los índices de rendimiento total siguen un patrón similar en el que operan muchos fondos mutuos, donde todos los pagos en efectivo resultantes se reinvierten automáticamente en el propio fondo. Si bien la mayoría de los índices de rendimiento total se refieren a índices basados ​​en acciones, hay índices de rendimiento total para bonos que asumen que todos los pagos y reembolsos de cupones se reinvierten comprando más bonos en el índice.

Otros índices de rendimiento total incluyen el índice de rendimiento total industrial Dow Jones (DJITR) y el índice Russell 2000.

Diferencias entre la rentabilidad del precio y los fondos del índice de rentabilidad total

Los rendimientos totales contrastan con los rendimientos de los precios, que no tienen en cuenta dividendos y pagos en efectivo. La inclusión de dividendos marca una diferencia significativa en la rentabilidad del fondo, como lo demuestran dos de los más destacados.

Por ejemplo, la rentabilidad del precio del SPDR S&P 500 ETF (SPY) desde que se introdujo en 1993 fue del 789% a partir del 10 de marzo, 2021. El precio de rendimiento total (dividendos reinvertidos), sin embargo, está cerca de 1, 400%. El Promedio Industrial Dow Jones durante los 10 años terminados en marzo de 2021 tuvo una rentabilidad del precio del 162%, mientras que la rentabilidad total se elevó al 228%.

Comprensión de los fondos indexados

Los fondos indexados son un reflejo del índice en el que se basan. Por ejemplo, un fondo indexado asociado con el S&P 500 puede tener uno de cada uno de los valores incluidos en el índice, o puede incluir valores que se consideren una muestra representativa del rendimiento del índice en su conjunto.

El propósito de un fondo indexado es reflejar la actividad, o crecimiento, del índice que funciona como su punto de referencia. En ese sentido, Los fondos indexados solo requieren una gestión pasiva cuando es necesario realizar ajustes para ayudar al fondo indexado a mantener el ritmo de su índice asociado. Debido a los menores requisitos de gestión, las tarifas asociadas con los fondos indexados pueden ser más bajas que las que se administran de manera más activa. Adicionalmente, un fondo indexado puede considerarse de menor riesgo, ya que proporciona un nivel innato de diversificación.