Fondo de Estabilización Económica y Social (Chile)

¿Qué es el Fondo de Estabilización Económica y Social?

El Fondo de Estabilización Económica y Social es una organización de inversión de propiedad del gobierno que administra un fondo soberano de riqueza para el gobierno de Chile. Los fondos depositados en el ESSF se obtuvieron de los ingresos excedentes de las exportaciones de cobre de Chile.

Entendiendo el Fondo de Estabilización Económica y Social (Chile)

El ESSF se estableció en marzo de 2007 con una contribución de $ 2.58 mil millones, la mayoría de los cuales provino de la disolución del Fondo de Estabilización del Cobre, establecida en 1985, que el ESSF reemplazó. El ESSF fue creado para estabilizar los ingresos para el gobierno de Chile y para ayudar a superar los déficits fiscales cuando los ingresos del cobre disminuyen repentinamente, dado que el cobre es la principal exportación de Chile, o en periodos de bajo crecimiento. El fondo apoya la estabilización del gasto fiscal al reducir la exposición a los ciclos económicos globales, así como la volatilidad de los cambios en el precio del cobre. También proporciona fondos para la educación pública, salud, y planes de vivienda. El otro fondo soberano que se creó casi al mismo tiempo es el Fondo de Reserva de Pensiones (PRF), que tiene como objetivo ayudar a financiar el gasto en pensiones y bienestar social.

El ESSF recibe depósitos del gobierno chileno cada año cuando hay superávit fiscal. Recibe el saldo positivo resultante de la diferencia entre el superávit fiscal y los depósitos al Fondo de Reserva de Pensiones y al Banco Central de Chile. Las contribuciones al PRF son un mínimo del 0,2% del PIB del año anterior. La mayor parte del ESSF es administrado por el Banco Central de Chile. Los miembros designados de un Comité Financiero son responsables de las operaciones diarias del fondo.

El ESSF se invierte en las siguientes clases de activos:activos bancarios, Billete de tesoreria, y bonos soberanos, bonos soberanos indexados a la inflación, y acciones. Su principal objetivo de inversión es maximizar el valor para cubrir las reducciones cíclicas de los ingresos fiscales al tiempo que se minimiza el riesgo. Emplea la diversificación como parte de su estrategia de inversión. Según el Ministerio de Hacienda, la cartera tiene un alto nivel de liquidez y un bajo riesgo de crédito y volatilidad. Invierte utilizando una estrategia pasiva, lo que significa que solo se permiten desviaciones menores dentro de la cartera en lo que respecta a la asignación de activos.