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Cuenta administrada

¿Qué es una cuenta administrada?

Una cuenta administrada es una cuenta de inversión que es propiedad de un inversionista pero administrada por otra persona. El titular de la cuenta puede ser un inversor institucional o un inversor minorista individual. Un administrador de dinero profesional contratado por el inversor supervisa la cuenta y la actividad comercial dentro de ella.

Armados con autoridad discrecional sobre la cuenta, el administrador dedicado toma activamente decisiones de inversión pertinentes para el individuo, considerando las necesidades y objetivos del cliente, tolerancia al riesgo, y tamaño de los activos. Las cuentas administradas se ven con mayor frecuencia entre inversores de alto patrimonio neto.

Conclusiones clave

  • Una cuenta administrada es una cartera que pertenece a un inversionista pero que está supervisada por un administrador de dinero profesional que ha sido contratado por ese inversionista.
  • Los administradores de dinero pueden exigir inversiones mínimas de seis cifras para administrar cuentas y son compensados ​​por una tarifa, calculado como un porcentaje establecido de activos bajo gestión (AUM).
  • Los Robo-advisors ofrecen cuentas administradas algorítmicamente a un costo menor para los inversores cotidianos con saldos iniciales bajos.
  • Un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada, pero está abierto a cualquiera que tenga los medios para comprar sus acciones, en lugar de personalizado para un inversor en particular.

Cómo funciona una cuenta administrada

Una cuenta administrada puede contener activos financieros, dinero en efectivo, o títulos de propiedad. El administrador de dinero o inversiones tiene la autoridad para comprar y vender activos sin la aprobación previa del cliente. siempre que actúen de acuerdo con los objetivos del cliente. Debido a que una cuenta administrada implica un deber fiduciario, el gerente debe actuar en el mejor interés del cliente o posiblemente enfrentarse a sanciones civiles o penales. El administrador de inversiones generalmente proporcionará al cliente informes periódicos sobre el rendimiento y las tenencias de la cuenta.

Los administradores de dinero a menudo tienen montos mínimos en dólares en las cuentas que administrarán, lo que significa que un cliente debe tener una cierta cantidad de fondos para invertir. Muchos mínimos comienzan en $ 250, 000, aunque algunos gerentes aceptarán $ 100, 000 e incluso $ 50, 000 cuentas.

Los gerentes generalmente cobrarán una tarifa anual por sus servicios, calculado como porcentaje de los activos bajo gestión (AUM). Las tarifas de compensación varían enormemente, pero la mayoría promedia alrededor del 1% al 2% de AUM. Muchos gerentes ofrecerán descuentos basados ​​en el tamaño de los activos de una cuenta, de modo que cuanto mayor sea la cartera, cuanto menor sea la tarifa porcentual. Estas tarifas pueden ser deducibles de impuestos como gastos de inversión.

Una nueva innovación para cuentas administradas dirigida a inversores legos es el llamado robo-advisor. Los Robo-advisors son plataformas digitales que proporcionan Gestión de carteras impulsada por algoritmos con poca o ninguna supervisión humana. Estas plataformas suelen ser más baratas, cargando por ejemplo, en algún lugar en la región del 0,25% de AUM, y puede requerir tan solo $ 5 para comenzar.

Las cuentas administradas suelen ser utilizadas por personas de alto patrimonio neto, ya que a menudo requieren una inversión mínima alta en dólares.

Cuentas administradas frente a fondos mutuos

Las cuentas administradas y los fondos mutuos representan carteras o grupos de dinero administrados activamente que invierten en una variedad de activos o clases de activos.

Técnicamente, un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada. La compañía de fondos contratará a un administrador de fondos para que se encargue de las inversiones en la cartera del fondo. Este administrador puede alterar las tenencias del fondo de acuerdo con los objetivos del fondo.

Cuando los fondos mutuos comenzaron a comercializarse en serio en la década de 1950, se promocionaron como una forma para el "pequeño", es decir, pequeños inversores minoristas:para experimentar y beneficiarse de la gestión profesional del dinero. Previamente, este era un servicio disponible solo para personas de alto patrimonio neto.

Pros
  • Las cuentas administradas personalizadas abordan las necesidades del titular de la cuenta; los fondos mutuos invierten de acuerdo con los objetivos del fondo.

  • Los intercambios de cuentas administradas se pueden programar para minimizar la obligación tributaria; los inversores de fondos mutuos no tienen control cuando un fondo obtiene ganancias de capital imponibles.

  • Los titulares de cuentas administradas tienen la máxima transparencia y control sobre los activos; los titulares de fondos mutuos no son propietarios de los activos del fondo, sólo una parte del valor de los activos del fondo.

Contras
  • Algunas cuentas administradas requieren fondos mínimos de seis cifras; los fondos mutuos exigen montos de inversión inicial mucho más bajos.

  • Puede llevar días invertir o descontar activos de cuentas administradas; Las acciones de los fondos mutuos son más líquidas y pueden comprarse o venderse diariamente.

  • Los gerentes de cuentas administradas tienden a cobrar tarifas anuales altas que impactan los rendimientos generales; Las tarifas de la relación de gastos de los fondos mutuos tienden a ser más bajas.

Consideraciones de manejo

Tanto las cuentas administradas como los fondos mutuos son supervisados ​​por administradores profesionales. Las cuentas administradas son carteras de inversión personalizadas adaptadas a los riesgos específicos, metas, y necesidades del titular de la cuenta. La administración del fondo mutuo es en nombre de los muchos tenedores de fondos mutuos y se trata de cumplir con los objetivos de inversión y rentabilidad del fondo.

Con una cuenta administrada, el inversor asigna fondos, y el administrador compra y coloca acciones físicas de valores en la cartera de cuentas. El titular de la cuenta es propietario de los valores y puede indicarle al administrador que los negocie como desee.

A diferencia de, los fondos mutuos se clasifican según la tolerancia al riesgo de los inversores y los objetivos de inversión de los fondos, no por preferencias individuales. También, los inversores que compran acciones de un fondo mutuo poseen un porcentaje del valor del fondo, no el fondo en sí ni los activos reales del fondo.

Consideraciones transaccionales

En el lado transaccional, los eventos pueden moverse más lentamente en una cuenta administrada. Pueden pasar días antes de que el administrador tenga el dinero completamente invertido. También, dependiendo de las explotaciones seleccionadas, los administradores pueden liquidar valores solo en momentos específicos. En cambio, Por lo general, las acciones de los fondos mutuos se pueden comprar y canjear según se desee, diario. Sin embargo, Algunos fondos mutuos pueden conllevar multas si se canjean antes de mantenerse durante un período específico.

El profesional que dirige una cuenta administrada puede intentar compensar las ganancias y pérdidas comprando y vendiendo activos cuando sea más beneficioso desde el punto de vista fiscal para el propietario de la cuenta. Al hacerlo, podría resultar en una pequeña o nula obligación tributaria sobre una ganancia significativa para el individuo. A diferencia de, los accionistas de fondos mutuos no tienen control sobre cuándo los administradores de cartera venden los valores subyacentes, por lo que pueden enfrentar restricciones impositivas sobre las ganancias de capital.

Consideraciones Especiales

En julio de 2016, los fondos gestionados estaban en las noticias, ya que varios inversores institucionales optaron simultáneamente por ellos frente a los fondos de cobertura que habían estado manejando una parte de sus carteras. Los inversores querían plataformas más amplias, estrategias personalizadas, control total sobre sus cuentas separadas, valoración diaria, tarifas significativamente más bajas, y total transparencia en lo que respecta a esas tarifas, así como a la naturaleza de las mismas explotaciones.

Pensiones e Inversiones afirmó que Alaska Permanent Fund Corp. administrada por el estado en Juneau redimió US $ 2 mil millones en fondos de cobertura para invertir en una cuenta administrada para que las decisiones de inversión fueran internas. También se informó que el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de Iowa de $ 28,2 mil millones estableció planes para mover $ 700 millones en inversiones a cuentas administradas con siete empresas en 2016.