¿Quién es David Einhorn?

David M. Einhorn es un destacado inversor multimillonario estadounidense, Gerente de fondos de cobertura, y filántropo. Es el fundador y presidente de Greenlight Capital, un fondo de cobertura que invierte principalmente en acciones de América del Norte y ofertas de deuda corporativa. Es uno de los inversores más seguidos de Wall Street debido a sus posiciones comerciales audaces.

Einhorn ocupa el puesto 1650 en la lista Forbes de multimillonarios globales y ocupa el puesto 494 entre los multimillonarios estadounidenses para el año 2018. Ocupó el puesto número 18 entre la lista de los mejores administradores de fondos de cobertura en el año 2015. Su patrimonio neto alcanzó un máximo de $ 1.9 mil millones durante marzo de 2015 y ahora asciende a $ 1.4 mil millones a marzo de 2018.

Vida temprana

Einhorn nació en Nueva Jersey y se mudó a Wisconsin con su familia a una edad temprana. Después de graduarse de Nicolet High School en Glendale, Wisconsin en 1987, se graduó de la Universidad de Cornell en el año 1991.

A la edad de 27 años Einhorn estableció Greenlight Capital con inversiones iniciales de $ 900, 000, procedente de familiares y amigos. El fondo es conocido por sus inversiones orientadas al valor largo-corto y ha tenido un gran éxito al tomar posiciones de venta corta.

Ejecución exitosa de inversiones

Einhorn saltó a la fama en el año 2002, cuando cuestionó con éxito las prácticas contables de una empresa financiera de mediana capitalización llamada Allied Capital y reveló que tenía una posición corta durante la Conferencia de Inversiones de Sohn. La acción sufrió una gran caída que llevó a un feroz intercambio de acusaciones entre Allied y Einhorn. Una investigación de cinco años realizada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) reivindicó la posición de Einhorn y reveló que Allied violó las normas contables vinculadas a las leyes de valores y la valoración de instrumentos ilíquidos. Tras el incidente, Einhorn escribió un libro titulado "Engañando a algunas personas todo el tiempo" en 2010, revelando cada mínimo detalle sobre el caso de los Aliados.

Pronto se convirtió en el orador más importante y el mayor atractivo de la Sohn Investment Conference, una reunión de inversores influyentes del mundo que comparten ideas para hacer dinero. Su riqueza explotó exponencialmente, y su popularidad aumentó y pocos incluso comenzaron a considerarlo el próximo Warren Buffett por su estilo de inversión de valor.

Otro caso de alto perfil que reforzó la reputación de Einhorn fue su cortocircuito de las acciones de Lehman Brothers en julio de 2007 debido a las grandes exposiciones de la empresa a participaciones altamente ilíquidas en inversiones inmobiliarias. Además de cuestionar las prácticas contables de Lehman, Einhorn también denunció irregularidades en sus presentaciones financieras. Reveló su posición corta en abril de 2008, y Lehman se declaró en quiebra un par de meses después.

En octubre de 2011, Einhorn anunció un cortocircuito en las acciones de Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), una empresa de cafés especiales y cafeteras. Justificó su posición afirmando que el mercado de la nueva cafetera de taza única Keurig de la empresa estaba saturado. sus cápsulas de café K-Cup tenían un problema potencial de violación de patente, y existía la posibilidad de "mucha sorpresa con la contabilidad reciente". Su anuncio hundió el precio de las acciones de la empresa en un 10 por ciento, seguido de una caída de otro 50 por ciento en noviembre, ya que la compañía no cumplió con las expectativas de los analistas en los resultados trimestrales.

En el año 2012, Einhorn fue multado con £ 7.2 millones por el regulador de valores del Reino Unido FSA, por participar en la manipulación del mercado. Einhorn estuvo involucrado en una llamada telefónica en la que un corredor corporativo que actuaba en nombre de Punch Taverns PLC informó que la compañía estaba buscando una importante recaudación de fondos de capital. Einhorn actuó sobre esta "información privilegiada" en su beneficio. Dio instrucciones para vender todas las participaciones de Punch minutos después de la llamada, lo que la FSA consideró que era un caso de abuso de mercado y equivale a abuso de información privilegiada.

Problemas recientes con rendimiento en declive

Sin embargo, En los últimos tiempos, Einhorn parece estar perdiendo el brillo con una de las peores actuaciones en su grupo de compañeros. Desde 2014, Greenlight Capital ha tenido una pérdida del 25 por ciento, y el 15 por ciento se perdió durante 2018-YTD. Bloomberg informa que ha perdido casi todas las 40 posiciones principales en su cartera de $ 5.5 mil millones este año. aunque continúa sosteniendo que “Nuestras tesis de inversión permanecen intactas, "Y" A pesar de los resultados recientes, nuestra cartera debería funcionar bien con el tiempo ".

Ahora está siendo acusado de aferrarse a sus viejas costumbres:comprar las empresas derrotadas que espera recuperar y vender las que percibe como sobrevaloradas, mientras que la industria sigue su camino.

Actualmente tiene una posición larga en las acciones baratas de General Motors Co. (GM), y corto en una canasta de acciones que incluyen Netflix Inc. (NFLX) y Amazon.com Inc. (AMZN) que él considera burbujas aunque han tenido grandes rachas alcistas. El mercado parece estar preocupado por su enfoque que ha funcionado en el pasado pero que puede que no valga la pena ahora. Algunos desconfían de que su enfoque haya cambiado de sus anteriores acciones de pequeña y mediana capitalización, que generaban dinero, a las de gran capitalización, donde hay poco espacio para crecer.

"Ha elegido seguir con su enfoque en un paisaje enormemente cambiante, y no puedo evitar admirar su convicción, "Dijo Brad Balter de Balter Capital Management, inversor de fondos de cobertura desde hace mucho tiempo.

En actualizaciones recientes, decenas de antiguos inversores amenazan con salir del fondo Einhorn si su rendimiento no mejora.