Pagaré

¿Qué es un pagaré?

Un pagaré es un instrumento de deuda que contiene una promesa escrita de una parte (el emisor o fabricante del pagaré) de pagar a otra parte (el beneficiario del pagaré) una suma determinada de dinero, ya sea a pedido o en una fecha futura especificada. Un pagaré generalmente contiene todos los términos relacionados con el endeudamiento, como el monto principal, tasa de interés, Fecha de vencimiento, fecha y lugar de emisión, y firma del emisor.

Aunque las instituciones financieras pueden emitirlos, por ejemplo, Es posible que deba firmar un pagaré para obtener un pequeño préstamo personal; los pagarés generalmente permiten que las empresas y las personas obtengan financiamiento de una fuente que no sea un banco. Esta fuente puede ser una persona o una empresa que desee llevar el pagaré (y proporcionar el financiamiento) en los términos acordados. En efecto, Los pagarés pueden permitir que cualquier persona sea prestamista.

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Conclusiones clave

• Un pagaré es un instrumento financiero que contiene una promesa escrita de una parte (el emisor o fabricante del pagaré) de pagar a otra parte (el beneficiario del pagaré) una suma determinada de dinero, ya sea a pedido o en una fecha futura especificada.
• Un pagaré generalmente contiene todos los términos relacionados con el endeudamiento, como el monto principal, tasa de interés, Fecha de vencimiento, fecha y lugar de emisión, y firma del emisor.
• En cuanto a su aplicabilidad legal, Los pagarés se encuentran en algún lugar entre la informalidad de un pagaré y la rigidez de un contrato de préstamo.

Cómo funcionan los pagarés

Pagarés, así como letras de cambio, se rigen por la Convención de Ginebra de 1930 sobre la Ley Uniforme sobre Letras de Cambio y Pagarés. Sus reglas también estipulan que el término "pagaré" debe insertarse en el cuerpo del instrumento y debe contener una promesa incondicional de pago.

En cuanto a su aplicabilidad legal, Los pagarés se encuentran en algún lugar entre la informalidad de un pagaré y la rigidez de un contrato de préstamo. Un pagaré incluye una promesa específica de pago, y los pasos necesarios para hacerlo (como el calendario de pagos), mientras que un pagaré simplemente reconoce que existe una deuda, y la cantidad que una parte le debe a otra.

Un contrato de préstamo por otra parte, generalmente establece el derecho del prestamista a recurrir, como una ejecución hipotecaria, en caso de incumplimiento por parte del prestatario; Por lo general, estas disposiciones no se incluyen en un pagaré. Si bien el periódico puede tomar nota de las consecuencias de la falta de pago o los pagos fuera de plazo (como los cargos por mora), generalmente no explica los métodos de recurso si el emisor no paga a tiempo.

Los pagarés incondicionales y vendibles se convierten en instrumentos negociables que se utilizan ampliamente en transacciones comerciales en numerosos países.

Pagarés de préstamos estudiantiles

Muchas personas firman sus primeros pagarés como parte del proceso de obtención de un préstamo estudiantil. Los prestamistas privados generalmente requieren que los estudiantes firmen pagarés para cada préstamo por separado que soliciten. Algunas escuelas, sin embargo, Permitir que los prestatarios de préstamos estudiantiles federales firmen una pagaré maestro. Después, el estudiante prestatario puede recibir varios préstamos estudiantiles federales siempre que la escuela certifique la elegibilidad continua del estudiante.

Los pagarés de préstamos para estudiantes describen los derechos y responsabilidades de los estudiantes prestatarios, así como las condiciones y términos del préstamo. Al firmar un pagaré maestro para préstamos estudiantiles federales, por ejemplo, el estudiante se compromete a reembolsar los montos del préstamo más intereses y tarifas al Departamento de Educación de EE. UU. El pagaré principal también incluye el contacto personal del estudiante y la información de empleo, así como los nombres y la información de contacto para las referencias personales del estudiante.

Una breve historia de los pagarés

Los pagarés han tenido una historia interesante. A veces, han circulado como una forma de moneda alternativa, libre de control gubernamental. En algunos lugares, la moneda oficial es de hecho una forma de pagaré llamado pagaré a la vista (uno sin fecha de vencimiento establecida o plazo fijo, permitiendo que el prestamista decida cuándo solicitar el pago).

En los Estados Unidos, sin embargo, Los pagarés generalmente se emiten solo para clientes corporativos e inversores sofisticados. Recientemente, sin embargo, Los pagarés también se han utilizado cada vez más cuando se trata de vender viviendas y obtener hipotecas.

Un pagaré suele estar en manos de la parte a la que se le debe dinero; una vez que la deuda se haya saldado por completo, debe ser cancelado por el beneficiario y devuelto al emisor.

Hipotecas frente a pagarés

Los propietarios suelen pensar en su hipoteca como una obligación de devolver el dinero que pidieron prestado para comprar su residencia. Pero en realidad, es un pagaré que también firman, como parte del proceso de financiación, que representa esa promesa de devolver el préstamo, junto con los términos de reembolso. El pagaré estipula el tamaño de la deuda, su tasa de interés, y recargos por mora. En este caso, el prestamista retiene el pagaré hasta que se cancela el préstamo hipotecario. A diferencia de la escritura de fideicomiso o la propia hipoteca, el pagaré no se ingresa en los registros de tierras del condado.

El pagaré también puede ser una forma en que las personas que no califican para una hipoteca pueden comprar una casa. La mecánica del trato comúnmente llamada hipoteca de devolución, son bastante simples:el vendedor continúa reteniendo la hipoteca (retirándola) de la residencia, y el comprador firma un pagaré diciendo que pagará el precio de la casa más una tasa de interés acordada en cuotas regulares. Los pagos del pagaré a menudo resultan en un flujo de efectivo mensual positivo para el vendedor.

Generalmente, el comprador hará un gran pago inicial para reforzar la confianza del vendedor en la capacidad del comprador para realizar pagos futuros. Aunque varía según la situación y el estado, la escritura de la casa se utiliza a menudo como una forma de garantía y se revierte al vendedor si el comprador no puede hacer los pagos. Hay casos en los que un tercero actúa como acreedor en una hipoteca de devolución en lugar de como vendedor, pero esto puede hacer que las cosas sean más complejas y propensas a problemas legales en caso de incumplimiento.

La perspectiva fiscal

Desde la perspectiva del propietario que quiere vender, la composición del pagaré es bastante importante. Es mejor, desde una perspectiva fiscal, para obtener un precio de venta más alto por su casa y cobrarle al comprador una tasa de interés más baja. De esta manera, las plusvalías estarán libres de impuestos sobre la venta de la vivienda, pero se gravarán los intereses del pagaré.

En cambio, un precio de venta bajo y una tasa de interés alta son mejores para el comprador porque podrá cancelar los intereses y, después de pagarle fielmente al vendedor durante aproximadamente un año, refinanciar a una tasa de interés más baja a través de una hipoteca tradicional de un banco. Irónicamente, ahora que el comprador ha acumulado capital en la casa, probablemente no tendrán problemas para obtener financiamiento del banco para comprarlo.

Tipos de pagarés

Pagarés de crédito corporativo

Los pagarés se utilizan comúnmente en los negocios como un medio de financiamiento a corto plazo. Por ejemplo, cuando una empresa ha vendido muchos productos pero aún no ha cobrado los pagos por ellos, puede quedarse con poco efectivo y no poder pagar a los acreedores. En este caso, puede pedirles que acepten un pagaré que pueda canjearse por efectivo en el futuro después de cobrar sus cuentas por cobrar. Alternativamente, puede solicitar al banco el dinero en efectivo a cambio de un pagaré que se devolverá en el futuro.

Los pagarés también ofrecen una fuente de crédito para las empresas que han agotado otras opciones, como préstamos corporativos o emisiones de bonos. Una nota emitida por una empresa en esta situación tiene un mayor riesgo de incumplimiento que, decir, un bono corporativo. Esto también significa que es probable que la tasa de interés de un pagaré corporativo proporcione un rendimiento mayor que un bono de la misma empresa; alto riesgo significa mayores rendimientos potenciales.

Por lo general, estos pagarés deben registrarse en el gobierno del estado en el que se venden y / o en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los reguladores revisarán la nota para decidir si la empresa es capaz de cumplir sus promesas. Si la nota no está registrada, el inversor tiene que hacer su propio análisis para determinar si la empresa es capaz de hacer frente al servicio de la deuda. En este caso, Las vías legales del inversor pueden ser algo limitadas en caso de incumplimiento. Las empresas que se encuentran en una situación desesperada pueden contratar corredores de alta comisión para impulsar notas no registradas al público.

Pagarés de inversión

Invertir en pagarés, incluso en el caso de una hipoteca de devolución, implica riesgo. Para ayudar a minimizar estos riesgos, un inversor necesita registrar el pagaré o hacer que se certifique ante notario para que la obligación sea tanto pública como legal. También, en el caso de la hipoteca de devolución, el comprador del pagaré puede incluso llegar a contratar una póliza de seguro de vida del emisor. Esto es perfectamente aceptable porque si el emisor muere, el titular del pagaré asumirá la propiedad de la casa y los gastos relacionados que tal vez no esté preparado para afrontar.

Estos pagarés solo se ofrecen a inversionistas corporativos o sofisticados que pueden manejar los riesgos y tienen el dinero necesario para comprar el pagaré (los pagarés se pueden emitir por una suma tan grande como el comprador esté dispuesto a pagar). Una vez que un inversor ha aceptado las condiciones de un pagaré, pueden venderlo (o incluso los pagos individuales), a otro inversor, muy parecido a una seguridad.

Los pagarés se venden con un descuento de su valor nominal debido a los efectos de la inflación que devora el valor de los pagos futuros. Otros inversores también pueden realizar una compra parcial del billete, comprar los derechos de una determinada cantidad de pagos, una vez más, con un descuento sobre el valor real de cada pago. Esto permite al titular del billete recaudar una suma global de dinero rápidamente, en lugar de esperar a que se acumulen los pagos.

Invertir en pagarés

Al evitar los bancos y los prestamistas tradicionales, los inversores en pagarés están asumiendo el riesgo de la industria bancaria sin tener el tamaño organizativo para minimizar ese riesgo distribuyéndolo en miles de préstamos. Este riesgo se traduce en mayores rendimientos, siempre que el beneficiario no incumpla el pagaré.

En el mundo empresarial, estos billetes rara vez se venden al público. Cuando ellos están, Por lo general, es a instancias de una empresa en dificultades que trabaja a través de corredores sin escrúpulos que están dispuestos a vender pagarés que la empresa tal vez no pueda cumplir.

En el caso de hipotecas de devolución, Los pagarés se han convertido en una herramienta valiosa para completar las ventas que, de otro modo, se verían frenadas por la falta de financiación. Esta puede ser una situación beneficiosa tanto para el vendedor como para el comprador. siempre que ambas partes comprendan completamente en qué se están metiendo.

Si está buscando realizar una compra o venta de hipoteca de devolución, debe hablar con un profesional legal y visitar la oficina del notario antes de firmar cualquier documento.

¿Qué contiene un pagaré?

Una forma de instrumento de deuda, un pagaré representa una promesa escrita por parte del emisor de devolver el dinero a otra parte. Un pagaré incluirá los términos acordados entre las dos partes, como la fecha de vencimiento, principal, interesar, y firma del emisor. Esencialmente, un pagaré permite a las entidades, además de las instituciones financieras, la capacidad de proporcionar mecanismos de préstamo a otras entidades.

¿Qué es un ejemplo de pagaré?

Un ejemplo de pagaré es un pagaré de crédito corporativo. Para este tipo de pagaré, una empresa normalmente buscará un préstamo a corto plazo. En el caso de una startup en crecimiento que tiene poco efectivo a medida que expande sus operaciones, Los términos del acuerdo podrían seguir que la empresa reembolse el préstamo una vez que se hayan cobrado sus cuentas por cobrar.

Hay varios otros tipos diferentes de pagarés, incluidos los pagarés de inversión, hipotecas de recuperación, y pagarés de préstamos estudiantiles.

¿Cuáles son los pros y los contras de un pagaré?

Un pagaré puede ser ventajoso cuando una entidad no puede conseguir un préstamo de un prestamista tradicional, como un banco. Sin embargo, Los pagarés pueden ser mucho más riesgosos porque el prestamista no tiene los medios y la escala de recursos que se encuentran dentro de las instituciones financieras. Al mismo tiempo, Podrían surgir problemas legales tanto para el emisor como para el beneficiario en caso de incumplimiento. Debido a esto, Obtener un pagaré notariado puede ser importante.