La importancia de las declaraciones de política de inversión

Si usted es el fiduciario de un plan de pensiones o un inversionista individual, Uno de los pasos más importantes que puede tomar en su proceso de planificación de inversiones es la creación de una Declaración de política de inversión (IPS). Un IPS define sus objetivos y establece las pautas para su actividad inversora, y algunos incluso lo consideran su plan de negocios para tomar decisiones críticas. Más importante, proporciona disciplina.

Donald Trone de la Foundation for Fiduciary Studies dice "La preparación y el mantenimiento de la Declaración de política de inversión es la función más crítica que realiza un fiduciario, porque un IPS bien redactado se convierte en la narrativa que define cómo se gestionarán con prudencia todas las responsabilidades relacionadas con la inversión ". Pocas personas o asesores, sin embargo, tómese el tiempo para elaborar una declaración completa.

El IPS se puede dividir en ocho secciones:

• Definición de metas y objetivos
• Declaración de responsabilidades de las partes
• Parámetros de riesgo y rentabilidad
• Detalle de asignación de activos
• Criterios de selección (si corresponde)
• Procedimientos de debida diligencia y seguimiento de inversiones
• Pautas de reequilibrio y revisión de cuentas
• Consideraciones de tarifas y gastos

Empiece por definir por qué está invirtiendo. ¿El dinero se destina a un objetivo específico? y ¿cuál es el marco de tiempo para ese objetivo? ¿Qué espera lograr con esta inversión? Debe tener un IPS individual para cada objetivo, por ejemplo, uno para el dinero de la jubilación y otro para los ahorros para la universidad.

Si trabaja con un asesor financiero, debes definir cada una de tus responsabilidades. El deber del asesor puede ser crear la asignación de activos, implementar el plan, estar en contacto trimestralmente y monitorear las inversiones. El cliente puede tener la responsabilidad de mantener informado al asesor si su situación cambia, seguir las recomendaciones del asesor, y reunirse para revisar la cuenta con regularidad.

Próximo, debe indicar el porcentaje de retorno que se espera, y cuánto riesgo se correrá para alcanzar este objetivo. Qué puntos de referencia, como el S&P 500, utilizará para medir sus devoluciones? ¿Cuánta (o poca) volatilidad le gustaría ver en la cartera? La definición de estos objetivos cuantificables le ayudará a crear una estrategia de asignación de activos.

Teoría moderna de la cartera, indicado simplemente, tiene como objetivo maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo mediante la combinación de diferentes tipos de inversiones. El IPS debe enumerar específicamente cómo va a distribuir esas diferentes inversiones, también conocido como su asignación de activos. Asegúrese de enumerar sus porcentajes generales de acciones, bonos y efectivo. Luego, debe dar un paso más y dividir su asignación de acciones en empresas pequeñas / medianas / grandes, estilos de crecimiento y valor, y su asignación de bonos por duración y calidad. Sea muy específico.

¿Existe alguna empresa o industria que no desee poseer? Si desea examinar la cartera de empresas tabacaleras, por ejemplo, debería aparecer aquí. Muchas personas están empleando pantallas sociales en sus carteras para alinear sus valores con sus inversiones.

¿Cómo elegirás quién gestiona cada estilo de inversión? Algunos factores importantes incluyen el mandato del gerente, su historial de desempeño a largo plazo, la volatilidad de la cartera, las tarifas que cobran, y qué tan bien limitan sus inversiones a su estilo particular (pureza de estilo). La definición de su proceso de selección de administradores de inversiones también le brinda una base sobre la cual revisarlos.

Debe establecer un cronograma para la revisión de la cuenta. Revise elementos como el desempeño del gerente y la pureza del estilo, progresar hacia sus metas, y el propio IPS. Realice los cambios que considere necesarios. También esté atento a los administradores de inversiones que abandonan sus empresas. La mayoría de las veces son fundamentales para el desempeño de una empresa de inversión.

Además, incluya una disposición que detalle cuándo reequilibrará la cartera. El reequilibrio consiste en reelaborar la cartera a su asignación de activos original, y la mayoría cree que debería hacerse anualmente. Básicamente, ¿Está sacando algo de dinero de la mesa de sus ganadores y? reequilibrando? volver a los perdedores del año. Este es el paso que requiere más disciplina, así que tenga en cuenta la importancia del reequilibrio cuando implemente su IPS.

Proporcione parámetros sobre la cantidad de tarifas que espera pagar. ¿Su cuenta se basa en comisiones o tarifas? ¿Cuánto le cobran los administradores de inversiones y hay algún cargo por cuenta? Es importante trabajar con su asesor para determinar qué estructura de tarifas funciona mejor para usted, y le brinda el servicio que necesita.

Obviamente, se dedica mucho tiempo a la creación de una Declaración de política de inversión. Cuando se construye y se sigue correctamente, sin embargo, proporciona la disciplina de la que carecen muchos inversores. Tómese el tiempo para hablar con su asesor sobre la formulación de un IPS. Los resultados que obtenga no solo se mostrarán en sus declaraciones, sino en la relación que tienes con tu asesor.