Dotación

¿Qué es una dotación?

Una dotación es una donación de dinero o propiedad a una organización sin fines de lucro, que utiliza los ingresos de inversión resultantes para un propósito específico. Una dotación también puede referirse al total de los activos invertibles de una institución sin fines de lucro, también conocido como su principal o corpus, que está destinado a ser utilizado para operaciones o programas que sean consistentes con los deseos de los donantes. La mayoría de las donaciones están diseñadas para mantener intacto el monto del capital mientras se utilizan los ingresos de la inversión para esfuerzos caritativos.

Conclusiones clave

• La mayoría de las donaciones están diseñadas para mantener intacto el monto del capital mientras se utilizan los ingresos de la inversión para esfuerzos caritativos.
• Las donaciones tienden a organizarse como un fideicomiso, una fundación privada, o una organización benéfica pública.
• Instituciones educacionales, instituciones culturales, y las organizaciones orientadas a los servicios suelen administrar las donaciones.

Entendiendo las Dotaciones

Las donaciones se organizan típicamente como un fideicomiso, Fundación privada, o una organización benéfica pública. Muchas donaciones son administradas por instituciones educativas, como colegios y universidades. Otros son supervisados ​​por instituciones culturales, como museos de arte o bibliotecas, organizaciones religiosas, y organizaciones orientadas al servicio, como residencias de ancianos u hospitales.

En algunos casos, Se permite utilizar un cierto porcentaje de los activos de una dotación cada año, por lo que la cantidad retirada de la dotación podría ser una combinación de ingresos por intereses y capital. La relación entre el capital y los ingresos cambiaría de un año a otro en función de las tasas de mercado vigentes.

Tipos de dotación

Hay cuatro tipos diferentes de dotaciones:sin restricciones, término, cuasi, y restringido:

• Dotaciones sin restricciones. Estos son activos que se pueden gastar, salvado, invertidos y distribuidos a discreción de la institución que recibe el obsequio.
• Dotaciones a plazo. Esta configuración generalmente estipula que solo después de un período de tiempo o un cierto evento se puede gastar el capital.
• Una cuasi dotación. Esta es una donación de un individuo o institución, dado con la intención de que ese fondo sirva para un propósito específico. El capital generalmente se retiene mientras las ganancias se gastan o distribuyen según las especificaciones del donante. Estas dotaciones suelen ser iniciadas por las instituciones que se benefician de ellas a través de transferencias internas o mediante el uso de dotaciones no restringidas ya otorgadas a la institución.
• Dotaciones restringidas. Estos tienen su capital a perpetuidad, mientras que las ganancias de los activos invertidos se gastan según las especificaciones del donante.

Excepto en algunas circunstancias, los términos de las dotaciones no se pueden violar. Si una institución está cerca de la quiebra o la ha declarado pero aún tiene activos en dotaciones, un tribunal puede emitir una doctrina de cy-près para que la institución pueda utilizar esos activos para mejorar la salud financiera y, al mismo tiempo, cumplir con los deseos del donante lo más fielmente posible.

La extracción del corpus de la dotación para pagar deudas o gastos operativos se conoce como invasión, o invasión de la investidura, ya veces requiere la aprobación del estado.

Requisitos para las dotaciones

Los administradores de fondos patrimoniales tienen que lidiar con el empuje y la atracción de los intereses para hacer uso de los activos para promover sus causas o hacer crecer de manera sostenible sus respectivas bases. institución, o universidad. El objetivo de cualquier grupo al que se le asigne la tarea de gestionar las dotaciones de una universidad, por ejemplo, es hacer crecer los fondos de manera sostenible mediante la reinversión de las ganancias del fondo patrimonial y al mismo tiempo contribuir al costo operativo de la institución y sus objetivos.

La gestión de una investidura es una disciplina en sí misma. Un esquema de consideraciones compiladas por un equipo directivo líder incluye:establecer objetivos, desarrollar una política de pago, la elaboración de una política de asignación de activos, seleccionar gerentes, gestionar los riesgos de forma sistemática, recortar costos, y definición de responsabilidades.

Filantropías, o más específicamente fundaciones privadas no operativas, una categoría que incluye la mayoría de las fundaciones que otorgan subvenciones, están obligados por la ley federal a pagar el 5% de sus activos de inversión en sus dotaciones cada año con fines benéficos. Las fundaciones operativas privadas deben pagar sustancialmente la totalidad (85% o más) de sus ingresos por inversiones, mientras que las fundaciones comunitarias no tienen ningún requisito.

Bajo la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 y la Ley de Presupuesto Bipartidista de 2018, Las dotaciones universitarias sustancialmente grandes deben pagar un impuesto del 1,4% sobre los ingresos netos de las inversiones. Este impuesto se aplica a las donaciones en poder de aproximadamente 35 colegios y universidades privadas con al menos 500 estudiantes y activos netos de $ 500, 000 por alumno.

Dotaciones y educación superior

Instituciones educativas más antiguas, como las escuelas de la Ivy League en los Estados Unidos, han tenido éxito en la construcción de fondos de dotación extremadamente sólidos, en parte debido a la continua donación de graduados adinerados y fondos bien administrados.

Las dotaciones son una parte tan integral de las instituciones académicas occidentales que el tamaño de la dotación de una escuela puede ser una medida justa de su bienestar. Proporcionan a los colegios y universidades la capacidad de financiar sus costos operativos con fuentes distintas de la matrícula y garantizan un nivel de estabilidad utilizándolos como un posible fondo de emergencia.

Las donaciones creadas por estas instituciones o entregadas como obsequios por donantes tienen múltiples usos. Pueden garantizar la salud financiera de departamentos específicos, establecer cátedras; Se otorgará a los estudiantes en forma de becas o becas otorgadas por mérito, o se utiliza como ayuda para estudiantes con antecedentes de dificultades económicas.

Los puestos de cátedra o cátedras dotadas se pagan con los ingresos de una dotación y liberan capital que las instituciones pueden utilizar para contratar más profesores. aumento de la proporción de profesores a estudiantes. Estos puestos de cátedra se consideran prestigiosos y están reservados para profesores superiores. También se pueden establecer dotaciones para disciplinas específicas, departamentos o programas dentro de las universidades. Smith College, por ejemplo, tiene una dotación específica para sus jardines botánicos, y la Universidad de Harvard tiene 13, 000 fondos de dotación separados.

Marco Aurelio estableció la primera investidura registrada para las principales escuelas de filosofía en Atenas alrededor del año 176 d. C.

Crítica de las dotaciones

Harvard y otras instituciones de educación superior de élite han sido criticadas por el tamaño de sus dotaciones. Los críticos han cuestionado la utilidad de grandes dotaciones multimillonarias, comparándolo con el acaparamiento, especialmente cuando los costos de matrícula comenzaron a aumentar a fines del siglo XX. Se pensaba que las grandes donaciones eran fondos de emergencia para instituciones educativas, pero durante la recesión de 2008, muchas donaciones recortaron sus pagos. Un estudio de American Economic Review examinó de cerca los incentivos detrás de este comportamiento y encontró una tendencia hacia un énfasis excesivo en la salud de una donación en lugar de la institución en su conjunto.

No es inusual que los activistas estudiantiles miren con ojo crítico dónde sus facultades y universidades invierten sus donaciones. En 1977, Hampshire College se deshizo de inversiones sudafricanas en protesta por el apartheid, un movimiento que siguió un gran número de instituciones educativas en los Estados Unidos. Abogar por la desinversión en industrias y países que los estudiantes encuentran moralmente comprometidos es todavía frecuente entre los estudiantes activistas, aunque la práctica está evolucionando para mejorar la eficacia.

Más recientemente, Varias universidades de la Ivy League en los EE. UU. con donaciones de miles de millones de dólares se negaron a aceptar millones que debían recibir como parte de un paquete de ayuda federal de $ 14 mil millones para la educación superior incluido en la Ley CARES.

Después de recibir una reacción violenta, La Universidad de Harvard anunció en abril de 2020 que no aceptaría $ 8,6 millones que había sido designada. La Universidad de Princeton y la Universidad de Stanford también dijeron que no aceptarían millones en fondos que les habían sido asignados a través de la Ley CARES.

Ejemplos de dotaciones en el mundo real

Las dotaciones más antiguas que todavía están activas en la actualidad fueron establecidas por el rey Enrique VIII y sus parientes. Su abuela, Condesa de Richmond, estableció cátedras de divinidad en Oxford y Cambridge, mientras que Enrique VIII estableció cátedras en una variedad de disciplinas en Oxford y Cambridge.

Harvard tiene la mayor dotación universitaria del mundo. Totalizó $ 40,9 mil millones en junio de 2019, al final de su año fiscal. La Universidad de Texas tiene la segunda dotación más grande de los EE. UU. Con $ 31 mil millones en activos.

Los funcionarios de Harvard han dicho que, al igual que otras universidades, debido al impacto que la crisis económica y el bloqueo tuvieron en la economía y los mercados financieros, su dotación ha sufrido importantes pérdidas de inversión en 2020.

Según U.S. News &World Report, las cinco mejores universidades por tamaño de la dotación al final del año fiscal 2018 fueron:

1. Universidad de Harvard $ 39, 233, 736, 000
2. Universidad de Yale $ 29, 444, 936, 000
3. Universidad de Stanford $ 26, 464, 912, 000
4. Universidad de Princeton $ 25, 438, 300, 000
5. Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) $ 16, 400, 027, 000