¿Qué es la aversión a las pérdidas?

La aversión a las pérdidas es una tendencia en las finanzas conductuales Finanzas conductuales Las finanzas conductuales son el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o profesionales financieros. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Se centra en el hecho de que los inversores no siempre son racionales cuando los inversores temen tanto las pérdidas que se centran en tratar de evitar una pérdida más que en obtener ganancias. Cuanto más uno experimenta pérdidas, es más probable que se vuelvan propensos a la aversión a las pérdidas.

La investigación sobre la aversión a las pérdidas muestra que los inversores sienten el dolor de una pérdida con más del doble de fuerza que el placer de obtener ganancias.

Vender ganadores y retener a perdedores

Muchos inversores no reconocen una pérdida como tal hasta que se dan cuenta. Por lo tanto, para evitar experimentar el dolor de una pérdida "real", continuarán reteniendo una inversión incluso si aumentan sus pérdidas. Esto se debe a que pueden evitar enfrentar psicológica o emocionalmente el hecho de su pérdida, siempre y cuando aún no hayan cerrado el negocio. En su subconsciente, si no es su consciente, pensando, la pérdida no "cuenta" hasta que se cierra la inversión. El efecto negativo de esto, por supuesto, es que los inversores a menudo continúan perdiendo inversiones mucho más tiempo del que deberían y terminan sufriendo pérdidas mucho mayores de lo necesario. Así es en la práctica la aversión a las pérdidas.

Bien, ¿Cómo se protege contra el sesgo de aversión a las pérdidas? Un paso práctico es utilizar siempre órdenes de stop loss firmes para minimizar sus pérdidas potenciales en cualquier operación. Ese tipo de compromiso previo de limitar siempre su riesgo ayuda a mitigar la tendencia a caer en una trampa de aversión a las pérdidas.

Ejemplos de aversión a pérdidas

A continuación se muestra una lista de ejemplos de aversión a las pérdidas en los que suelen caer los inversores:

• Invertir en rentabilidad baja, inversiones garantizadas sobre inversiones más prometedoras que conllevan un mayor riesgo
• No vender una acción que tiene cuando su análisis racional actual de la acción indica claramente que debe abandonarse como inversión.
• Vender una acción cuyo precio ha subido ligeramente solo para obtener una ganancia de cualquier cantidad, cuando su análisis indica que las acciones deben mantenerse más tiempo para obtener una ganancia mucho mayor
• Decirse a sí mismo que una inversión no es una pérdida hasta que se realiza (es decir, cuando se vende la inversión)

Estrategias racionales para evitar pérdidas

Veamos algunos ejemplos de cómo una empresa o un individuo pueden minimizar razonablemente la exposición al riesgo y las pérdidas:

• Cubra una inversión existente haciendo una segunda inversión que esté inversamente correlacionada con la primera inversión.
• Invertir en productos de seguros que tengan una tasa de rendimiento garantizada Tasa de rendimiento La tasa de rendimiento (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión durante un período de tiempo combinado con el costo inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes
• Invertir en bonos del gobierno Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico.
• Compra de inversiones con una volatilidad de precios relativamente baja
• Sea consciente de la aversión a las pérdidas como una debilidad potencial en sus decisiones de inversión.
• Invertir en empresas que tengan un balance general extremadamente sólido Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. y generación de flujo de caja. (En otras palabras, realizar la debida diligencia y solo realizar inversiones que el análisis racional indique que tienen un potencial genuino para aumentar significativamente su valor).

Recursos adicionales

Gracias por leer esta descripción general de CFI sobre lo que es la aversión a las pérdidas y lo que significa para los inversores. CFI proporciona la designación de modelo financiero FMVA Conviértase en analista certificado de valoración y modelado financiero (FMVA) ® La certificación de Analista de valoración y modelo financiero (FMVA) ® de CFI le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera financiera. ¡Inscríbete hoy! diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial.

Para obtener más información y avanzar en su carrera, estas guías serán útiles:

• Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva cero riesgo. En la práctica, la tasa libre de riesgo comúnmente se considera igual al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversor.
• Riesgo idiosincrásico Riesgo idiosincrásico Riesgo idiosincrásico, también conocido como riesgo no sistemático, es el riesgo inherente involucrado en invertir en un activo específico, como una acción, el
• Valor en riesgo (VAR) Valor en riesgo (VaR) El valor en riesgo (VaR) estima el riesgo de una inversión. El VaR mide la pérdida potencial que podría ocurrir en una cartera de inversiones durante un período de tiempo.
• Sesgo de exceso de confianza Sesgo de exceso de confianza El sesgo de exceso de confianza es una evaluación falsa y engañosa de nuestras habilidades, intelecto, o talento. En breve, es una creencia egoísta de que somos mejores de lo que realmente somos. Puede ser un sesgo peligroso y es muy prolífico en las finanzas conductuales y los mercados de capitales.