¿Qué es una Declaración de Política de Inversión (IPS)?

Una declaración de política de inversión (IPS), un documento redactado entre un administrador de cartera Administrador de cartera Los administradores de cartera administran carteras de inversión mediante un proceso de gestión de cartera de seis pasos. Aprenda exactamente qué hace un administrador de cartera en esta guía. Los gestores de carteras son profesionales que gestionan carteras de inversión, con el objetivo de lograr los objetivos de inversión de sus clientes. y un cliente, describe las reglas y pautas que el administrador de la cartera debe seguir al considerar la asignación de activos en la cartera del cliente. En otras palabras, una declaración de política de inversión describe cómo un administrador de cartera debe administrar el dinero del cliente.

Sumario rápido:

• Una declaración de política de inversión es un documento redactado entre un administrador de cartera y un cliente que describe los objetivos de la cartera del cliente y la información relevante para lograr los objetivos.
• Los componentes de una declaración de política de inversión son el alcance y el propósito, gobernancia, inversión, objetivos de rentabilidad y riesgo, y gestión de riesgos.
• Un IPS proporciona orientación a los administradores de carteras al tomar decisiones de cartera y ayuda a evitar que los clientes tomen decisiones emocionales relacionadas con su cartera.

Comprensión de una declaración de política de inversión

Una declaración de política de inversión proporciona orientación a los administradores de cartera al tomar decisiones de cartera. Decisiones de asignación de activos, tolerancia al riesgo del cliente, apalancamiento El apalancamiento es una estrategia que utilizan las empresas para aumentar los activos, flujo de caja, y vuelve, aunque también puede magnificar las pérdidas. Hay dos tipos principales de apalancamiento, requisitos de liquidez, y las restricciones a la inversión extranjera en seguridad son algunos ejemplos de cuestiones que se abordan en un IPS.

Una declaración de política de inversión bien elaborada proporciona un marco para las decisiones de inversión tomadas por el administrador de la cartera y también ayuda a comprometer al cliente con una estrategia de inversión a largo plazo. Se pueden evitar las decisiones emocionales tomadas por el cliente para la cartera:un IPS actúa para recordar a los clientes los objetivos y estrategias generales de la cartera.

Componentes de una declaración de política de inversión

Haciendo referencia a un documento publicado por el CFA Institute, Los componentes de una declaración de política de inversión son los siguientes:

1. Alcance y propósito

• Establecer y construir un contexto con respecto a la fuente de riqueza del inversionista
• Identificación y definición del inversor
• Establecimiento de roles y responsabilidades del administrador de cartera.
• Identificar una estructura de gestión de riesgos
• Asignar la responsabilidad del seguimiento y la presentación de informes de la cartera

2. Gobernanza

• Especificar responsabilidades para determinar, ejecutando y seguimiento de los resultados de la implementación de la declaración de política de inversión
• Describir el proceso relacionado con la revisión de la actualización del IPS.
• Describir la autoridad en la contratación y despido de proveedores asociados con la cartera.
• Asignar responsabilidad en la determinación de la asignación de activos de la cartera, incluyendo los insumos utilizados y los criterios utilizados para desarrollar los insumos
• Asignar la responsabilidad del seguimiento y la presentación de informes de la gestión de riesgos

3. Inversión, Regreso, y objetivos de riesgo

• Descripción del objetivo general de inversión
• Declarando el regreso, riesgo, y supuestos de gasto (salidas en la cartera)
• Definición de la tolerancia al riesgo del inversor
• Describir las restricciones relevantes (requisitos de liquidez, consideraciones fiscales, restricciones a determinadas inversiones, restricciones legales)
• Describir cualquier otra consideración que pueda ser relevante para la estrategia de inversión.

4. Gestión de riesgos

• Establecimiento de medidas de desempeño y rendición de cuentas de informes.
• Especificar métricas utilizadas para medir y evaluar el riesgo.
• Definición del proceso para el reequilibrio de la cartera y la asignación de activos objetivo.

Ejemplo teórico

A continuación se muestra un ejemplo teórico de cómo una declaración de política de inversión puede prevenir decisiones emocionales.

En 2018, un cliente anciano redactó un IPS con su administrador de cartera. La declaración de política de inversión describe, entre otras cosas, que la cartera no puede invertir en inversiones especulativas de alto riesgo.

Con la inminente legalización del cannabis en Canadá y viendo el revuelo creado por las existencias de cannabis, el cliente se reúne con el administrador de su cartera y describe su idea de trasladar toda la asignación de activos de renta variable de la cartera a acciones de cannabis para aprovechar la ola. El cliente cree que la industria seguirá creciendo y superando a otras industrias.

Con un IPS redactado, el administrador de la cartera indica al cliente que la cartera no puede invertir en inversiones especulativas de alto riesgo. El gestor de la cartera destaca que las acciones de cannabis son muy especulativas, ya que incluyen supuestos de crecimiento de los ingresos que no son realistas y actualmente se negocian a múltiplos de valoración extremos Tipos de múltiplos de valoración Hay muchos tipos de múltiplos de valoración que se utilizan en el análisis financiero. Se pueden clasificar como múltiplos de acciones y múltiplos de valor empresarial.

Adicionalmente, el administrador de la cartera afirma que, si bien las acciones de marihuana pueden tener un buen desempeño a corto plazo debido a los titulares constantes, aumentaría significativamente el riesgo de la cartera y podría poner en peligro la cartera para que no logre su objetivo a largo plazo.

Entender los hechos presentados por el administrador de la cartera, el cliente decide seguir la declaración de política de inversión de la cartera y evitar el espacio del cannabis.

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