¿Qué son los futuros sobre tipos de interés?

Los futuros de tipos de interés son contratos de futuros basados ​​en instrumentos financieros que devengan intereses. Este contrato de futuros Contrato de futuros Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. puede liquidarse en efectivo o puede implicar la entrega del valor subyacente. Como otros futuros, este es un acuerdo para la posición larga Posiciones largas y cortas En la inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto). para recibir los intereses devengados sobre una cantidad nocional y la posición corta Posiciones largas y cortas En la inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto). para pagar esta cantidad.

Dado que el valor se basa en un activo subyacente, un futuro de tasa de interés se considera un derivado financiero. El activo subyacente puede ser cualquier instrumento que devengue intereses, Letras del Tesoro (T-Bills) Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas. Bonos del Tesoro, o Eurodólares Bonos Internacionales Los bonos internacionales son bonos emitidos por un país o empresa que no es nacional para el inversor. Estos bonos ayudan a una empresa a llegar a más inversores. Estos futuros pueden utilizarse con fines especulativos o de cobertura.

Resumen

• Los futuros de tipos de interés son contratos de futuros basados ​​en un instrumento financiero que devenga intereses.
• El contrato puede liquidarse en efectivo o puede implicar la entrega del valor subyacente.
• Estos contratos de futuros se pueden utilizar con fines especulativos o de cobertura.

¿Cómo funcionan los futuros sobre las tasas de interés?

Los futuros de tipos de interés, como se mencionó anteriormente, pueden tener cualquier valor que devenga intereses. normalmente cualquier activo financiero que pueda negociarse. La naturaleza de lo que se puede y no se puede llamar un valor generalmente depende de la jurisdicción en la que se negocian los activos. como activo subyacente Clase de activo Una clase de activo es un grupo de vehículos de inversión similares. Por lo general, se negocian en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas reglas y regulaciones. Estos contratos de futuros Contrato de futuros Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. son un acuerdo legal para entregar la garantía que devenga intereses al vencimiento o liquidar el contrato en efectivo. Más amenudo, los futuros se liquidan en efectivo. Los futuros de tipos de interés se negocian en bolsas centralizadas y tienen algunos componentes específicos.

• Activo subyacente - la seguridad que devenga intereses del que depende el valor del futuro de la tasa de interés
• Fecha de caducidad - la fecha en la que se liquidará el contrato, ya sea mediante entrega física o si se liquida en efectivo, esta será la última liquidación en efectivo
• Tamaño - el monto nominal total del contrato
• Márgen Requerido - Para futuros liquidados en efectivo, esta es la cantidad inicial necesaria para celebrar el contrato de futuros, así como el margen de mantenimiento Margen de mantenimiento El margen de mantenimiento es la cantidad total de capital que debe permanecer en una cuenta de inversión para mantener una posición de inversión o negociación y evitar que el margen inicial deba permanecer por encima

Hay varios tipos diferentes de futuros de tipos de interés, dependiendo del instrumento subyacente. Estos futuros también pueden ser a corto o largo plazo. Los futuros de tipos de interés a corto plazo tienen un instrumento subyacente con un vencimiento inferior a un año, mientras que los futuros de tipos de interés a largo plazo tienen un instrumento subyacente con un vencimiento superior a un año.

El contrato también especificará si se liquida en efectivo, o el activo subyacente se entrega físicamente al vencimiento. Para futuros liquidados en efectivo, se liquidan a precio de mercado y las diferencias de valor se liquidan diariamente, en lugar de agregarse a la fecha de vencimiento.

Los contratos de futuros entregados físicamente no requerirán que se entregue un bono específico. En lugar de, Se darán los requisitos específicos de la garantía que devenga intereses. Esto le da a la posición corta la flexibilidad para entregar valores (que cumplan con los requisitos) que sean más baratos para ellos.

¿Para qué se utilizan los futuros sobre tipos de interés?

Los futuros de tipos de interés se utilizan con mayor frecuencia para las coberturas Cobertura La cobertura es una estrategia financiera que los inversores deberían comprender y utilizar debido a las ventajas que ofrece. Como inversión protege las finanzas de una persona de estar expuesta a una situación de riesgo que puede conducir a la pérdida de valor. propósitos. Para futuros entregados físicamente, esto puede permitir que un inversor se asegure del valor que devenga intereses. En la fecha de vencimiento, se les entregará la garantía que devenga intereses.

Los inversores que mantienen una posición larga en un bono también pueden utilizar futuros sobre tipos de interés. Estos inversores se enfrentan al riesgo de que suban las tasas de interés. A medida que suben las tasas de interés, el valor de los bonos caerá. Dado que los contratos de futuros de bonos utilizan bonos como activo subyacente, estos también bajarán de valor a medida que suban las tasas de interés. Los inversores que estén preocupados por una tasa de interés en aumento pueden vender futuros de tasas de interés para contrarrestar la pérdida de valor de los bonos que tienen.

Los futuros de tasas de interés también se pueden utilizar para medir el sentimiento del mercado sobre las tasas de interés. Si los inversores creen que las tasas de interés caerán, los contratos de futuros lo tendrán en cuenta y subirán de precio. Si hay especulación Especulación La especulación es la compra de un activo o instrumento financiero con la esperanza de que el precio del activo o instrumento financiero aumente en el futuro. que las tasas de interés aumentarán, entonces esperaría ver una caída en el precio de estos contratos de futuros.

Los especuladores también pueden usar los futuros de tasas de interés para generar ganancias si creen que la tasa de interés aumentará o disminuirá más de lo que refleja el contrato de futuros.

Comprensión de las cotizaciones

El valor nominal de los bonos del tesoro suele ser de $ 100, 000. Los contratos de futuros de tasas de interés que involucran bonos también suelen tener un tamaño de contrato de $ 100, 000. Comprender cómo se cotizan estos bonos es importante para determinar el precio del valor comercial. Hay dos partes al cotizar bonos del tesoro. El primero es el mango. Un contrato se negocia en $ 1, 000 asas. El mango se descompone aún más en garrapatas. Un tic es igual a 1/32 de un asa. Por lo tanto, un tick es igual a:$ 1, 000 x (1/32) =$ 31,25.

Una cotización de bonos del tesoro de 101'34 o 101-34 sería igual a:

101 x $ 1, 000 + 34 x $ 31.50 =$ 102, 071

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de CFI sobre contratos de futuros de tasas de interés. Si desea obtener información sobre conceptos relacionados, consulte los otros recursos de CFI:

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