¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR)?

La tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR) es la tasa de interés de referencia que los prestamistas y los prestatarios utilizan para los préstamos interbancarios en el mercado de Hong Kong. La tasa de referencia se utiliza en instrumentos financieros denominados en dólares de Hong Kong para duraciones específicas que van desde préstamos a un día hasta un año.

Los bancos utilizan HIBOR para transferir fondos y divisas a otros bancos y para gestionar su liquidez. Si las reservas de efectivo del banco caen por debajo de los niveles requeridos, toma prestados fondos en el mercado interbancario de Hong Kong a la tasa HIBOR.

La tasa también es utilizada como tasa de referencia por otros bancos en la economía asiática en general. HIBOR funciona de la misma forma que LIBORLIBORLIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras, que es la tasa de interés de referencia que utilizan los grandes bancos para prestarse préstamos a corto plazo en el mercado interbancario de Londres.

Resumen

• La tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR) es la tasa de interés de referencia para los préstamos entre bancos en el mercado interbancario de Hong Kong.
• Cuando un banco está agotando sus reservas de efectivo a corto plazo, va al mercado interbancario de Hong Kong y toma dinero prestado a la tasa HIBOR.
• Al calcular la tasa HIBOR, Se utiliza un método de media recortada promediando las 14 cotizaciones medias de los 20 bancos referenciados.

¿Cómo se calcula el HIBOR?

HIBOR se calcula con base en las cotizaciones de 20 bancos designados. Los bancos son seleccionados por la Asociación de Bancos de Hong Kong (HKAB) cada dos años por recomendación de la Asociación del Mercado del Tesoro. El proceso de selección se basa en la reputación del banco, solvencia, y el nivel de actividad en el mercado del dólar de Hong Kong. Las tarifas se determinan todos los días a las 11:00 a.m., excepto los sábados. Cada uno de los bancos designados debe presentar su tasa de oferta estimada que cotiza a otros bancos en el mercado interbancario.

Se eliminan las tres cotizaciones más altas y los tres valores aportados más bajos, y las 14 cotizaciones restantes se consideran para llegar a la tarifa HIBOR. A continuación, se calcula la "media recortada" de las 14 citas, y el resultado se redondea al alza al quinto punto decimal más cercano cuando corresponda.

Los bancos obtienen las fijaciones diarias de HIBOR en el sitio web de la HKAB, mientras que las tasas aportadas por los 20 bancos de referencia están disponibles en cuatro proveedores de información principales:Thomson Reuters, Tullett Prebon, Rápido, y Bloomberg. Hong Kong Interbank Clearing Limited es el agente oficial de cálculo de las fijaciones, y entrega la información a los cuatro proveedores de información.

Papel de HIBOR en la gestión del riesgo de tipos de interés

HIBOR es un producto impulsado por el mercado que es lanzado directamente por la industria bancaria a través de HKAB. La tasa se utiliza en varios instrumentos financieros, como contratos de préstamos hipotecarios residenciales, Swaps de tipos de interés Swap de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato derivado a través del cual dos contrapartes acuerdan intercambiar un flujo de pagos de intereses futuros por otro. Acuerdos de tipos de interés futuros en HKD, y contratos de préstamos sindicados. La demanda de HIBOR sobre otras tasas de interés de referencia se deriva de su importante papel en la gestión del riesgo de tasas de interés.

Generalmente, Los participantes del mercado quieren tener la flexibilidad de elegir entre instrumentos financieros de tipo variable y tipo fijo para reducir su exposición al riesgo. Sin embargo, para que los instrumentos de tipo variable sean aceptados en el mercado, Debe haber un índice de referencia de tasa de interés flotante estable que represente las tasas de interés del mercado. Tal demanda de mercado creó oportunidades para varios índices de referencia de tasas de interés como HIBOR en el mercado interbancario de Hong Kong.

Usando HIBOR como herramienta de medición

La función principal de HIBOR es servir como una tasa de referencia de referencia para instrumentos de deuda Instrumento de deuda Un instrumento de deuda es un activo de renta fija que obliga legalmente al deudor a proporcionar al prestamista intereses y pagos de principal en Hong Kong y los mercados asiáticos en general. Algunos de los instrumentos financieros que utilizan la tasa incluyen hipotecas, permutas de tipos de interés, bonos corporativos, y otros instrumentos financieros.

Tomemos un ejemplo de un pagaré de tasa flotante denominado en HKD que paga cupones con base en HIBOR más un margen de 28 puntos básicos al año. El pago del cupón considera la tasa HIBOR anual actual más el diferencial de 28 puntos básicos.

Dado que HIBOR es una tasa anualizada que cambia cada año, la tasa de cupón se restablece cada año para considerar el nuevo HIBOR del año más el diferencial de puntos básicos predeterminado. Por ejemplo, si la tasa HIBOR al comienzo del año siguiente es del 5%, la tasa del cupón se calculará como el 5,28% del valor nominal del bono para determinar el rendimiento real.

LIBOR frente a HIBOR

LIBOR y HIBOR representan las tasas de interés que los bancos están dispuestos a prestarse entre sí en el mercado interbancario en sus respectivas regiones.

• LIBOR es la tasa de interés de referencia en Londres, mientras que HIBOR es la tasa de interés de referencia en Hong Kong.
• LIBOR se calcula determinando el promedio de las presentaciones recibidas de los seis a 18 bancos contribuyentes, sobre la tasa a la que podrían obtener fondos prestados en el mercado interbancario. A diferencia de, HIBOR se determina considerando las cotizaciones de 14 bancos después de eliminar las tres primeras y las tres últimas cotizaciones. Las cotizaciones se refieren a las tasas a las que los bancos designados cotizan los depósitos a los bancos principales en el mercado interbancario.
• Tanto el LIBOR como el HIBOR se calculan encontrando el promedio de la “media recortada” de las presentaciones de los bancos de referencia.
• También, en ambos casos, las tarifas utilizadas se basan en situaciones hipotéticas, y los bancos de referencia no están obligados a negociar a los tipos de cambio presentados.

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