¿Qué es la teoría del gran tonto?

La teoría del mayor tonto simplemente establece que siempre habrá un "mayor tonto" en el mercado que estará dispuesto a pagar un precio basado en una valoración más alta Métodos de valoración Cuando se valora una empresa como una empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos principales de valoración:análisis DCF, empresas comparables, y transacciones precedentes para un valor ya sobrevaluado.

Los mercados se ven afectados por muchas creencias y expectativas irracionales de los participantes del mercado. Basado en esa premisa, la teoría del gran tonto establece que siempre habrá un inversor, es decir, un "mayor tonto", que pagará tontamente un precio más alto que el valor intrínseco de un título.

Aprender más, lanzar el curso de finanzas conductuales de CFI para aprender todo sobre la teoría de juegos y la inversión.

Mayor inversión en teoría del tonto

La teoría del gran tonto se puede utilizar para diseñar una estrategia de inversión basada en la creencia de que siempre podrá vender un valor o activo a un precio más alto a un "mayor tonto" que pagará un precio basado en múltiplos injustificados. Hay muchos tipos de múltiplos de valoración que se utilizan en el análisis financiero. Se pueden clasificar como múltiplos de acciones y múltiplos de valor empresarial. para un valor u otro activo. Básicamente, la idea es que puede ganar dinero especulando sobre aumentos de precios futuros porque siempre hay un tonto más grande dispuesto a pagar más de lo que pagó, incluso si pagó demasiado en función del valor intrínseco de la inversión Valor intrínseco El valor intrínseco de una empresa (o cualquier título de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, La valoración intrínseca considera solo el valor inherente de un negocio por sí solo. Una inversión más tonta se basa en la suposición de que alguien más se quedará atascado con una inversión cuando finalmente estalle la burbuja especulativa. a medida que la gente comienza a darse cuenta de que el precio asociado a una inversión es simplemente irrealmente alto. La clave para invertir con éxito en mayores tontos es asegurarse de que el mayor tonto no sea usted.

El enfoque de la mayor teoría del tonto para invertir, en lugar de centrarse en tratar de discernir con precisión la verdad, o intrínseco, valor de una inversión, se centra simplemente en tratar de determinar la probabilidad de que pueda vender la inversión a otra persona por un precio superior al que pagó .

Esencialmente, La teoría más tonta en la inversión es un tipo de teoría de juegos que especula sobre lo que otros inversores estarán dispuestos a pagar por un valor. Es lo contrario de mirar solo el valor intrínseco de una inversión.

La crisis financiera como ejemplo de la teoría del gran tonto

Las valoraciones basadas en múltiplos altamente inflados no pueden continuar indefinidamente. Las burbujas formadas por estas valoraciones irracionales están destinadas a estallar y es entonces cuando surge una crisis. Tomemos el caso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, donde la gente tomaba crédito de los bancos para comprar casas, con la esperanza de encontrar un tonto más grande en el futuro a quien pudieran vender la casa a un precio más alto y obtener ganancias sustanciales.

Eso funcionó durante muchos años, ya que parecía haber un suministro interminable de tontos más grandes. Pero eventualmente, el suministro de tontos comenzó a agotarse a medida que más y más personas comenzaban a ver la realidad de que, "Esa casa no vale tanto, es demasiado cara". Repentinamente, Los vendedores, es decir., los tomadores de hipotecas, no pudo encontrar compradores y los bancos tuvieron que cancelar una gran cantidad de crédito prestado a estos tomadores de hipotecas fuera de su balance. Esto contribuyó a una emergencia bancaria a nivel nacional y finalmente condujo a la peor recesión vista en décadas.

El propósito de la teoría del gran tonto no es realmente proporcionar a los inversores una estrategia comercial basada en encontrar tontos, pero más solo para ayudar a explicar cómo se pueden formar las burbujas especulativas.

Cómo evitar ser un "mayor tonto"

• No sigas ciegamente a la manada, pagar precios cada vez más altos por algo sin una buena razón.
• Investigue y siga un plan.
• Adopte una estrategia de inversión a largo plazo para evitar burbujas.
• Diversifique su cartera. Línea de asignación de capital (CAL) y cartera óptima Guía paso a paso para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de asignación de capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos riesgosos, y se puede utilizar para encontrar la cartera óptima.
• Controle su codicia y resista la tentación de intentar ganar mucho dinero en un corto período de tiempo.
• Comprenda que no hay nada seguro en el mercado, ni siquiera una continua inflación de precios.

Aprender más, lanzar el curso de finanzas conductuales de CFI para evitar errores comunes.

Otros términos relacionados

• Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como negocio en marcha, se utilizan tres métodos de valoración principales:análisis DCF, empresas comparables, y transacciones precedentes
• Relación precio-beneficio Relación precio-beneficio La relación precio-beneficio (Relación P / E es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Proporciona una mejor idea del valor de una empresa.
• Análisis de múltiplos Análisis de múltiplos El análisis de múltiplos es una técnica de valoración que utiliza diferentes métricas financieras de empresas comparables para valorar una empresa objetivo.
• Cómo leer los gráficos de acciones Cómo leer los gráficos de acciones Si va a negociar activamente con acciones como inversionista del mercado de valores, entonces necesita saber cómo leer los gráficos de acciones. Incluso los comerciantes que utilizan principalmente el análisis fundamental para seleccionar acciones en las que invertir todavía utilizan a menudo el análisis técnico del movimiento del precio de las acciones para determinar compras y ventas específicas. gráfico de cotizaciones