¿Qué es un bono de descuento?

Un bono de descuento es un bono que se emite a un precio más bajo que su valor nominal. Valor nominal. Valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono. o acciones, o cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático o un bono que se cotiza en el mercado secundario Mercado secundario El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores de otros inversores. Ejemplos:Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). a un precio inferior al valor nominal. Es similar a un bono cupón cero, sólo que este último no paga intereses hasta el vencimiento. Se considera que un bono se negocia con descuento cuando su tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono. es más bajo que las tasas de interés vigentes.

Cómo funciona un bono de descuento

Cuando un inversor compra un bono, espera que el emisor del bono le pague intereses. Sin embargo, es probable que el valor del bono aumente o disminuya con los cambios en las tasas de interés del mercado. Si las tasas de interés suben, resulta en una disminución en el valor del bono. El vínculo debe, por lo tanto, vender con descuento. De ahí el nombre, bono de descuento. El descuento tiene en cuenta el riesgo del bono y la solvencia del emisor del bono.

Se ofrece un bono de descuento a un precio más bajo que la tasa de mercado vigente. Comprar el bono con descuento significa que los inversores pagan un precio inferior al valor nominal del bono. Sin embargo, no significa necesariamente que ofrezca mejores rendimientos que otros bonos.

Tomemos un ejemplo de un bono con $ 1, 000 valor nominal. Si la fianza se ofrece a $ 970, se considera que se ofrece con descuento. Si la fianza se ofrece a $ 1, 030, se considera que se ofrece con una prima. Los bonos se negocian en el mercado secundario y sus precios cambian con los cambios en las condiciones del mercado. Sin embargo, el valor nominal se reembolsará a los inversores cuando el bono alcance su vencimiento.

Por qué fluctúan los precios de los bonos durante la negociación

Cuando se emite un nuevo bono, Viene con un cupón establecido que muestra la cantidad de intereses que ganarán los tenedores de bonos. Por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 1, 000 y una tasa de cupón del 3% pagará un interés anual de $ 30. Si las tasas de interés vigentes caen al 2%, el valor del bono aumentará, y el bono se negociará con una prima. Si las tasas de interés suben al 4%, el valor del bono bajará, y el bono se negociará con descuento.

Con tasas de interés cambiantes, los precios de los bonos deben ajustarse para que su YTM sea igual o casi igual al YTM de las nuevas emisiones de bonos. Esto se debe a que los precios de los bonos y los YTM se mueven en direcciones opuestas. Si las tasas de interés son más altas que la tasa de cupón del bono, Los precios de los bonos deben disminuir por debajo del valor nominal (bono de descuento) para que el YTM se acerque a las tasas de interés. Similar, si las tasas de interés caen por debajo de la tasa de cupón, los precios de los bonos suben por encima del valor nominal. Durante los períodos en los que las tasas de interés caen continuamente, los bonos se negociarán con una prima de modo que el YTM se acerque a la caída de las tasas de interés. Similar, El aumento de las tasas de interés dará lugar a que se negocien más bonos con un descuento del valor nominal.

Por qué un bono se vende con descuento

Se puede emitir un bono con descuento por las siguientes razones:

1. Riesgo de incumplimiento del emisor de bonos

Cuando los tenedores de bonos perciben que el emisor tiene un mayor riesgo de incumplimiento de sus obligaciones, es posible que solo estén dispuestos a comprar los bonos con descuento.

2. Tasas de interés fluctuantes

Cuando las tasas de interés suben por encima de la tasa de cupón del bono, el bono se negociará con descuento. Esto les permite obtener un rendimiento suficiente de su inversión.

3. Revisión de la calificación crediticia

Una agencia de calificación de bonos puede reducir la calificación crediticia de un emisor. La calificación más baja significa un mayor riesgo, por lo que el bono se negociará con un descuento para compensar a los inversores por el riesgo adicional.

Pros y contras de invertir en bonos de descuento

Los bonos con descuento tienen una alta probabilidad de apreciarse en valor siempre que el emisor del bono no incumpla. Si los inversores mantienen sus bonos hasta el vencimiento, se les pagará una cantidad igual al valor nominal del bono, a pesar de que inicialmente pagaron una cantidad menor que el valor nominal del bono.

Los bonos con descuento pueden conllevar un mayor riesgo de incumplimiento según la situación financiera del emisor. Una empresa puede optar por emitir bonos después de agotar todos los demás medios para obtener capital. Una agencia de calificación de bonos también puede bajar la calificación del emisor si está convencida de que la probabilidad de que la compañía incumpla con sus obligaciones actuales ha aumentado.

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