¿Qué son los derivados?

Los derivados son contratos financieros cuyo valor está vinculado al valor de un activo subyacente Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corriente, no corriente, físico, intangible, operando, y no operativo. Identificar correctamente y. Son instrumentos financieros complejos que se utilizan para diversos fines, incluida la cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para proteger contra las pérdidas de una inversión. y obtener acceso a activos o mercados adicionales.

La mayoría de los derivados se negocian sin receta (OTC). Sin embargo, algunos de los contratos, incluyendo opciones y futuros, se negocian en bolsas especializadas. Los mayores intercambios de derivados incluyen CME Group (Chicago Mercantile Exchange y Chicago Board of Trade), la Bolsa de Corea y EurexEurex Exchange El Eurex Exchange es el mercado de futuros y opciones más grande de Europa. Opera principalmente en derivados con base en Europa. Se lleva a cabo una amplia gama de operaciones en este intercambio, desde acciones europeas hasta instrumentos de deuda de Alemania.

Historia del mercado

Los derivados no son instrumentos financieros nuevos. Por ejemplo, la aparición de los primeros contratos de futuros se remonta al segundo milenio antes de Cristo en Mesopotamia. Sin embargo, el instrumento financiero no se utilizó ampliamente hasta la década de 1970. La introducción de nuevas técnicas de valoración provocó el rápido desarrollo del mercado de derivados. Hoy en día, no podemos imaginar las finanzas modernas sin derivados.

Tipos de derivados

1. Forwards y futuros

Estos son contratos financieros que obligan a los compradores de los contratos a comprar un activo a un precio previamente acordado en una fecha futura específica. Tanto los futuros como los futuros son esencialmente iguales en su naturaleza.

Sin embargo, Los contratos a plazo son contratos más flexibles porque las partes pueden personalizar el producto básico subyacente, así como la cantidad del producto y la fecha de la transacción. Por otra parte, los futuros son contratos estandarizados que se negocian en las bolsas.

2. Opciones

Las opciones proporcionan al comprador de los contratos el derecho, pero no la obligación, comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado. Según el tipo de opción, el comprador puede ejercitar la opción en la fecha de vencimiento (opciones europeas) o en cualquier fecha anterior al vencimiento (opciones americanas).

3. Swaps

Los swaps son contratos de derivados que permiten el intercambio de flujos de efectivo entre dos partes. Los swaps generalmente implican el intercambio de un flujo de efectivo fijo por un flujo de efectivo flotante. Los tipos más populares de swaps son los swaps de tipos de interés Swap de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato derivado a través del cual dos contrapartes acuerdan intercambiar un flujo de pagos de intereses futuros por otro. swaps de materias primas, y swaps de divisas.

Para obtener más información sobre el propósito y los componentes de cada uno de los principales tipos de derivados anteriores, echa un vistazo a los CFI Introducción a los derivados ¡curso!

Ventajas de los derivados

Como era de esperar, Los derivados ejercen un impacto significativo en las finanzas modernas porque brindan numerosas ventajas a los mercados financieros:

1. Exposición al riesgo de cobertura

Dado que el valor de los derivados está vinculado al valor del activo subyacente, los contratos se utilizan principalmente para cubrir riesgos. Por ejemplo, un inversor puede comprar un contrato de derivados cuyo valor se mueve en la dirección opuesta al valor de un activo que posee el inversor. De este modo, Los beneficios del contrato de derivados pueden compensar las pérdidas del activo subyacente.

2. Determinación del precio de los activos subyacentes

Los derivados se utilizan con frecuencia para determinar el precio del activo subyacente. Por ejemplo, los precios al contado de los futuros pueden servir como una aproximación del precio de un producto básico.

3. Eficiencia del mercado

Se considera que los derivados aumentan la eficiencia de los mercados financieros. Al utilizar contratos de derivados, se puede replicar el pago de los activos. Por lo tanto, los precios del activo subyacente y del derivado asociado tienden a estar en equilibrio para evitar el arbitraje Arbitraje El arbitraje es la estrategia de aprovechar las diferencias de precios en diferentes mercados para el mismo activo. Para que suceda debe existir una situación de al menos dos activos equivalentes con precios diferentes. En esencia, El arbitraje es una situación en la que un comerciante puede beneficiarse de las oportunidades.

4. Acceso a activos o mercados no disponibles

Los derivados pueden ayudar a las organizaciones a obtener acceso a activos o mercados que de otro modo no estarían disponibles. Al emplear swaps de tipos de interés, una empresa puede obtener una tasa de interés más favorable en relación con las tasas de interés disponibles mediante préstamos directos.

Desventajas de los derivados

A pesar de los beneficios que los derivados aportan a los mercados financieros, los instrumentos financieros presentan algunos inconvenientes importantes. Los inconvenientes tuvieron consecuencias desastrosas durante la crisis financiera mundial de 2007-2008. La rápida devaluación de los valores respaldados por hipotecas y los swaps de incumplimiento crediticio llevaron al colapso de las instituciones financieras y los valores en todo el mundo.

1. Alto riesgo

La alta volatilidad de los derivados los expone a pérdidas potencialmente enormes. El sofisticado diseño de los contratos hace que la valoración sea extremadamente complicada o incluso imposible. Por lo tanto, corren un alto riesgo inherente.

2. Características especulativas

Los derivados se consideran en general una herramienta de especulación. Debido a la naturaleza extremadamente riesgosa de los derivados y su comportamiento impredecible, la especulación irrazonable puede conducir a grandes pérdidas.

3. Riesgo de contraparte

Aunque los derivados negociados en las bolsas generalmente pasan por un proceso de debida diligencia, algunos de los contratos negociados en el mercado extrabursátil no incluyen un punto de referencia para la debida diligencia. Por lo tanto, existe la posibilidad de incumplimiento de la contraparte.

Lecturas relacionadas

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