¿Qué es un fondo de deuda / bonos?

Un fondo de deuda o un fondo de bonos es un conjunto de inversiones, generalmente un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, que invierte en valores de renta fija. Los valores de renta fija incluyen bonos del gobierno, Bonos corporativos Bonos corporativos Los bonos corporativos son emitidos por corporaciones y generalmente vencen entre 1 y 30 años. Por lo general, ofrecen un rendimiento más alto que los bonos del gobierno, pero conllevan más riesgo. instrumentos del mercado monetario, bonos basura, etc.

Un ejemplo de un fondo de bonos es el Vanguard Total Bond Market Index Fund, que tiene más de 5, 000 bonos de grado de inversión de EE. UU., incluidos los títulos del Tesoro de EE. UU. y valores respaldados por hipotecas Valor respaldado por hipotecas (MBS) Un título respaldado por hipotecas (MBS) es un título de deuda garantizado por una hipoteca o un cobro de hipotecas. Un MBS es un valor respaldado por activos que se negocia en el mercado secundario, y que permite a los inversores beneficiarse del negocio hipotecario de corto, intermedio, y vencimientos a largo plazo.

Resumen

• Fondos de bonos, o fondos de deuda, son grupos de inversión de valores de renta fija. En general, existen cinco tipos diferentes de fondos de bonos:grado de inversión, alto rendimiento, municipal, internacional y global, y fondos de bonos multisectoriales.
• Las ventajas de los fondos de bonos incluyen la capacidad de diversificar la cartera de un inversor, gestión profesional de la cartera, y un flujo regular de ingresos que estos proporcionan.
• Las desventajas de los fondos de bonos incluyen tarifas de administración más altas, la incertidumbre creada con las facturas de impuestos, y exposición a cambios en las tasas de interés.

Tipos de fondos de bonos

Hay cinco categorías amplias de fondos de bonos:

1. Fondos de bonos con grado de inversión

Como el nombre sugiere, estos fondos comprenden valores con grado de inversión, que incluyen bonos con una calificación superior a BBB- (criterio de calificación de Standard &Poor's). Hay cuatro tipos de fondos que se incluyen en esta amplia categoría:

• Fondo de bonos del gobierno - Invierte en bonos emitidos por el gobierno de los EE. UU., Como pagarés y letras del Tesoro, así como valores respaldados por hipotecas respaldados por el gobierno. Dado que existe poco riesgo de incumplimiento en este tipo de bonos, el rendimiento ofrecido es bajo.
• Fondo de bonos corporativos - Invierte en bonos corporativos de mayor calidad. El fondo de bonos ofrece un rendimiento más alto que un fondo de bonos del gobierno debido al mayor riesgo relativo de invertir en bonos corporativos.
• Fondo de bonos protegido contra la inflación - Invierte en valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) que están vinculados a la tasa de inflación de EE. UU., que es medido por el Índice de Precios al Consumidor Índice de Precios al Consumidor (IPC) El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es una medida del nivel de precios agregado en una economía. El CPI consiste en un paquete de compra común. Los fondos son una buena protección contra la inflación, ya que su valor liquidativo aumenta cuando aumenta la inflación.
• Fondo de bonos respaldados por hipotecas - Invierte en valores respaldados por conjuntos de hipotecas. En un valor respaldado por hipoteca, las hipotecas son titulizadas / empaquetadas juntas por empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) o bancos de inversión y se venden a los inversores como garantía. Este tipo de fondo invierte en estos valores y ofrece un rendimiento más alto que los fondos de bonos gubernamentales debido al mayor riesgo que soportan los valores que lo engloban.

2. Fondos de bonos de alto rendimiento

Los fondos de bonos de alto rendimiento invierten en valores que ofrecen un rendimiento más alto que los bonos de grado de inversión. Uno de los tipos de valores es un bono basura, bonos basura, bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento, son bonos que están clasificados por debajo del grado de inversión por las tres grandes agencias de calificación (vea la imagen a continuación). Los bonos basura conllevan un mayor riesgo de incumplimiento que otros bonos, pero pagan mayores rendimientos para hacerlos atractivos para los inversores. (clasificado por debajo de BBB- según los criterios de Standard and Poor's).

Otro tipo de garantía es un préstamo a tasa flotante o un préstamo apalancado emitido por empresas sin grado de inversión. Estos préstamos tienen una tasa de cupón que flota por encima de una tasa de referencia común, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR).

En otras palabras, ofrecen una tasa que es igual a LIBOR + un margen de interés establecido. La advertencia de este tipo de fondo es que los valores tienen un mayor riesgo de incumplimiento que los valores con grado de inversión. Sin embargo, dado que el fondo invierte en una amplia gama de bonos basura, uno de los bonos incumplidos no tendrá un impacto significativo en su cartera.

3. Fondos de bonos municipales

Los fondos de bonos municipales invierten en bonos emitidos por gobiernos estatales y locales. Estos tipos de fondos de bonos son lucrativos para las personas en los tramos de impuestos sobre la renta más altos, ya que los bonos están libres de impuestos federales e impuestos estatales y locales si el bono municipal se emite en el estado de origen del inversionista.

Sin embargo, cuando el administrador del fondo vende los bonos municipales del fondo, puede generar una ganancia de capital sobre la cual el inversionista podría adeudar impuestos (impuestos tanto federales como estatales). Estos tipos de fondos ofrecen rendimientos más bajos que los bonos corporativos, ya que tienen un menor riesgo de incumplimiento. y los pagos de intereses están libres de impuestos.

4. Bonos internacionales y globales

Un fondo de bonos internacional invierte en bonos emitidos por gobiernos y corporaciones extranjeros, mientras que un fondo de bonos global invierte en bonos que se emiten simultáneamente en varias regiones del mundo (Asia, Europa, los Estados Unidos.).

Los fondos de bonos internacionales brindan al inversionista una exposición a valores emitidos por diferentes naciones y corporaciones soberanas y los ayudan a reducir la tasa de interés y el riesgo económico.

5. Fondos de bonos multisectoriales

Los fondos de bonos multisectoriales invierten en una variedad de bonos gravables, incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU., bonos corporativos, bonos de alto rendimiento, etc. Este tipo de fondo proporciona el mayor grado de diversificación a un inversor.

Cabe señalar la asignación de la cartera a los diferentes bonos, ya que algunos fondos pueden tener más dinero asignado a bonos de alto rendimiento que a los bonos del Tesoro de EE. UU. Como consecuencia, el rendimiento de los fondos también puede ser mayor.

Los fondos de bonos multisectoriales también tienden a centrarse en bonos basados ​​en el horizonte temporal. Por ejemplo, algunos de los fondos pueden centrarse en bonos de vencimiento más corto, por lo tanto, el fondo está menos expuesto a cambios en las tasas de interés.

Ventajas de los fondos de bonos

1. Mayor diversificación

Los bonos deben comprarse en denominaciones elevadas, y sería más difícil para los inversores con un capital más pequeño lograr la diversificación si invirtieran en bonos individuales. Los fondos de bonos pueden ayudar a un inversor a obtener acceso a una cartera diversificada de bonos, ya que los fondos se negocian a precios de acciones más pequeños.

2. Gestión profesional

Invertir en valores de renta fija requiere conocimiento de la industria, y muchas personas, por lo general, no quieren dedicar mucho tiempo a investigar y analizar los vínculos individuales. A través de un fondo de bonos, pueden hacer que su dinero sea administrado activamente por un administrador de cartera que posea los conocimientos técnicos de la industria.

3. Dividendos mensuales

La mayoría de los bonos individuales pagan intereses semestralmente, mientras que los fondos de bonos pagan intereses mensualmente. Esto permite que un inversionista obtenga un ingreso mensual regular y permite que esos pagos se acumulen más rápidamente.

Desventajas de los fondos de bonos

1. Gastos de gestión

Algunos fondos de bonos se gestionan de forma activa, y cobran una tarifa de gestión, lo que puede afectar el rendimiento del inversor. Incluso en comparación con los ETF de acciones, Los ETF de bonos suelen tener índices de gastos más altos.

2. Incertidumbre con la factura fiscal

Como se mencionó antes, cuando se venden bonos individuales en una cartera, puede generar ganancias / pérdidas de capital. Es difícil predecir estas ganancias / pérdidas para bonos individuales, lo que dificulta anticipar las consecuencias fiscales de invertir en el fondo de bonos.

3. Fluctuación del valor liquidativo (NAV) en el mercado

A medida que cambian las tasas de interés, el valor liquidativo (NAV) del fondo cambia debido a cambios en el precio de los bonos individuales en la cartera. Es difícil anticipar el valor liquidativo del fondo, y hace que los fondos de bonos sean menos atractivos para los inversores en comparación con los bonos individuales.

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