¿Qué es una opción de moneda?

Una opción de moneda se refiere a un contrato de derivados que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender o comprar monedas a un tipo de cambio específico dentro de un período de tiempo específico. Son útiles para que los inversores se protejan contra movimientos desfavorables en los tipos de cambio.

Resumen

• Una opción de moneda se refiere a un contrato de derivados que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender monedas a un tipo de cambio dado y dentro de un período de tiempo específico.
• Las opciones de divisas se utilizan para protegerse contra movimientos desfavorables del tipo de cambio.
• Los elementos esenciales de la opción de moneda incluyen un precio de ejercicio, fecha de caducidad, tamaño del contrato, y prima.

Terminología y elementos de opciones de moneda

Tasa al contado

El tipo de cambio al contado es el tipo de cambio actual Tipo de cambio Un tipo de cambio es el tipo de cambio de una moneda por otra entre naciones o zonas económicas. Se utiliza para determinar el.

Precio de ejercicio

El precio de ejercicio es el tipo de cambio al que se puede ejercer el contrato.

Opción de compra y opción de venta

Una opción de compra otorga al comprador el derecho a comprar una divisa al precio de ejercicio.

Una opción de venta otorga al comprador el derecho a vender una divisa al precio de ejercicio.

Comprar una opción call en USD es lo mismo que comprar una opción put en CAD porque en ambos casos, el comprador está vendiendo CAD por USD.

Fecha de caducidad

Una fecha de vencimiento proporciona el marco de tiempo en el que el contrato de opción es válido.

Tamaño del contrato

El tamaño del contrato es un elemento esencial que determina la cantidad de moneda que se liquida.

Americano vs.Europeo

Las opciones americanas pueden ser ejercidas por el comprador en cualquier momento antes y en la fecha de vencimiento. Fecha de Vencimiento (Derivados) La fecha de vencimiento se refiere a la fecha en la que vencen los contratos de opciones o futuros. Es el último día de vigencia del contrato de derivados.

Las opciones europeas están limitadas solo para ser ejercidas en la fecha de vencimiento.

Dentro y fuera del dinero

In-the-money ocurre cuando se puede ejercer la opción, permitiendo al comprador comprar al precio de ejercicio que es mejor que el tipo de cambio al contado.

El out-of-the-money ocurre cuando la opción no se ejercitará porque es más cara que comprar al tipo de cambio al contado.

Prima

La prima es la cantidad que el comprador paga al vendedor por el contrato de opciones. El monto de la prima está determinado por la oferta y la demanda, así como si el precio de ejercicio es in-the-money o out-of-the-money.

Comprensión de las opciones de moneda

El diagrama anterior representa la ganancia / pérdida basada en la tasa al contado al vencimiento de la opción o al momento de su ejercicio.

En el ejemplo anterior, el comprador quiere vender CAD Dólar canadiense (CAD) El dólar canadiense se refiere a la moneda nacional de Canadá y se abrevia como CAD. Un dólar canadiense consta de 100 centavos y también es y compra USD, pero se espera que el CAD se deprecie en relación con el USD en el futuro. Para protegerse contra la depreciación del CAD (o viceversa, la apreciación del USD), el comprador compra una llamada en USD.

El precio de ejercicio se fija en 1,2 USD / CAD, dando al comprador el derecho de vender CAD a 1.2 USD / CAD antes del vencimiento. Si el CAD se deprecia más de 1.2 USD / CAD a la derecha, el comprador ejercerá la opción porque está dentro del dinero. Al precio de ejercicio, el comprador es indiferente entre ejercer o no, ignorando las posibles tarifas de ejercicio. Sin embargo, si el CAD se aprecia frente al USD a la izquierda del strike, la opción no tiene valor porque está fuera del dinero, y el comprador incurre en una pérdida de la prima total pagada por la opción.

La prima total se calcula multiplicando la prima por el tamaño del contrato. Con un tamaño de contrato de 50, 000 USD y una prima de 0,1 CAD, la prima total pagada es 0,1 * 50, 000 =5, 000 CAD. Esta cantidad también representa la pérdida máxima en el contrato.

La tasa de equilibrio al contado se calcula como el precio de ejercicio + la prima. En este ejemplo, el punto de equilibrio =1,2 + 0,1 =1,3 USD / CAD. Podemos pensar en esta tasa de equilibrio como la tasa al contado necesaria para recuperar la prima total pagada.

En el punto de equilibrio el comprador ejercerá la opción call y venderá CAD a 1,2 USD / CAD, mientras que el mercado estará a 1,3 USD / CAD. La ganancia es la diferencia entre el precio de ejercicio y la tasa al contado, multiplicado por el tamaño del contrato. El comprador gana (1.3-1.2) * 50, 000 =5, 000 CAD. La ganancia es la cantidad exacta para compensar la prima total incurrida por el contrato.

Cualquier tasa al contado entre el strike y el punto de equilibrio aún incurre en una pérdida general porque las ganancias no son suficientes para compensar la prima total. Como consecuencia, para que el comprador gane dinero con el contrato, deben esperar que el CAD se deprecie más allá del punto de equilibrio de 1.3 USD / CAD.

El mismo concepto se aplica a otras opciones de divisas, como se muestra arriba.

Los contratos de opción son un juego de suma cero. Cuando el comprador ejerce su opción in the-money, sus ganancias provienen de las pérdidas del vendedor. Si el comprador no ejerce su opción de pago, el vendedor obtiene beneficios de la prima pagada por el comprador. Si bien el comprador puede elegir si ejercer o no la opción, el vendedor no tiene otra opción y está obligado a respetar la elección del comprador.

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