¿Qué son los Baby Bonds?

Como el nombre sugiere, Los bonos para bebés son valores de renta fija con las características del tamaño de los bebés en el sentido de que su valor nominal es pequeño. Los bonos para bebés tienen un valor nominal Valor nominal El valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, o acciones, o cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático de menos de $ 1, 000, pero normalmente oscilan en valores entre $ 25 y $ 500. A continuación se muestra un ejemplo de bono de bebé de New Mountain Finance Corporation (al 4 de enero de 2021):

Los pagarés / bonos se emitieron a $ 25, y como resultado de un cambio en el rendimiento requerido, el bono se cotiza a 25,28 dólares. La tasa de cupón es del 5,75%, y dado que el bono se cotiza a $ 25.28, el rendimiento es ligeramente inferior al 5,75% (5,67% al 5 de enero de 2021).

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Características de Baby Bond

El rango de vencimiento habitual de los bonos para bebés es de cinco a 15 años. Sin embargo, incluso los bonos a 50 años están disponibles en el mercado. Los bonos también son emitidos con frecuencia por gobiernos estatales y locales, como municipios y condados. Como resultado del poder tributario de dichas entidades, los riesgos crediticios y de incumplimiento son bajos. Por lo tanto, Los bonos municipales para bebés suelen tener una calificación alta (A o superior).

Una cantidad significativa de bonos de bebé se emite como bonos de cupón cero Bono de cupón cero Un bono de cupón cero es un bono que no paga intereses y se negocia con un descuento sobre su valor nominal. También se le llama bono de descuento puro o bono de gran descuento. Estos bonos no pagan ningún pago intermedio de interés / cupón y solo pagan el valor nominal (generalmente $ 25) al vencimiento.

Dado que se emiten con un descuento significativo, el monto de la inversión se reduce aún más. Por ejemplo, un bono de cupón cero similar al ejemplo anterior pero sin pagos de intereses costará $ 21.09 con tres años de vencimiento y proporcionará un rendimiento del 5.75%.

Ventajas de los Baby Bonds

Los bonos para bebés son ventajosos por varias razones. Incluyen:

• Los precios bajos dan lugar a una mayor liquidez de los bonos.
• Operan en una bolsa y, por lo tanto, tienen un riesgo crediticio bajo.
• Mayor liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. también ayuda al emisor a vender el bono con una prima.
• Los pequeños inversores que no pueden invertir en bonos de mayor denominación también pueden invertir.
• Los emisores gubernamentales proporcionan ingresos libres de impuestos de dichos bonos.
• Los inversores que normalmente invierten en denominaciones más grandes pueden diversificarse en una serie de bonos para bebés.

Desventajas de Baby Bonds

A pesar de sus importantes ventajas, Los bonos para bebés tienen sus propios inconvenientes, que puede incluir:

• Una gran proporción de los bonos para bebés son exigibles, lo que significa que el emisor puede devolverlos y pagar el principal acordado. Los inversores pierden una buena opción de inversión porque los bonos son factibles de retirar solo cuando las tasas bajan y su valor aumenta.
• Si bien los bonos ofrecen buena liquidez, a menudo durante las recesiones, una disminución en la liquidez conduce a amplios diferenciales entre oferta y demanda, lo que podría dar lugar a rendimientos más bajos para aquellos que deben vender.
• Los emisores son generalmente las empresas más pequeñas que de otro modo no atraerían mucha inversión con $ 1, 000 bonos. Las empresas más pequeñas tienen un mayor riesgo de incumplimiento Riesgo de incumplimiento Riesgo de incumplimiento, también llamada probabilidad de incumplimiento, es la probabilidad de que un prestatario no realice los pagos completos y oportunos del principal y los intereses, .
• Dado que los bonos para bebés no están garantizados, vienen con un riesgo crediticio comparativamente más alto que el bono / deuda garantizada similar. Por lo tanto, están más abajo en la jerarquía de pagos de la empresa.
• Como resultado de un valor nominal más bajo, Los costos de transacción y administrativos son generalmente más altos en porcentaje.

Otros bonos para bebés

Los bonos para bebés también pueden referirse a la política propuesta por los economistas William Darity y Darrick Hamilton en 2010, que intentó reducir la desigualdad racial de ingresos en los EE. UU. Propusieron que las familias en el cuartil inferior basado en la riqueza deberían recibir $ 50, 000 a $ 60, 000 para sus recién nacidos. Los recién nacidos pueden acceder a dicha cantidad invertida en fondos administrados por el gobierno federal cuando cumplan 18 años. Los bonos estaban programados para reducir significativamente la desigualdad de riqueza. Sin embargo, la política sigue sin implementarse.

Más reciente, Cory Booker, un senador de los Estados Unidos y un ex candidato presidencial demócrata, propuso un plan similar para proporcionar a cada familia de cuatro personas un monto de pago suplementario anual basado en su nivel de ingresos. Los pagos suplementarios aumentarían a medida que disminuyan los ingresos en relación con la línea de pobreza federal. Los pagos propuestos se describen a continuación:

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