Recomprar

¿Qué es una recompra?

Una recompra, también conocida como recompra de acciones, es cuando una empresa compra sus propias acciones en circulación para reducir el número de acciones disponibles en el mercado abierto.

Las empresas recompran acciones por varias razones, tales como aumentar el valor de las acciones restantes disponibles reduciendo la oferta o para evitar que otros accionistas tomen una participación de control.

Conclusiones clave

• Una recompra es cuando una corporación compra sus propias acciones en el mercado de valores.
• Una recompra reduce el número de acciones en circulación, inflando así las ganancias (positivas) por acción y, a menudo, el valor de la acción.
• Una recompra de acciones puede demostrar a los inversores que la empresa tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.

¿Cómo funciona una "recompra"?

Comprensión de las recompras

Una recompra permite a las empresas invertir en sí mismas. La reducción del número de acciones en circulación en el mercado aumenta la proporción de acciones propiedad de los inversores. Una empresa puede sentir que sus acciones están infravaloradas y realizar una recompra para ofrecer un rendimiento a los inversores. Y debido a que la empresa es optimista sobre sus operaciones actuales, una recompra también aumenta la proporción de ganancias que se asigna a una acción. Esto aumentará el precio de las acciones si se mantiene la misma relación precio-ganancias (P / E).

La recompra de acciones reduce el número de acciones existentes, haciendo que cada uno valga un porcentaje mayor de la corporación. Las ganancias por acción (EPS) de las acciones aumentan, por lo tanto, mientras que la relación precio-ganancias (P / E) disminuye o aumenta el precio de las acciones. Una recompra de acciones demuestra a los inversores que la empresa tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.

Otra razón para una recompra es por motivos de compensación. Las empresas a menudo premian a sus empleados y a la dirección con recompensas en acciones y opciones sobre acciones. Para ofrecer recompensas y opciones, las empresas recompran acciones y las emiten a los empleados y la dirección. Esto ayuda a evitar la dilución de los accionistas existentes.

Dado que las recompras de acciones se llevan a cabo utilizando las utilidades retenidas de una empresa, el efecto económico neto para los inversores sería el mismo que si esas ganancias retenidas se pagaran como dividendos para los accionistas (aparte de las consideraciones fiscales).

Cómo funcionan las recompras

Las recompras se realizan de dos formas:

1. A los accionistas se les puede presentar una oferta pública, donde tienen la opción de enviar, o tierno, la totalidad o una parte de sus acciones dentro de un período de tiempo determinado con una prima sobre el precio actual de mercado. Esta prima compensa a los inversores por ofertar sus acciones en lugar de retenerlas.
2. Las empresas recompran acciones en el mercado abierto durante un período prolongado de tiempo e incluso pueden tener un programa de recompra de acciones descrito que compra acciones en ciertos momentos o en intervalos regulares.

Una empresa puede financiar su recompra asumiendo deuda, con efectivo en la mano, o con su flujo de efectivo de las operaciones.

Una recompra de acciones ampliada es un aumento en el plan de recompra de acciones existente de una empresa. Una recompra de acciones ampliada acelera el plan de recompra de acciones de una empresa y conduce a una contracción más rápida de su flotación de acciones. El impacto en el mercado de una recompra de acciones ampliada depende de su magnitud. Un gran, Es probable que la recompra ampliada provoque una subida del precio de las acciones.

El índice de recompra considera los dólares de recompra gastados durante el año pasado, dividido por su capitalización de mercado al comienzo del período de recompra. El índice de recompra permite comparar el impacto potencial de las recompras entre diferentes empresas. También es un buen indicador de la capacidad de una empresa para devolver valor a sus accionistas, ya que las empresas que realizan recompras periódicas históricamente han superado al mercado en general.

Ejemplo de recompra

El precio de las acciones de una empresa ha tenido un rendimiento inferior al de las acciones de su competidor a pesar de que ha tenido un año sólido desde el punto de vista financiero. Para recompensar a los inversores y proporcionarles una rentabilidad, la compañía anuncia un programa de recompra de acciones para recomprar el 10% de sus acciones en circulación al precio actual de mercado.

La compañía tenía $ 1 millón en ganancias y 1 millón de acciones en circulación antes de la recompra, equivalente a ganancias por acción (EPS) de $ 1. Negociando a un precio de acción de $ 20 por acción, su relación P / E es 20. Siendo todo lo demás igual, 100, Se recomprarían 000 acciones y el nuevo EPS sería de $ 1,11, o $ 1 millón en ganancias repartidas en 900, 000 acciones. Para mantener la misma relación P / E de 20, las acciones tendrían que cotizar hasta un 11% a 22,22 dólares.

Críticas a las recompras

Una recompra de acciones puede dar a los inversores la impresión de que la corporación no tiene otras oportunidades rentables de crecimiento. que es un problema para los inversores en crecimiento que buscan aumentos en los ingresos y las ganancias. Una corporación no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía.

La recompra de acciones pone a una empresa en una situación precaria si la economía sufre una recesión o la corporación enfrenta problemas financieros que no puede cubrir. Otros alegan que a veces las recompras se utilizan para inflar artificialmente el precio de las acciones en el mercado, lo que también puede conducir a mayores bonificaciones ejecutivas.

$ 1 billón

Las recompras en 2018 entre todas las empresas estadounidenses superaron esta cantidad por primera vez en la historia. Manzana, Inc. solo autorizó $ 100 mil millones en recompras durante 2018.

¿Por qué las empresas harían recompras?

Una recompra permite a las empresas invertir en sí mismas. Si una empresa siente que sus acciones están infravaloradas, puede realizar una recompra para ofrecer a los inversores una rentabilidad. La recompra de acciones reduce el número de acciones existentes, haciendo que cada uno valga un porcentaje mayor de la corporación. Otra razón para una recompra es por motivos de compensación. Las empresas a menudo premian a sus empleados y a la administración con recompensas en acciones y opciones sobre acciones, y una recompra ayuda a evitar la dilución de los accionistas existentes. Finalmente, una recompra puede ser una forma de evitar que otros accionistas tomen una participación mayoritaria.

¿Cómo se realiza una recompra?

Una empresa puede hacer una oferta pública con una prima sobre el precio actual del mercado, a los accionistas cuando tienen la opción de presentar la totalidad o una parte de sus acciones dentro de un plazo determinado. Alternativamente, una empresa puede tener un programa de recompra de acciones descrito que compra acciones en el mercado abierto en determinados momentos o en intervalos regulares durante un período de tiempo prolongado. Una empresa puede financiar su recompra asumiendo deuda, con efectivo en la mano, o con el flujo de caja de las operaciones.

¿Qué son las críticas a las recompras?

Una recompra de acciones puede dar a los inversores la impresión de que la corporación no tiene otras oportunidades rentables de crecimiento. que es un problema para los inversores en crecimiento que buscan aumentos en los ingresos y las ganancias. Las recompras pueden poner a una empresa en una situación precaria si la economía sufre una recesión o si la empresa se enfrenta a problemas financieros que no puede cubrir. Otra crítica a una recompra es que se puede utilizar para inflar artificialmente el precio de las acciones en el mercado. lo que también puede conducir a mayores bonificaciones ejecutivas.