Es probable que aumente la volatilidad del mercado de bonos en 2019

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La incertidumbre es el tema cuando se trata de pronosticar los bonos del Tesoro de EE. UU. En 2019, y la dirección de estos bonos gubernamentales súper seguros afecta a todos los demás bonos, además de una serie de tasas, desde hipotecas hasta cuentas de ahorro y certificados de depósito.

La estrategia de la Reserva Federal en 2019 para aumentar la tasa de fondos federales, después de cuatro aumentos en 2018 y tres en 2017, es una incógnita en este momento. (La proyección de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto fue dos aumentos en las tasas de fondos federales en 2019. Pero esto podría cambiar en función de las condiciones económicas y otros factores). A esto se suma el cierre del gobierno, la relación entre los Estados Unidos y China durante una guerra comercial que involucró aranceles, aumento del gasto y la deuda del gobierno, así como una posible desaceleración de la economía, y tiene la receta para la agitación del mercado de bonos.

"Ha creado mucha incertidumbre, "Dice Greg McBride, CFA, Analista financiero jefe de Bankrate. “Y cuando los inversores no están seguros o están preocupados, tienden a gravitar hacia el refugio seguro de los bonos del Tesoro ".

El Tesoro a 10 años terminó en noviembre de 2018 en torno al 3 por ciento. Pero la volatilidad es alta. Un par de días hábiles en 2019, cayó casi 40 puntos básicos por debajo de la cifra de fines de noviembre, hasta alrededor del 2,59 por ciento.

"Entonces, la disminución de los rendimientos de los bonos que hemos visto durante el último mes más o menos se puede atribuir en parte a las preocupaciones sobre la disputa comercial con China y lo que eso podría significar para el crecimiento económico, ”Dice McBride.

Cómo te afectan los movimientos de bonos

Los precios de los bonos del Tesoro pueden afectar su vida diaria. Las tasas de interés y los precios de los bonos tienden a ir en direcciones opuestas. Entonces, si las tasas de interés suben, es probable que caigan los bonos. Si cae el Tesoro a 10 años, que probablemente ayude a los consumidores en el mercado de una hipoteca a obtener una tasa de porcentaje anual (APR) más baja. Pero si está buscando una anualidad fija cuando disminuya el Tesoro a 10 años, Las probabilidades son que las tasas de estos disminuirán y obtendrá un pago menor.

Las letras del tesoro también afectan su cuenta de ahorros y los rendimientos porcentuales anuales (APY) de su CD. Las letras del Tesoro a corto plazo son un punto de referencia para el efectivo líquido y el Tesoro a cinco años y los CD a cinco años compiten por los mismos fondos.

Espere que la curva de rendimiento se aplana aún más

McBride espera que la curva de rendimiento, el diferencial entre el Tesoro a 10 años y el Tesoro a 2 años, se aplana aún más este año. Una curva de rendimiento aplanada es cuando el diferencial, o la diferencia, entre un Tesoro a más largo plazo y un Tesoro a corto plazo se contrata. A veces incluso se invierte con bonos del Tesoro a corto plazo que rinden más que los bonos del Tesoro a más largo plazo. Una curva de rendimiento plana o invertida puede significar que los inversores esperan un crecimiento económico más lento o una inflación más baja.

"Quizás no de inmediato, la curva de rendimiento puede empinarse inicialmente, un poco en 2019, pero creo que reanudará el aplanamiento, ”Dice McBride.
McBride predice una inversión de la curva de rendimiento, entre el Tesoro a 10 años y el Tesoro a 2 años, antes de que finalice 2019.
Una curva de rendimiento invertida es cuando un Tesoro a corto plazo tiene un rendimiento más alto que un Tesoro a más largo plazo.

McBride dice que espera que el Tesoro a 10 años termine 2019 en un 2,45 por ciento y proyecta que el Tesoro a 2 años terminará el año en un 2,55 por ciento.
"Pero mientras tanto, va a subir muy por encima de la marca del 3 por ciento, ”Dice McBride. "Solo para luego regresar bruscamente a fines de año cuando se materialice la evidencia de la desaceleración económica real".

Dado que las tasas del Tesoro a 10 años y las tasas hipotecarias generalmente se suceden, McBride espera que las tasas hipotecarias caigan a finales de año.

Espere que continúe la volatilidad de finales de 2018

La volatilidad del mercado de noviembre y diciembre podría haber sido un anticipo de lo que vendrá en 2019. Aunque métricas como la inflación (que continúa cerca del 2 por ciento) y la tasa de desempleo (que está en 3.9 por ciento) se ven bien, el mercado de valores entra en 2019 después de perder todas sus ganancias del año, y algo más, en el cuarto trimestre.

"Cuando las perspectivas económicas son buenas y las tasas aumentan, los inversores en bonos van a sufrir pérdidas, ”Dice McBride. “Si hay incertidumbre o evidencia de una desaceleración económica, entonces los precios de los bonos subirán y los inversores recuperarán esas pérdidas anteriores ".

Si aumenta el desempleo, que podría afectar la volatilidad. En la encuesta de economistas de diciembre de Bankrate, el pronóstico promedio de desempleo para diciembre de 2019 fue de 3.62 por ciento y el número promedio de empleos agregados cada mes en 2019 se pronostica en 169, 042.