Encuesta:S&P 500 ganará más del 8% el próximo año,

según los mejores expertos del mercado

La encuesta Market Mavens del primer trimestre de Bankrate revela que los principales analistas esperan que el mercado suba un 8,5 por ciento durante los próximos 12 meses. Todos los analistas encuestados predijeron un aumento en el índice Standard &Poor's 500 (S&P 500) durante el próximo año, a pesar de la sorprendente corrida alcista del mercado durante el último año durante la crisis del coronavirus.

Los pronósticos de estos observadores del mercado también son consistentes con sus predicciones de la encuesta del cuarto trimestre en diciembre. cuando esperaban ganancias del 9 por ciento durante el próximo año, ya que los estadounidenses esperan que la economía continúe recuperándose después de la pandemia.

Hasta aquí, estos expertos han tenido razón en 2021, con el mercado a un buen comienzo. El índice S&P 500 se ubica en máximos históricos, subiendo casi un 6 por ciento en el primer trimestre. Con el desempleo cayendo aumento del gasto de los consumidores y aumento del gasto público, parece que la economía tendrá vientos de cola graves, ayudando a impulsar el rendimiento de las acciones.

“A medida que la economía se reabre en medio de la expectativa de un fuerte crecimiento económico en el próximo año, los profesionales del mercado esperan un rendimiento sólido para las acciones con un aumento solo modesto en los rendimientos de los bonos, "Dice Mark Hamrick, Analista económico senior de Bankrate. "Todo eso se basa en el compromiso de la Reserva Federal de continuar apoyando la economía, incluso manteniendo bajas las tasas de interés de referencia ".

La encuesta de Bankrate preguntó a 10 expertos dónde estaría el mercado durante el próximo año, si las acciones estadounidenses superarían a las acciones mundiales, si las acciones de crecimiento superarán a las acciones de valor, la dirección del Tesoro a 10 años durante el próximo año y más. La encuesta de Bankrate también preguntó si pensaban que las criptomonedas como Bitcoin tenían un lugar en las carteras de los inversores.

Conclusiones clave:

• Los expertos ven que el S&P 500 aumentará un 8,5 por ciento durante el próximo año.
• Solo el 10 por ciento de los expertos cree que el mercado ofrecerá rendimientos superiores a la media durante los próximos cinco años.
• Los observadores del mercado siguen divididos sobre las acciones de EE. UU. Frente a las acciones mundiales y continúan prefiriendo las acciones de valor.
• Los analistas esperan un modesto aumento en el Tesoro a 10 años a 1,95 por ciento.
• Los encuestados tienen una opinión mixta sobre si el mercado fijó el precio de la inflación con precisión durante los próximos 12 a 18 meses.
• La mayoría de los expertos encuestados recomendaron a los inversores que eviten las criptomonedas.

S&P 500 aumentará un 8,5 por ciento durante el próximo año

Después de un fuerte cierre de 2020, los profesionales del mercado siguen siendo optimistas sobre el desempeño del mercado durante el próximo año. Todos los analistas encuestados por Bankrate esperaban que el mercado ganara durante el próximo año. En promedio, ven al S&P 500 ganando alrededor del 8.5 por ciento en el período.

Desde el cierre del índice de 3, 889.14 el 24 de marzo de Los analistas esperan en promedio que el S&P 500 termine el primer trimestre del próximo año en 4, 222. Las estimaciones oscilaron entre 3, 950 a 4, 500.

Esta previsión del primer trimestre está en línea con las dos últimas encuestas, y encaja bien con el rendimiento histórico a largo plazo del S&P 500 de alrededor del 10 por ciento anual. La encuesta del cuarto trimestre de 2020 mostró que los analistas esperaban una ganancia del 8,9 por ciento en el próximo año, mientras que la encuesta del tercer trimestre de 2020 predijo un aumento del 7,5 por ciento.

"Después de un año como ningún otro que hemos experimentado en nuestras vidas, si los mercados financieros se comportan algo más normalmente en los próximos meses, muchos de nosotros agradeceríamos un regreso a algún tipo de calma, incluidas algunas ganancias para las acciones, ”Dice Hamrick.

Solo el 10 por ciento ve que las acciones superan el promedio a largo plazo en los próximos cinco años

Los encuestados se mostraron menos optimistas sobre los rendimientos del mercado durante la próxima media década que en la encuesta del cuarto trimestre:

• El 50 por ciento dijo que espera que el mercado se desempeñe al mismo nivel que el promedio histórico.
• El 10 por ciento dijo que los rendimientos probablemente serían mejores que el promedio a largo plazo.
• 40 por ciento de rendimientos esperados por debajo del promedio histórico

En el trimestre anterior, El 40 por ciento esperaba un desempeño promedio durante los próximos cinco años, mientras que el 30 por ciento esperaba un desempeño superior al promedio. Entonces, tal vez el repunte persistente del mercado haya llevado a algunos analistas a ser un poco menos optimistas de lo que habían sido.

Para el contexto, El 75 por ciento de los analistas en el primer trimestre de 2020 esperaban un crecimiento superior al promedio durante los próximos cinco años.

Los encuestados señalaron algunas razones de sus expectativas.

"Habrá altibajos, "Dice Patrick J. O’Hare, Analista jefe de mercado de Briefing.com. "Es posible que las cosas comiencen con una nota más baja de lo normal durante este período, ya que partimos de una valoración alta, pero luego gana fuerza para que los retornos estén en, o cerca, el promedio histórico para el período de cinco años ".

"Dado que estamos en una etapa temprana de un ciclo económico, el crecimiento de las ganancias aumentará por encima de la norma histórica, pero la [relación precio / ingresos] superior al promedio probablemente se contraiga con el tiempo, tan cerca de los promedios históricos parece una suposición razonable, "Dice Sameer Samana, estratega senior de mercado global, Wells Fargo Investment Institute en St. Louis.

Analistas divididos sobre las acciones estadounidenses frente a las globales, todavía como acciones de valor

Los analistas encuestados por Bankrate siguen divididos en gran medida sobre si las acciones estadounidenses o mundiales tendrán un mejor desempeño durante el próximo año. Los números se dividieron por la mitad:

• El 40 por ciento de los encuestados favoreció las acciones de EE. UU.
• 40 por ciento favoreció la renta variable global
• El 20 por ciento dijo que los rendimientos serían aproximadamente los mismos

Para el contexto, el último trimestre el 40 por ciento favoreció las acciones globales, mientras que al 30 por ciento le gustaban más las acciones estadounidenses. El 30 por ciento restante dijo que los rendimientos serían casi iguales.

Los encuestados señalaron un mayor gasto en EE. UU., tipos de interés o valoraciones para hacer su caso.

"Estímulo, Los altos ahorros de los hogares y el gasto potencial en infraestructura apuntan a una economía de EE. UU. que superará a la mayoría de sus pares globales y generará beneficios corporativos saludables. "Dice Dec Mullarkey, Director general, Gestión de SLC en Toronto.

"La recuperación económica de EE. UU. Debería superar la de las economías extranjeras, pero las valoraciones parecen mucho más atractivas en el extranjero, "Dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones, CFRA en la ciudad de Nueva York.

"Los mercados globales están más razonablemente valorados que las acciones de EE. UU., especialmente a tasas de interés más altas de EE. UU., "Dice Chuck Self, jefe de inversiones, iSectores, un estratega de ETF con sede en Appleton, Wisconsin.

Sobre su preferencia por acciones de crecimiento o valor durante el próximo año, estos expertos del mercado mostraron un decidido favoritismo por el valor:

• El 60 por ciento de los participantes esperaba que las acciones de valor tuvieran un rendimiento superior
• Se espera que las acciones de crecimiento superen al 30 por ciento
• El 10 por ciento piensa que los rendimientos serán aproximadamente los mismos

A pesar de esta preferencia, las acciones de crecimiento ganaron algunos seguidores este trimestre, mientras que el informe del último trimestre mostró que ningún analista eligió el crecimiento para superar al valor. El crecimiento había sido la preferencia de los encuestados durante los primeros tres trimestres de 2020.

Aquellos que favorecen las acciones de valor observaron tasas y valoraciones en alza, en particular, como motivos de esta selección.

"Los sectores de valor suelen tener un rendimiento superior en un entorno de curva de rendimiento cada vez más pronunciada, ”Dice Stovall.

“Las comparaciones de ganancias serán más fáciles y las restricciones de valoración provocadas por el aumento de las tasas deberían ser menos pronunciadas para las acciones de valor, "Dice O'Hare.

Otros favorecieron el crecimiento o se dividieron más equitativamente en crecimiento versus valor.

"Creemos que la inversión de valor clásica está muerta, porque el ciclo económico está muerto, "Dice Kim Forrest, CIO y fundador, Bokeh Capital Partners en Pittsburgh. "Pero creemos en comprar crecimiento a un precio razonable".

“Nos gusta una combinación de áreas de valor y crecimiento, ya que creemos que hay tendencias cíclicas y seculares que benefician a ambas áreas, ”Dice Samana.

Se espera que la tasa del Tesoro a 10 años suba modestamente

La tasa del Tesoro a 10 años se recuperó hasta el final del año y ha continuado con ese desempeño a partir de 2021. Terminó el período de la encuesta en 1,62 por ciento, y los analistas esperan que el rendimiento se mueva al 1,95 por ciento a finales del primer trimestre del próximo año.

Las expectativas de aumento de las tasas fueron casi unánimes, aunque un experto esperaba una disminución del 1,25 por ciento. Seis de los 10 encuestados esperaban tasas del 2 por ciento o más, con estimaciones que superan el 2,25 por ciento.

En la encuesta del cuarto trimestre de Bankrate, Los analistas esperaban que las tasas alcanzaran el 1,2 por ciento dentro de un año.

Expertos mezclados sobre si la inflación se cotiza en las acciones

Bankrate planteó un par de preguntas imprevistas, con la primera pregunta si el mercado está fijando el precio de la inflación potencial correctamente, sobrestimarlo o subestimarlo durante los próximos 12-18 meses.

Los analistas estaban en gran medida contradictorios sobre si el mercado estaba factorizando la inflación correctamente:

• El 40 por ciento de los encuestados dijo que el mercado estaba tasando la inflación "más o menos bien"
• El 30 por ciento pensó que la inflación estaba siendo "subvalorada"
• El 30 por ciento dijo que los mercados están "sobrevalorando" el riesgo de inflación.

Para el contexto, En el informe del cuarto trimestre, el 70 por ciento de los expertos dijo que el mercado estaba fijando el precio de la inflación en lo correcto.

“Las expectativas de inflación rondan el 2,3 por ciento, lo que parece razonable dado el deseo de la Fed de dejar que la economía se caliente y que la inflación sobrepase su objetivo, ”Dice Samana.

"La inflación es poco probable sin un aumento de la demanda, "Dice Self, que piensa que los mercados están sobrevalorando el riesgo de inflación. “Los consumidores están marcados por la recesión del año pasado, que mantendrá la demanda restringida ".

Forrest parece estar de acuerdo:"El miedo a la inflación impide que algunas personas inviertan, pero creemos que todavía está apareciendo en el mercado como un precio excesivo ".

Mientras tanto, O'Hare cree que los mercados pueden estar subestimando las perspectivas de inflación:“Nunca hemos visto un estímulo fiscal y monetario como este en el período de posguerra, y ciertamente no en los últimos 25 años, lo que nos sugiere que el mercado podría estar subvalorando el riesgo de inflación ".

La criptomoneda sigue siendo una opción prohibida para su cartera, dicen expertos

La segunda pregunta comodín de Bankrate fue sobre la criptomoneda, que ha sido un tema especialmente candente durante el año pasado, ya que el precio de Bitcoin y otras monedas digitales se ha disparado.

Preguntamos a los expertos:"¿Recomendaría esa criptomoneda, como Bitcoin, debería tener un lugar en la cartera de algunos inversores individuales? "

La respuesta a esta pregunta mostró una clara preferencia contra las criptomonedas:

• El 60 por ciento de los encuestados dijo que la criptomoneda no debería tener un lugar en las carteras de los inversores
• El 10 por ciento dijo que las criptomonedas deberían pertenecer a las carteras de los inversores.
• 30 por ciento de los encuestados no respondió

“No tiene amarre, "Dice Robert Brusca, Jefe economista, FAO Economics en la ciudad de Nueva York. “Sin valor fundamental y sin valor como moneda fiduciaria. Todo es una tontería y se basa en una "extracción" controlada de nuevas monedas basada en algoritmos en los que simplemente tenemos que confiar. El proceso de creación de monedas consume mucha energía y NO ES VERDE en absoluto ".

“La volatilidad de Bitcoin hace que sea difícil ganar tracción con los inversores institucionales que necesitan ser disciplinados en la gestión de riesgos, dejándolo más una inversión oportunista que una participación material, ”Dice Mullarkey.

Así es como funcionan las criptomonedas y algunos de sus principales inconvenientes.

Metodología

La encuesta de Bankrate del primer trimestre de 2021 a profesionales del mercado de valores se realizó del 16 al 24 de marzo a través de una encuesta en línea. Las solicitudes de encuesta se enviaron por correo electrónico a posibles encuestados en todo el país, y las respuestas se enviaron voluntariamente a través de un sitio web. Respondieron:Chuck Carlson, CFA, CEO, Servicios de inversión de Horizon; Chuck Self, jefe de inversiones, iSectores; Sam Stovall, estratega jefe de inversiones, Investigación de CFRA; Patrick J. O’Hare, Analista jefe de mercado de Briefing.com; Kim Forrest, director de inversiones / fundador, Bokeh Capital Partners; Robert Brusca, Jefe economista, Economía de la FAO; Marilyn Cohen, CEO, Visualizar la gestión de capital; Tom Lydon, CEO, Tendencias ETF; Sameer Samana, estratega senior de mercado global, Instituto de Inversiones de Wells Fargo; Dec Mullarkey, Director general, Gestión de SLC.