Cómo comprar acciones de OPI

Participar en una oferta pública inicial, más comúnmente llamada OPI, parece ser el boleto a la riqueza. Compre una acción nueva y luego véndala para obtener una gran ganancia solo horas o días después, ¿Derecha?

Parece que poco frena el mercado de OPI. Incluso durante el apogeo de la pandemia COVID-19, una serie de OPI largamente esperadas, incluidos nombres tan importantes como Airbnb, Snowflake y Doordash llegan al mercado con gran fanfarria. Y 2021 es el año de oferta pública inicial más caluroso registrado, con muchas acciones populares listas para salir al mercado.

Por supuesto, a pesar de su popularidad, incluso las OPI no son seguras. Por cada acción de cuento de hadas que despega como un cohete después de su debut, muchas OPI, como Uber y Lyft, publicar resultados mediocres y simplemente estancarse. Algunos, como el servicio de entrega de comidas Blue Apron, incluso se estrellan y se queman.

Antes de apresurarse a invertir un montón de dinero en efectivo, es importante saber cómo comprar una oferta pública inicial. A continuación, le mostramos cómo puede participar en la acción de OPI.

Conceptos básicos de una oferta pública inicial:cómo funcionan

¿Cómo se compran acciones de OPI? Primero, comprender el proceso:cuando una empresa cotiza en bolsa y emite acciones, quiere reunir capital y poner las acciones a disposición del público para su compra. La OPI está suscrita por un banco de inversión, agente de bolsa o un grupo de bancos de inversión y agentes de bolsa. Compran las acciones de la empresa y luego venden (y distribuyen) las acciones en la OPI a los inversores. Hasta que suceda la OPI, la empresa sigue siendo privada.

“Los corredores encuentran un hogar para las piezas más grandes. Si hay mucho interés, las acciones pasan muy fácilmente a manos de inversores institucionales, "Dice Rob Lutts, presidente y CIO de Cabot Money Management en Salem, Masa.

El objetivo de una oferta pública inicial en primer lugar es recaudar una cierta cantidad de capital para que la empresa ejecute su negocio. por lo que vender un millón de acciones a un inversor institucional es mucho más eficiente que encontrar 1, 000 personas para comprar la misma cantidad.

Pero incluso las grandes instituciones a menudo no obtienen tanta acción como les gustaría, porque la oferta pública inicial vende solo un número limitado de acciones.

"Especialmente con una oferta pública inicial más pequeña, nadie se llena realmente al 100 por ciento. De hecho, nadie obtiene más del 10 por ciento de su interés en la asignación, "Dice Kathleen Shelton Smith, director de Renaissance Capital, un asesor global de inversiones y OPI.

¿Quién puede comprar acciones de OPI?

Para la mayoría de los inversores individuales, ese sueño de participar en la acción de OPI nunca se hará realidad. En lugar de, son los grandes inversores institucionales los que suelen tener acceso.

Las instituciones que pueden participar en la oferta pública inicial a menudo hacen muchos negocios con los corredores que suscriben el trato. Esa relación los coloca en una posición privilegiada para acceder a algunas acciones en la OPI.

"Se apila a favor de los grandes administradores de activos, pero es un juego de dinero y todos están en él para ganar dinero y ahí es donde van [las acciones]:van a los mejores clientes de esos corredores, ”Dice Lutts.

La realidad es que su corredor percibe a los inversores individuales como objetivos poco atractivos para las OPI. En lugar de, administración, empleados, a los amigos y familiares de la empresa que cotiza en bolsa se les puede ofrecer la oportunidad de comprar acciones al precio de la oferta pública inicial, además de los bancos de inversión, fondos de cobertura e instituciones. Los clientes de alto patrimonio neto también pueden ser recompensados ​​con acciones de OPI de vez en cuando.

Si tiene una cuenta con el corredor que hace pública la empresa y mantiene la mayor parte de su vasta fortuna con ese corredor, es posible que pueda mendigar su camino hacia una oferta pública inicial en caliente.

"Eso todavía no significa que vaya a participar. Para la [OPI] de LinkedIn, por ejemplo, a menos que fueran amigos o familiares, probablemente no tuviste suerte, "Dice Jeremy Carpenter, ex analista de cartera de Investor Solutions en Miami.

Lutts está de acuerdo, "Administro $ 500 millones y no puedo conseguir los realmente buenos".

¿Cuánto tiempo antes de que pueda vender una acción de OPI?

Uno de los mayores atractivos de comprar acciones de OPI es el enorme potencial de ganancias, a menudo desde el primer día. Cuando las acciones de LinkedIn se ofrecieron públicamente por primera vez, los precios subieron un 109 por ciento de $ 45 a $ 94,25 el mismo día.

En general, Es probable que sus acciones de OPI se mantengan con una cuenta de corretaje y se puedan vender en casi cualquier momento, ya sea en línea o con una llamada telefónica. Por lo general, también puede realizar una orden limitada y establecer el precio y la cantidad de acciones que desea vender.

Sin embargo, las ganancias de las acciones mantenidas durante menos de un año a partir de la fecha de compra se gravan como ingresos ordinarios, que a menudo es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo. Y por supuesto, incluso si tiene acciones por más tiempo, seguirá siendo responsable de los impuestos sobre las ganancias.

Encontrar una oferta pública inicial y entrar

Una vez que la acción se cotiza en la bolsa, Los pequeños inversores y los grandes profesionales tienen muchas oportunidades para comprar acciones. De hecho, esperar el debut real de una acción puede ser la mejor estrategia de un inversor más pequeño cuando se trata de nuevas empresas públicas.

Tan pronto como el banco asegurador fija el precio y comienza a cotizar en la bolsa, las personas pueden comenzar a comprar acciones de OPI.

Pero si quieren participar en la acción, Los posibles inversores de OPI tienen al menos otras tres alternativas sin tener que estar bien conectados:

Invertir en un fondo mutuo

Considere invertir en uno de los pocos fondos mutuos que invierten en OPI, como el IPO ETF (IPO) de Renaissance Capital.

"Realmente estamos pensando en invertir en estas empresas que aún no son muy conocidas por el mercado y que tienen la capacidad de generar ganancias muy temprano en el [proceso] de descubrimiento de precios, ”Dice Shelton Smith.

Busque corredores que ofrezcan acceso a OPI

Dado lo calientes que son las OPI, muchas empresas inversoras buscan que los inversores accedan a ellas. La corredora minorista Robinhood ofrece nuevas acciones a sus clientes como parte de su programa IPO Access.

El programa de Robinhood es interesante, pero es probable que obtenga solo un puñado de acciones, si consigues alguno. Y en este momento, el programa está disponible para los clientes solo de forma aleatoria, por lo que puede registrarse, pero solo tiene una pequeña posibilidad de obtener algunas acciones nuevas.

Es probable que el programa resulte popular entre los clientes de Robinhood, al menos en teoría, pero la verdadera pregunta es qué tan eficaz puede ser para conseguir nuevas acciones para sus clientes.

Abra una cuenta en un banco de segunda mano

Una tercera alternativa es abrir una cuenta de depósito en un banco de ahorro de propiedad mutua y esperar a que el banco realice su OPI. Los depositantes de estos pequeños bancos pueden acceder a la OPI, y muchos de ellos disfrutan de un pop sólido en su primer día de operaciones. La desventaja es que el ahorro puede esperar años antes de realizar una oferta pública inicial, y no tiene ninguna obligación de hacerlo.

El siguiente sitio proporciona una lista completa de ahorros de propiedad mutua que pueden salir a bolsa en el futuro.

Riesgos de comprar una oferta pública inicial

Los inversores más pequeños aún deben sopesar los pros y los contras antes de comprar una OPI. Como dice el antiguo adagio, el comprador tenga cuidado. Las compras de OPI no están exentas de riesgos, que puede ser significativo a veces.

Estos son los mayores riesgos de una OPI:

• Después de un pop del primer día, la acción puede caer. Si bien los estallidos del primer día de muchas OPI son legendarios, eso no significa que el futuro se desarrolle con tanta alegría. Tenga en cuenta que algunas de las OPI de mayor vuelo de los últimos tiempos han perdido su brillo con los inversores de Wall Street después de una luna de miel inicial.
• Incluso las OPI candentes pueden caer - no hay garantías. Gorjeo, Spotify, Uber Lyft e incluso Facebook cayeron sustancialmente después de que sus acciones debutaron, y de este grupo, solo Facebook y Spotify han logrado superar su precio de salida a bolsa de manera constante.

El descuento ofrecido en la oferta pública inicial puede no ser tan grande. Según Shelton Smith, el precio de la OPI debería ser, de media, un descuento del 13 al 15 por ciento de lo que podría ser el precio normal de negociación una vez que la acción sea pública. Sin embargo, algunas OPI realmente calientes devuelven mucho mejor que eso.

• Las OPI requieren investigación y análisis. Si está considerando comprar una oferta pública inicial, deberá investigar y evaluar el modelo comercial de la empresa. Deberá evaluar sus planes futuros y querrá ver si la empresa es rentable de forma constante o, al menos, tiene un camino hacia una rentabilidad constante.
• No asuma que una OPI es rentable, o alguna vez lo será. Asombrosamente, muchas empresas llegan al mercado sin un plan claro para generar beneficios sostenidos.
• Un historial de operaciones limitado puede dificultar la evaluación de la empresa. Las nuevas OPI a menudo tienen un historial limitado, por lo que puede ser difícil evaluarlas y valorarlas. Esto es particularmente cierto cuando una empresa se encuentra en una industria incipiente, como lo fueron las empresas puntocom en la década de 1990, y AI, Las empresas de viajes compartidos y pagos electrónicos lo son en la actualidad.

Para obtener una idea de cómo funciona la empresa y cómo se valoran las acciones, los inversores pueden consultar el documento de registro masivo requerido por la Comisión de Bolsa y Valores para todos los valores nuevos.

Conocido como Formulario S-1, o la Declaración de registro bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1933, el documento de oferta debe contener información específica para inversores, incluyendo información financiera, el modelo de negocio, factores de riesgo e información sobre la industria. Este documento se puede encontrar en el sitio web de la SEC, y normalmente está cargado de advertencias y renuncias.

Si los inversores pueden leer el documento, Pueden obtener suficiente información sobre la nueva empresa para hacer una llamada sobre la valoración:¿vale la pena comprar al precio que la gente está vendiendo?

Línea de fondo

Comprar acciones de OPI requiere mucha tarea, y pueden ser riesgosos. Incluso para aquellos que pueden participar en el pop del primer día, Es posible que las OPI no sean una apuesta segura. Por lo tanto, la mayoría de los inversores individuales deberían considerar las nuevas empresas con cuidado, y es aconsejable limitar el tamaño de su posición en cualquier acción individual a un pequeño porcentaje de sus participaciones.