¿Qué es Matrix Pricing?

La fijación de precios matricial es una técnica de estimación que se utiliza para estimar el precio de mercado de los valores que no se negocian activamente. La fijación de precios matricial se utiliza principalmente en valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de o fijo, pagos de intereses y reembolsos del, estimar el precio de los bonos que no tienen un mercado activo. El precio del bono se estima comparándolo con los bonos corporativos con un mercado activo, y que tengan vencimientos similares, tarifas de cupón, y calificación crediticia. Este proceso de estimación relativa puede ser muy útil para la deudaDebtDebt es el dinero que una parte pide prestado a otra para satisfacer una necesidad financiera que, de otro modo, no podría satisfacerse por completo. Muchas organizaciones utilizan la deuda para adquirir bienes y servicios que no pueden pagar con efectivo. Valoración de empresas privadas Empresa de propiedad privada Una empresa de propiedad privada es una empresa cuyas acciones son propiedad de personas físicas o jurídicas y que no ofrece participaciones en el capital social a los inversores en forma de acciones negociadas en una bolsa de valores pública. que por lo general no reportan tanta información como las empresas públicas Presentaciones públicas de empresas Las presentaciones públicas de empresas son una fuente importante de datos e información para los analistas financieros. Saber dónde encontrar esta información es un primer paso fundamental para realizar análisis y modelos financieros. Esta guía describirá las fuentes más comunes de presentaciones de empresas públicas.

Otro uso de la fijación de precios matriciales es para la suscripción de bonos, que se puede utilizar para estimar cuál será la tasa de rendimiento requerida por el mercado sobre el bono.

¿Qué es el rendimiento al vencimiento?

El rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total esperado de un bono si el bono se mantiene hasta el vencimiento, es decir., hasta el final de su vida, y todos los cupones se reinvierten a la misma tasa.

• Cupón _I es el pago del cupón recibido por el tenedor del bono en el período i.
• El valor nominal es la cantidad sobre la que se calculan los pagos del cupón.
• El precio del bono es el precio de mercado del bono.

Si asumimos que los pagos de cupones no cambian con el tiempo, luego:

La fórmula que se muestra arriba describe un polinomio en YTM. Una fórmula aproximada para el rendimiento al vencimiento es la siguiente:

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Ejemplo práctico de precios matriciales

El bono A es un bono de pago de cupón anual al 10% a 6 años Bono de cupón Un bono de cupón es un tipo de bono que incluye cupones adjuntos y paga pagos de intereses periódicos (generalmente anuales o semestrales) durante su vida útil y su valor nominal al vencimiento. Estos bonos vienen con una tasa de cupón, que se refiere al rendimiento del bono a la fecha de emisión. que no se comercializa activamente en el mercado. El bono B es un bono de pago de cupón anual al 8% a 10 años que se negocia activamente en el mercado y con un precio de mercado de 80 dólares. El bono C es un bono de pago de cupón anual del 12% a 2 años que se negocia activamente en el mercado y tiene un precio de mercado de 120 dólares. Todos los bonos tienen un valor nominal. Valor nominal. Valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono. o acciones, o cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático de $ 100. Para fijar el precio del Bono A:

1. Calcule el rendimiento al vencimiento de los Bonos B y C.

2. La tasa de descuento de mercado estimada del bono al 10% a 6 años es la media aritmética de YTM _B y YTM _C . Por lo tanto, YTM _A =(11,46% + 1,74%) / 2 =6,6%. Un método alternativo para calcular YTM _A es tomar la media geométrica de YTM _B y YTM _C .

3. Por lo tanto, el precio de mercado estimado del Bono A viene dado por la siguiente fórmula:

El precio de mercado estimado del Bono A basado en los Bonos B y C es $ 116,41. El método de estimación se denomina precios matriciales porque utiliza una matriz como la que se muestra arriba.

Más recursos

Gracias por leer la explicación de CFI sobre precios matriciales. CFI ofrece el Analista de Valuación y Modelado Financiero (FMVA) ™ Conviértase en Analista de Valuación y Modelado Financiero Certificado (FMVA) ® La certificación Analista de Valuación y Modelado Financiero (FMVA) ® de CFI lo ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera financiera. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:

• Tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono.
• Renta Variable vs Renta Fija Renta Variable vs Renta Fija Renta Variable vs Renta Fija. Los productos de renta variable y renta fija son instrumentos financieros que tienen diferencias muy importantes que todo analista financiero debería conocer. Las inversiones en acciones generalmente consisten en acciones o fondos de acciones, mientras que los valores de renta fija generalmente consisten en bonos corporativos o gubernamentales.
• Valores negociables Valores negociables Los valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten para valores de renta variable o valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora ​​crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para financiar aún más las actividades comerciales y la expansión.
• Modelos de precios de opcionesModelos de precios de opciones Los modelos de precios de opciones son modelos matemáticos que utilizan ciertas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de un