¿Qué es un contrato a plazo de renta fija?

Un contrato a plazo de renta fija se refiere a un acuerdo entre dos contrapartes para comprar o vender un instrumento de renta fija en una fecha determinada, precio, y monto en el futuro. Los contratos se utilizan para la especulación Especulación La especulación es la compra de un activo o instrumento financiero con la esperanza de que el precio del activo o instrumento financiero aumente en el futuro. o con fines de cobertura fijando el precio de entrega de renta fija hoy.

Resumen

• Un contrato a plazo de renta fija es un acuerdo entre dos contrapartes para comprar o vender un instrumento de renta fija en una fecha determinada, precio, y monto en el futuro.
• Los inversores utilizan los contratos a plazo de renta fija para protegerse o especular contra la volatilidad.
• Los contratos a plazo son juegos de suma cero; los beneficios de una parte son las pérdidas de otra.

¿Qué significa renta fija?

La renta fija es un término general para las inversiones que generan dividendos fijos o pagos de intereses y un reembolso del principal final al vencimiento. Los valores comunes de renta fija incluyen bonos gubernamentales y corporativos y letras del Tesoro (letras del Tesoro). Letras del Tesoro (letras del Tesoro) Las letras del Tesoro (o letras del Tesoro para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. unos días hasta 52 semanas ..

Los inversores pueden obtener beneficios de las inversiones de renta fija a través de los pagos fijos y la apreciación de los precios. Los precios se ven afectados por tres factores principales:inflación, Tasas de interés, y la calificación del bono.

1. Inflación

Los precios de inversión de renta fija están correlacionados negativamente con la inflación. Dado que los pagos de cupones y el reembolso del principal son fijos, los aumentos de la inflación erosionarán el poder adquisitivo y, por lo tanto, los rendimientos.

2. Tasas de interés

Los precios de inversión de renta fija también están correlacionados negativamente con las tasas de interés. Al inicio, Los precios de los instrumentos de renta fija se basan en las tasas de interés vigentes en el mercado. Conforme pasé él tiempo, la tasa de interés del mercado cambia, y el valor de las inversiones de renta fija debe cambiar para contabilizarlo.

Si la tasa de interés del mercado aumenta, los precios de inversión de renta fija disminuirán porque los nuevos bonos emitidos ahora pagarán montos de cupón más altos, y los inversores están estancados en la tenencia de valores de menor rendimiento. Viceversa, si la tasa de interés disminuye, los precios de inversión de renta fija existentes aumentarán.

3. Calificación de bonos

Dentro de los valores de renta fija, las calificaciones son específicas de los bonos. Las calificaciones transmiten la calidad crediticia. simplemente pon, es cuán "digno" o merecedor es uno de crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, el prestatario se considera solvente. del bono y son emitidos por agencias de crédito, como S&P y Moody's. Los bonos de alta calidad (grado de inversión) son inversiones seguras y, por lo tanto, tienen calificaciones altas, mientras que los bonos de baja calidad (sin grado de inversión o basura) se consideran riesgosos y reciben calificaciones bajas o nulas.

La calificación ejerce un impacto directo sobre la tasa de interés del bono; Los bonos de grado de inversión pagan intereses más bajos, mientras que los bonos basura pagan intereses más altos para compensar el riesgo adicional. Si un bono se degrada, todos los bonos futuros de ese emisor deberán tener un interés más alto.

Comprensión de los contratos a plazo de renta fija

Un contrato a plazo es un instrumento derivado que se utiliza para especular o cubrir los movimientos de precios de la renta fija. En la iniciación, Las partes del contrato acuerdan un precio de entrega, el precio por el que intercambiar el instrumento de renta fija en la fecha futura.

Los contratos a plazo son similares a los contratos de futuros, la diferencia es que los forwards se negocian en el mostrador (OTC) Over-the-Counter (OTC) El over-the-counter (OTC) es la negociación de valores entre dos contrapartes ejecutada fuera de los intercambios formales y sin la supervisión de un regulador cambiario. El comercio OTC se realiza en mercados extrabursátiles (un lugar descentralizado sin ubicación física), a través de redes de distribuidores., lo que significa que no está estandarizado y es personalizable, mientras que los futuros se negocian en bolsas reguladas.

Especular

Los inversores pueden especular sobre precios futuros y utilizar un contrato a plazo de renta fija para fijar el precio hoy y obtener una ganancia. Por ejemplo, un inversor puede creer que las tasas de interés bajarán, o la calificación de un bono se actualizará en el futuro, lo que hará que el bono aumente de valor.

Por lo tanto, Entran en un contrato a plazo de renta fija para comprar el bono en el futuro y fijar el precio de entrega hoy. Si la especulación resulta correcta, el inversor podría comprar el bono en el futuro por un precio más barato que su valor de mercado.

Cobertura

Los inversores también pueden cubrir sus inversiones con un contrato a plazo de renta fija. Por ejemplo, un inversor actualmente tiene un bono pero está preocupado por el aumento de las tasas de interés o una rebaja de calificación en el futuro, lo que disminuirá el precio del bono.

Pueden celebrar un contrato a plazo para vender el bono en el futuro a un precio de entrega establecido que se determina hoy. Si el bono disminuye de valor en el futuro, pueden vender el bono a un precio de entrega más alto en relación con el precio de mercado.

Los contratos a plazo son un juego de suma cero porque las ganancias de una parte son las pérdidas de otra. Dos partes entran en el contrato con expectativas opuestas del valor futuro de la renta fija, y solo se producirá un resultado.

Como se muestra en el gráfico anterior, la parte que compra obtiene beneficios cuando el precio de mercado del instrumento de renta fija al vencimiento es superior al precio de entrega. Significa que el comprador puede comprar la renta fija por un precio más barato de lo que vende en el mercado.

Por otra parte, el comprador incurre en una pérdida cuando el precio de mercado al vencimiento es más barato que el precio de entrega fijado en el contrato. Los resultados del vendedor son exactamente opuestos a los del comprador.

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