La fórmula para calcular la tasa interna de rendimiento

Calcular la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​para una posible inversión requiere mucho tiempo y es inexacto. Los cálculos de la TIR deben realizarse mediante conjeturas, suposiciones, y ensayo y error. Esencialmente, un cálculo de la TIR comienza con dos suposiciones aleatorias de posibles valores y termina con una validación o un rechazo. Si es rechazado, son necesarias nuevas conjeturas.

El propósito de la tasa interna de rendimiento

La TIR es la tasa de descuento a la que el valor actual neto (VAN) de los flujos de efectivo futuros de una inversión es igual a cero. Funcionalmente Los inversores y las empresas utilizan la TIR para averiguar si una inversión es un buen uso de su dinero. Un economista podría decir que ayuda a identificar los costos de oportunidad de inversión. Un estadístico financiero diría que vincula el valor presente del dinero y el valor futuro del dinero para una inversión determinada.

Esto no debe confundirse con el retorno de la inversión (ROI). El retorno de la inversión ignora el valor del dinero en el tiempo, esencialmente convirtiéndolo en un número nominal en lugar de un número real. El ROI podría indicarle a un inversor la tasa de crecimiento real de principio a fin, pero se necesita la TIR para mostrar el rendimiento necesario para extraer todos los flujos de efectivo y recuperar todo el valor de la inversión.

La fórmula para la tasa interna de rendimiento

Una posible fórmula algebraica para la TIR es:

TIR =R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) donde:R1, R2 =tasas de descuento seleccionadas al azar NPV1 =mayor valor actual neto NPV2 =menor valor actual neto

Hay varias variables importantes en juego aquí:la cantidad de inversión, el momento de la inversión total, y el flujo de caja asociado extraído de la inversión. Se necesitan fórmulas más complicadas para distinguir entre períodos de entrada neta de efectivo.

El primer paso es hacer conjeturas sobre los posibles valores de R1 y R2 para determinar los valores actuales netos. Los analistas financieros más experimentados tienen una idea de cuáles deberían ser las conjeturas.

Si el VPN1 estimado es cercano a cero, entonces la TIR es igual a R1. La ecuación completa se establece con el conocimiento de que en la TIR, VPN es igual a cero. Esta relación es fundamental para comprender la TIR.

Existen otros métodos para estimar la TIR. Se sigue el mismo proceso básico para cada uno. Sin embargo, si el VPN está muy lejos de cero, adivine otra vez y vuelva a intentarlo.

Posibles usos y limitaciones

La TIR se puede calcular y utilizar para fines que incluyen el análisis de hipotecas, inversiones de capital privado, decisiones de préstamos, rendimiento esperado de las existencias, o encontrar rendimiento al vencimiento de los bonos.

Los modelos de TIR no toman en consideración el costo de capital. También asumen que todas las entradas de efectivo obtenidas durante la vida del proyecto se reinvierten a la misma tasa que la TIR. Estas dos cuestiones se contabilizan en la tasa interna de rendimiento modificada (TIRM).