Retorno sobre activos netos (RONA)

¿Qué es el rendimiento de los activos netos (RONA)?

El rendimiento de los activos netos (RONA) es una medida del rendimiento financiero calculado como la ganancia neta dividida por la suma de los activos fijos y el capital de trabajo neto. La ganancia neta también se llama ingreso neto.

El índice RONA muestra qué tan bien una empresa y su administración están desplegando activos de formas económicamente valiosas; un resultado de coeficiente alto indica que la administración está obteniendo más ganancias por cada dólar invertido en activos. RONA también se utiliza para evaluar qué tan bien se está desempeñando una empresa en comparación con otras en su industria.

Conclusiones clave

• El rendimiento de los activos netos (RONA) compara las ganancias netas de una empresa con sus activos netos para mostrar qué tan bien utiliza esos activos para generar ganancias.
• Un índice de RONA alto indica que la administración está maximizando el uso de los activos de la empresa.
• Los ingresos netos y los activos fijos se pueden ajustar por elementos inusuales o no recurrentes para obtener un resultado de índice normalizado.

La fórmula para el rendimiento de los activos netos es

RONA =(Activos fijos + NWC) Beneficio neto NWC =Activo corriente − Pasivo corriente donde:RONA =Rendimiento de los activos netos

Cómo calcular RONA

Los tres componentes de RONA son ingresos netos, Activos fijos, y capital de trabajo neto. Los ingresos netos se encuentran en el estado de resultados y se calculan como los ingresos menos los gastos asociados con la fabricación o venta de los productos de la empresa. Gastos operativos tales como salarios de administración y servicios públicos. gastos por intereses asociados con la deuda, y todos los demás gastos.

Los activos fijos son propiedad tangible utilizada en la producción, como bienes raíces y maquinaria, y no incluye el fondo de comercio u otros activos intangibles registrados en el balance. El capital de trabajo neto se calcula restando los pasivos corrientes de la empresa de sus activos corrientes. Es importante tener en cuenta que los pasivos a largo plazo no forman parte del capital de trabajo y no se restan en el denominador cuando se calcula el capital de trabajo para el índice de rendimiento sobre activos netos.

A veces, Los analistas realizan algunos ajustes en las entradas de la fórmula de proporción para suavizar o normalizar los resultados. especialmente cuando se compara con otras empresas. Por ejemplo, considerar que el saldo del inmovilizado podría verse afectado por determinados tipos de depreciación acelerada, donde hasta el 40% del valor de un activo podría eliminarse en su primer año completo de implementación.

Adicionalmente, cualquier evento significativo que haya resultado en una gran pérdida o en un ingreso inusual debe ser ajustado de los ingresos netos, especialmente si se trata de eventos únicos. Los activos intangibles, como el fondo de comercio, son otro elemento que los analistas a veces eliminan del cálculo. dado que a menudo se deriva simplemente de una adquisición, en lugar de ser un activo comprado para su uso en la producción de bienes, como una nueva pieza de equipo.

¿Qué te dice RONA?

El índice de rendimiento sobre activos netos (RONA) compara los ingresos netos de una empresa con sus activos y ayuda a los inversores a determinar qué tan bien la empresa está generando ganancias a partir de sus activos. Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa en relación con sus activos, cuanto más eficazmente esté desplegando la empresa esos activos. RONA es una métrica especialmente importante para las empresas intensivas en capital, que tienen activos fijos como su principal componente activo.

En el sector manufacturero intensivo en capital, RONA también se puede calcular como:

$\text{Rentabilidad de los activos netos}=\frac{\text{Ingresos de la planta}-\text{Costos}}{\text{Activos netos}}\backslash \; text\; \{Rentabilidad\; de\; los\; activos\; netos\}\; =\backslash \; frac\; \{\backslash \; text\; \{Ingresos\; de\; la\; planta\}\; -\; \backslash \; text\; \{Costos\}\}\; \{\backslash \; text\; \{Activos\; netos\}\}$ Rendimiento de los activos netos =activos netos Ingresos de la planta-costos

Interpretación del rendimiento de los activos netos

Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos netos, mejor será la rentabilidad de la empresa. Un RONA más alto significa que la empresa está utilizando sus activos y capital de trabajo de manera eficiente y efectiva, aunque ningún cálculo cuenta la historia completa del desempeño de una empresa. El rendimiento de los activos netos es solo una de las muchas razones que se utilizan para evaluar la salud financiera de una empresa.

Si el propósito de realizar el cálculo es generar una perspectiva a más largo plazo de la capacidad de la empresa para crear valor, los gastos extraordinarios se pueden volver a agregar a la cifra de ingresos netos. Por ejemplo, si una empresa tuvo un ingreso neto de $ 10 millones pero incurrió en un gasto extraordinario de $ 1 millón, la cifra de ingresos netos podría ajustarse hacia arriba a $ 11 millones. Este ajuste proporciona una indicación del rendimiento sobre los activos netos que la empresa podría esperar el año siguiente si no tiene que incurrir en gastos extraordinarios adicionales.

Ejemplo de RONA

Suponga que una empresa tiene ingresos de mil millones de dólares y gastos totales, incluidos impuestos, de 800 millones de dólares. dándole un ingreso neto de $ 200 millones. La empresa tiene un activo circulante de $ 400 millones y un pasivo circulante de $ 200 millones, dándole un capital de trabajo neto de $ 200 millones.

Más lejos, los activos fijos de la empresa ascienden a 800 millones de dólares. Agregar activos fijos al capital de trabajo neto produce $ 1 mil millones en el denominador al calcular el RONA. Dividir los ingresos netos de $ 200 millones por $ 1 mil millones arroja un rendimiento sobre los activos netos del 20% para la empresa.