¿Qué es el índice de margen antes de impuestos?

La relación de margen antes de impuestos, también conoce en las Ganancias antes de impuestos Ganancias antes de impuestos (EBT) Ganancias antes de impuestos, o ingresos antes de impuestos, es el último subtotal encontrado en el estado de resultados antes de la partida de ingresos netos. Relación de EBT se encuentra (EBT), es un índice de rentabilidad operativa utilizado por analistas de mercado e inversores. Esta relación es útil para analizar la rentabilidad independiente de las operaciones de una empresa, ya que excluye el gasto por impuestos. El índice de margen antes de impuestos también es útil para evaluar el año tras añoYoY (año tras año) YoY significa año tras año y es un tipo de análisis financiero utilizado para comparar datos de series de tiempo. Es útil para medir el crecimiento y detectar tendencias. el crecimiento orgánico que experimenta una empresa, ya que se centra en el valor intrínseco Valor intrínseco El valor intrínseco de un negocio (o cualquier garantía de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, La valoración intrínseca considera únicamente el valor inherente de un negocio por sí solo. que genera el negocio.

¿Cómo podemos calcular el índice de margen antes de impuestos?

La relación se puede calcular utilizando la siguiente ecuación:

Dónde:

Ganancias antes de impuestos (EBT) =Ingresos netos Ingresos netos Los ingresos netos son un elemento clave, no solo en la cuenta de resultados, pero en los tres estados financieros principales. Si bien se llega a través de + Impuestos (EBT a veces se puede encontrar en el estado de resultados)

Ventas =Ingresos por ventas registrados en el período contable

Un índice más alto indica una empresa con un alto grado de rentabilidad operativa. Un índice más bajo indica una rentabilidad operativa más pobre. Esto significa que la empresa depende más de un entorno de impuestos bajos para garantizar la rentabilidad.

La idea detrás del uso de esta relación es que el crecimiento de las ganancias de una empresa no debe verse penalizado artificialmente por altas tasas impositivas. El índice de margen antes de impuestos revela más claramente cómo se están desempeñando realmente las operaciones de una empresa. También, La rentabilidad operativa de una empresa en relación con un competidor puede ser exagerada si el competidor opera en un entorno fiscal más elevado. Por lo tanto, El uso del índice de margen antes de impuestos excluye los efectos fiscales externos en el desempeño de una empresa.

Ejemplo de relación de margen antes de impuestos

Jake's Bakery acaba de presentar sus estados financieros para el año contable actual. A continuación se muestra una versión simplificada del estado de resultados de Jakes de los últimos cuatro años:

Los recuadros rojos destacan los ingresos netos de la empresa, ganancias antes de impuestos, y gastos de impuestos sobre la renta. Estas cifras son relevantes para el cálculo del índice de margen antes de impuestos. Usando la fórmula explicada anteriormente, obtenemos las siguientes proporciones:

Mirando los números de arriba, Podemos ver que la rentabilidad operativa de la panadería disminuyó lentamente cada año entre 2015 y 2018. Si bien también vemos que el EBT de la empresa está disminuyendo lentamente, sus ingresos totales aumentan año tras año. Esto puede indicar que los gastos de la empresa están creciendo más rápido que sus ingresos, lo que significa que la rentabilidad futura de la panadería puede estar en peligro.

Cuando se utiliza el índice de margen antes de impuestos, es importante compararlo con las proporciones de los competidores en la industria para obtener información adicional. Por ejemplo, El aumento de los gastos que enfrenta la panadería puede deberse a factores de la industria como el aumento de los costos de las materias primas. Esto afectará negativamente a todas las empresas del sector.

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