¿Qué es la perpetuidad?

La perpetuidad en el sistema financiero es una situación en la que una corriente de flujo de efectivoValuationFree valora guías para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas. modelado de flujo de caja descontado (DCF), y transacciones precedentes, como se usa en banca de inversión, análisis de renta variable, Los pagos continúan indefinidamente o es una anualidad que no tiene fin. En el análisis de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como negocio en marcha, se utilizan tres métodos de valoración principales:análisis DCF, empresas comparables, y transacciones precedentes, Las perpetuidades se utilizan para encontrar el valor presente del flujo de efectivo proyectado futuro de una empresa y el valor terminal de la empresa. Valor terminal Valor terminal (TV) es el valor presente estimado de una empresa más allá del período de pronóstico explícito. La televisión se utiliza en diversas herramientas financieras. Esencialmente, una perpetuidad es una serie de flujos de efectivo que siguen pagando para siempre .

Valor presente finito de la perpetuidad

Aunque el valor total de una perpetuidad es infinito, viene con un valor presente limitado Valor presente neto (VPN) El valor presente neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente. El flujo de efectivo se calcula sumando los valores descontados de cada anualidad y la disminución del valor descontado de la anualidad en cada período hasta que se acerca a cero.

Un analista utiliza el valor presente finito de la perpetuidad para determinar el valor exacto de una empresa si continúa funcionando al mismo ritmo.

Ejemplos de la vida real

Aunque la perpetuidad es algo teórica (¿puede algo realmente durar para siempre ?), los ejemplos clásicos incluyen empresas, bienes raíces, y ciertos tipos de bonos.

Un ejemplo de perpetuidad es el bono del gobierno del Reino Unido conocido como Consol. Los tenedores de bonos recibirán cupones anuales fijos (pagos de intereses) siempre que mantengan el monto y el gobierno no suspenda la Consol.

El segundo ejemplo es en el sector inmobiliario cuando un propietario compra una propiedad y luego la alquila. El propietario tiene derecho a una corriente infinita de flujo de efectivo del inquilino mientras la propiedad continúe existiendo (asumiendo que el inquilino continúa alquilando).

Otro ejemplo de la vida real son las acciones preferentes, donde el cálculo de perpetuidad asume que la empresa seguirá existiendo indefinidamente en el mercado y seguirá pagando dividendos.

Fórmula del valor actual de la perpetuidad

Aquí está la fórmula:

PV =C / R

Dónde:

• PV =Valor actual
• C =Monto del pago continuo en efectivo
• r =Tasa de interés o rendimiento

Ejemplo:calcular el valor actual de una perpetuidad constante

La empresa "Rich" paga $ 2 en dividendos anualmente y estima que pagarán los dividendos indefinidamente. ¿Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por el dividendo con una tasa de rendimiento requerida del 5%?

PV =2/5% =$ 40

Un inversor considerará invertir en la empresa si el precio de las acciones es de $ 40 o menos.

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Perpetuidad con fórmula de crecimiento

Fórmula:

PV =C / (r - g)

Dónde:

• PV =Valor actual
• C =Monto del pago continuo en efectivo
• r =Tasa de interés o rendimiento
• gramo =Tasa de crecimiento

Ejemplo de cálculo

Tomando el ejemplo anterior, imagínese si se espera que el dividendo de $ 2 crezca anualmente un 2%.

PV =$ 2 / (5 - 2%) =$ 66.67

Importancia de una tasa de crecimiento

El modelo de crecimiento es importante para algunos cálculos de valor terminal en el modelo de flujo de efectivo descontado. El último, o año terminal, en el modelo DCF Infografía de análisis DCF Cómo funciona realmente el flujo de caja descontado (DCF). Esta infografía de análisis DCF recorre los distintos pasos necesarios para crear un modelo DCF en Excel. se supondrá que crecerá a una tasa constante para siempre. Esta, en esencia, significa que el flujo de efectivo del año terminal es un flujo continuo de flujo de efectivo.

Recursos adicionales

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• Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales:análisis DCF, empresas comparables, y transacciones precedentes
• Costo de las acciones preferidas Costo de las acciones preferidas El costo de las acciones preferidas para una empresa es efectivamente el precio que paga a cambio de los ingresos que obtiene de la emisión y venta de las acciones. Calculan el costo de las acciones preferentes dividiendo el dividendo preferente anual por el precio de mercado por acción.
• Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
• Cronograma de deuda Cronograma de deuda Un cronograma de deuda establece todas las deudas que tiene una empresa en un cronograma basado en su vencimiento y tasa de inters. En modelos financieros, flujos de gastos por intereses