¿Qué es el valor liquidativo por acción (NAVPS)?

El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica que se utiliza para evaluar el valor de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT), e indica el valor de una acción de un fondo mutuo Fondos mutuos Un fondo mutuo es un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, cautiverio, u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo trabajan ellos, y beneficios y compensaciones de invertir en ellos o en fondos cotizados en bolsa. El NAVPS se obtiene dividiendo el valor liquidativo de un fondo mutuo por el número de acciones en circulación.

Los activos en este caso, puede incluir el valor de mercado de las inversiones de un fondo, Efectivo y equivalentes de efectivo Equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo son los activos más líquidos del balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias, ingresos acumulados y cuentas por cobrar, Considerando que el pasivo es igual a la suma de los pasivos a largo y a corto plazo, y gastos acumulados tales como costos de servicios públicos y salarios del personal.

Resumen

• El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica inmobiliaria que indica el valor de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF).
• El NAVPS se obtiene dividiendo el valor liquidativo (activos totales menos pasivos) de un fondo por el número de acciones en circulación.
• Los inversores utilizan la métrica para comparar el rendimiento de un fondo con los índices de referencia del mercado o de la industria. como el S&P 500.

Cómo calcular el valor liquidativo por acción

El administrador de un fondo mutuo debe calcular el valor liquidativo por acción por período contable. Deben proporcionar información importante, como el valor de los activos y pasivos del fondo mutuo, así como los gastos incurridos por el fondo. Los pasos para calcular el NAVPS son los siguientes:

Paso 1: Calcule el valor total del activo, y generar una ganancia o pérdida, dependiendo de los tipos de cambio vigentes y el valor de mercado.

Paso 2: Calcule el valor total de los pasivos del fondo (a corto y largo plazo), así como los intereses y costos de las deudas del fondo.

Paso 3: Encuentre los gastos incurridos por el fondo y contabilice la provisión en el período contable (para prorratear los costos entre los diferentes períodos de valor liquidativo). Los gastos pueden incluir costos de auditoría, honorarios del administrador, impuestos, y otros costos operativos.

Paso 4: Calcule el valor liquidativo por acción. La fórmula para calcular NAVPS es la siguiente:

Ejemplo práctico de NAVPS

XYZ Corporation es un fondo mutuo con cinco millones de acciones en circulación y 100 millones de dólares en inversiones. Los activos de la empresa incluyen $ 10 millones en efectivo, $ 1.5 millones en cuentas por cobrar y $ 500, 000 en ingresos acumulados. También, XYZ Corporation tiene $ 30 millones en pasivos a corto plazo y $ 10 millones en pasivos a largo plazo. Hay $ 1,5 millones devengados en sueldos del personal. Usando la información dada, podemos calcular el NAVPS de la siguiente manera:

Paso 1: Activos =$ 100, 000, 000 + $ 10, 000, 000 + $ 1, 500, 000 + $ 500, 000 = $ 112, 000, 000

Paso 2: Pasivos =$ 30, 000, 000 + 10, 000, 000 + $ 1, 500, 000 = $ 41, 500, 000

Paso 3: NAVPS =($ 112, 000, 000 - $ 41, 500, 000) / 5, 000, 000 =$ 70, 500, 000/5, 000, 000 =$ 14,10

El valor liquidativo de un fondo mutuo cambia a diario, porque el valor de los activos y pasivos cambia todos los días. El número de acciones en circulación también cambia constantemente, a medida que los inversores reembolsan sus acciones, y los nuevos inversores compran nuevas acciones. Significa que el NAVPS de los activos netos de un fondo puede ser de $ 14,10 hoy y cambiar a $ 12 o $ 16 al día siguiente. Los fondos mutuos y los ETF deben calcular su valor liquidativo diariamente, al cierre de las principales bolsas de Estados Unidos.

Valor liquidativo por acción frente al precio de mercado

El valor liquidativo por acción de un fondo mutuo se refiere al precio al que los inversores compran y venden acciones en un día de negociación normal. Sin embargo, es diferente de los fondos cotizados en bolsa, que se negocian como acciones durante todo el día.

ETF y fondos cerrados Fondos mutuos cerrados Los fondos mutuos cerrados recaudan una cantidad fija de capital de los inversores a través de una oferta pública inicial y cotizan sus acciones en un intercambio. se ven afectados por las fuerzas de la oferta y la demanda, que impulsa los precios de las acciones de un fondo por encima o por debajo del valor liquidativo del fondo. El precio de mercado es el precio al que los inversores pueden comprar o vender acciones durante un día de negociación activo.

El valor liquidativo por acción de un ETF se calcula al cierre de un día de negociación activo, y representa el valor de los activos subyacentes de cada acción. Aunque el NAVPS y el precio de mercado de un ETF pueden ser diferentes, la varianza suele ser relativamente menor. Tal escenario puede explicarse por el mecanismo de redención de ETF que mantiene el valor de mercado y el valor del NAV razonablemente cerca.

Importancia del valor liquidativo por acción

El valor liquidativo realiza funciones similares al precio de las acciones, ya que representa el valor de una acción de un fondo mutuo o un ETF Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) es un vehículo de inversión popular donde las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles . Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF al leer esta guía. El NAVPS se puede utilizar para comparar el rendimiento de un fondo mutuo con los puntos de referencia del mercado o la industria.

Sin embargo, Los analistas sostienen que la evaluación de los cambios a corto plazo en los NAVP es más productiva que comparar los cambios a largo plazo porque la mayoría de los fondos distribuyen las ganancias de capital y las ganancias a los accionistas de manera regular.

Por otra parte, una limitación de NAVPS son sus fluctuaciones diarias de precios debido a las fuerzas del mercado, así como los gastos del fondo, que surgen a su debido tiempo. El NAVPS se calcula al final del día para los fondos mutuos cuando el mercado cierra, y como un resultado, los inversores no pueden determinar el valor intradiario de sus acciones.

Generalmente es una desventaja para los fondos mutuos, y los ETF se prefieren en tal caso (aunque el NAVPS se calcula al final del día de negociación para la presentación de informes, los precios se actualizan casi en tiempo real durante el día de negociación).

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