¿Qué es un acuerdo entre acreedores?

Un acuerdo entre acreedores, comúnmente conocida como escritura entre acreedores, es un documento firmado entre dos o más acreedores Principales bancos de EE. UU. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., había 6, 799 bancos comerciales asegurados por la FDIC en los EE. UU. A febrero de 2014., estipulando de antemano cómo se resuelven sus intereses en competencia y cómo trabajar en conjunto al servicio de su prestatario mutuo. En un escenario típico, Hay dos acreedores involucrados en un acuerdo dado:un prestamista (s) senior (es) y un prestamista (s) subordinado (junior) Deuda senior y subordinada Para entender la deuda senior y subordinada, primero debemos revisar la pila de capital. Capital stack clasifica la prioridad de diferentes fuentes de financiamiento. La deuda senior y subordinada se refiere a su rango en la pila de capital de una empresa. En caso de liquidación, La deuda senior se paga primero. Sin embargo, En algunas circunstancias, puede haber más de dos prestamistas senior. En tales casos, es necesario que haya otro acuerdo definido entre ellos.

Un ejemplo práctico de un acuerdo entre acreedores

La Compañía X puede tener un contrato con la agencia gubernamental Y para la construcción de un plan de desarrollo de viviendas para los veteranos del Ejército. Se estima que el costo del proyecto asciende a unos $ 125 millones, de los cuales la empresa financia solo $ 25 millones. Como resultado, la empresa busca un avance del gobierno y de otro (s) financista (s) externo (s). Como medio para convencer tanto a la agencia gubernamental como al (los) financiador (es) de que financien el proyecto, la empresa utiliza un activo de alto valor como garantía.

En tal escenario, la agencia gubernamental puede actuar como prestamista junior, el (los) financista (s) como prestamista (s) senior, y la empresa (Y) es la prestataria. Debido a que la empresa asegura el préstamo de ambos financistas con la misma propiedad, el acreedor principal definitivamente querrá celebrar un acuerdo entre acreedores con la agencia gubernamental para proteger sus intereses.

Importancia de un acuerdo entre acreedores

El acuerdo entre acreedores juega un papel fundamental en el derecho de gravamen. Está, por lo tanto, Es crucial para ambos prestamistas sentar una base sólida con respecto a sus derechos y prioridades en caso de que la capacidad financiera de un prestatario se erosione y éste incumpla. En ausencia de tal documento, cada parte puede ejercer sus propias resoluciones al mismo tiempo y ser inconsistente. Todo el proceso puede ser poco ético y antieconómico y puede convertirse rápidamente en un lío legal en la corte.

Desafíos de los acuerdos entre acreedores

A menudo es la norma en muchos acuerdos entre acreedores ver al prestamista principal dictando los términos del gravamen. Sin embargo, en los casos en que un prestamista junior no negocia la escritura con firmeza, el prestamista senior puede poner en desventaja a un prestamista junior. En ciertas ocasiones, un prestamista junior puede enfrentar retrasos artificiales por parte del prestamista senior en una búsqueda para buscar la aprobación para finalizar un acuerdo o reclamo. Tal movimiento puede frustrar el proceso, obligando al prestamista junior a capitular.

Precaución para los prestamistas junior

Los prestamistas junior deben tener cuidado al evaluar una escritura entre acreedores antes de firmarla. Una forma de lograr este objetivo es negociando sobre una ventaja equitativa y estableciendo planes viables. Sin embargo, si los esfuerzos para establecer tales términos son inútiles, Es aconsejable que el prestamista junior renuncie al acuerdo o busque opciones alternativas.

El prestamista junior debe considerar incluir en el acuerdo las condiciones para hacerse cargo del proyecto si el prestatario incumple. Si ocurre tal situación, el prestamista junior debe saber que generalmente solo hay dos opciones disponibles:inyectar finanzas en el proyecto con la intención de remediar los incumplimientos monetarios bajo el prestamista senior, o liquidar al prestamista principal. Esto último suele ser casi imposible en los casos en que el prestamista principal ha proporcionado cantidades muy importantes de financiación.

Áreas comunes de negociación y recursos en un acuerdo entre acreedores

Generalmente, en cualquier escritura firmada por dos o más partes, cada parte debe conocer los elementos críticos del acuerdo. Entonces, es necesario que un prestamista junior logre un terreno despejado e identifique problemas fundamentales antes del comienzo de la transacción, como sigue:

Verifique las limitaciones de los pagos programados a un prestamista junior

Los prestamistas junior deben prestar atención a cómo y cuándo los pagos de interés programados Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. son hechos. También debe asegurarse de que no haya bloqueos asombrosos instituidos por el prestamista senior en caso de que un prestatario incumpla. Por lo tanto, un prestamista junior debe negociar tratamientos tales como limitar el número de bloqueos en incumplimientos, protección para acelerar las deudas y perfeccionar los remedios, y una pauta clara sobre cuándo debe comenzar un bloqueo.

Aclarar la definición de "deuda senior" y evaluar su enmienda.

Los términos de un contrato de crédito de "deuda senior" se componen de cuestiones delicadas, como comisiones por intereses, costos, y pagos de indemnización que dan preferencia al prestamista senior sobre los prestamistas junior. También es habitual que un prestamista senior pueda modificarlo sin el consentimiento de un prestamista junior. Por lo tanto, un prestamista junior debe negociar un límite en el monto de la deuda senior y asegurarse de que haya una cláusula que impida que el prestamista senior modifique los términos del préstamo senior.

Aclarar la definición de "deuda junior" y evaluar su enmienda.

Un prestamista senior generalmente querrá que un prestamista junior cargue con la carga de la deuda del prestatario. En cuyo caso, un prestamista junior puede protegerse buscando exenciones en préstamos a corto plazo y de propósito limitado. También debería negociar una aceptación para ejercer los derechos fundamentales de equidad, como poseer el voto de un accionista en caso de que surja un bloqueo.

Aclarar la garantía sujeta a un acuerdo de subordinación.

Un prestamista junior debe buscar una exención a una clase particular de garantía que un prestamista senior no haya incluido en su base de activos. Una vez acordado que existe una garantía personal del principal del prestatario o una garantía a favor del prestamista junior, el prestamista junior debe asegurarse de que los derechos estipulados se reflejen con precisión en el acuerdo entre acreedores y que no estén sujetos a un statu quo.

Otros recursos

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