¿Qué son los eventos del cisne negro?

En este articulo, proporcionamos ejemplos de eventos del cisne negro en relación con la industria financiera. Los mercados financierosMercados financierosMercados financieros, desde el propio nombre, son un tipo de mercado que proporciona una vía para la venta y compra de activos como bonos, cepo, Divisas, y derivados. A menudo, son llamados por diferentes nombres, incluyendo "Wall Street" y "mercado de capitales, "pero todos ellos todavía significan lo mismo. Son el contexto en el que los eventos del cisne negro son más comúnmente referidos".

En el mundo de las inversiones, un evento de cisne negro es un evento extremadamente negativo o un evento inesperado, lo que tiene como resultado un impacto decisivamente negativo en los mercados y, a menudo, es difícil de conceptualizar por completo en términos de alcance.

El término "evento del cisne negro" creció rápidamente en uso y popularidad después de Nassim Nicholas Taleb, un prolífico comerciante de Wall Street, escribió sobre la teoría del cisne negro en su libro, "Engañado por la aleatoriedad, ”Que se publicó en 2001.

Resumen

• En relación con los mercados financieros, un evento de cisne negro es sumamente negativo, dejando una destrucción generalizada y resultados notoriamente inciertos.
• Para ser caracterizado como un evento de cisne negro, el evento debe:(a) tener drásticamente negativo, efectos generalizados; (b) estar marcado con un nivel de incertidumbre; y (c) conducir a la exhibición de "sesgo retrospectivo, ”Ha demostrado ser“ predecible ”basándose únicamente en la información obtenida en retrospectiva.
• La pandemia actual de COVID-19 es un ejemplo característicamente perfecto de un evento de cisne negro.

Clasificación de eventos de cisne negro

Para que un evento sea considerado un cisne negro, Taleb enumeró tres elementos (o atributos) que debe poseer el evento. Todo evento de cisne negro debe:

1. Tienen el potencial de exhibir drásticas, consecuencias de gran alcance;
2. Tener una naturaleza de imprevisibilidad; y
3. Suele ir acompañado de "sesgo de retrospectiva Sesgo de retrospectiva El sesgo de retrospectiva es el concepto erróneo, después del hecho, que uno "siempre supo" que tenían razón. Alguien también puede asumir erróneamente que poseía una visión o talento especial para predecir un resultado. Este sesgo es un concepto importante en la teoría de las finanzas conductuales. ”Lo que significa que una vez que el evento ha pasado, muchas personas tienden a racionalizar que el evento fue realmente predecible (debido solo al hecho de que ahora son conscientes de cuáles son los resultados de dicho evento).

Viviendo en un evento de cisne negro

El mundo vive actualmente, y después, uno de los mejores ejemplos de un evento de cisne negro. El nuevo coronavirus, más comúnmente conocido como COVID-19, cumple con todos los criterios que Taleb describió para un evento de cisne negro. Ciertamente cumple con el requisito "inesperado", cuando la pandemia surgió de repente, y rápidamente se hizo evidente que ningún país estaba preparado para enfrentarlo. Cotidiano, aprendemos un poco más sobre los efectos catastróficos causados ​​por la pandemia global. Hasta ahora:

• El producto interno bruto (PIB) de EE. UU. Producto interno bruto (PIB) El producto interno bruto (PIB) es una medida estándar de la salud económica de un país y un indicador de su nivel de vida. También, El PIB se puede utilizar para comparar los niveles de productividad entre diferentes países. cayó 4.8% para el primer trimestre de 2020;
• Los mercados de valores de todo el mundo han caído casi un 30% desde sus valores más altos a mediados de febrero; y
• El número de solicitudes de desempleo por primera vez, a fines de abril, superó los 30 millones en solo seis semanas, lo que significa que casi el 20% de la fuerza laboral de los Estados Unidos está sin trabajo.

Además, las empresas que se ven obligadas a despedir trabajadores tienen dificultades para mantenerse a flote. Muchas pequeñas empresas se enfrentan a la bancarrota y es posible que no tengan los recursos para reabrir una vez que el gobierno les dé luz verde.

Quizás la característica más aterradora de la pandemia de COVID-19 es la gran incertidumbre que aún la rodea. El cierre nacional ha causado estragos en las finanzas personales y corporativas, algo que el gobierno está tratando de contrarrestar con billones de dólares en financiamiento de estímulo. Pero, ¿qué tan malo será eventualmente? ¿A qué aumentará el número de muertos? ¿Qué tan grande será el montón de escombros económicos cuando el polvo finalmente comience a asentarse?

La gran recesión

Antes del brote de COVID-19, El ejemplo más notable (en años recientes) de un evento de cisne negro fue la Crisis Financiera Global de 2008-2008-2009 Crisis Financiera Global La Crisis Financiera Global de 2008-2009 se refiere a la crisis financiera masiva que el mundo enfrentó de 2008 a 2009. La crisis financiera pasó factura a personas e instituciones de todo el mundo, con millones de estadounidenses profundamente afectados. Las instituciones financieras comenzaron a hundirse, muchos fueron absorbidos por entidades más grandes, y el gobierno de los Estados Unidos se vio obligado a ofrecer rescates, precipitado por el repentino, severo colapso de lo que anteriormente había sido un mercado inmobiliario en auge.

El problema comenzó después de años de crecimiento constante tras la burbuja de las puntocom a principios de siglo. Las tasas de empleo eran altas, y las tasas de inflación eran bajas. Las instituciones crediticias, y el país en su conjunto, cayeron en un patrón de complacencia financiera. Las tasas de interés cayeron más del 4% de 2001 a 2008, y había mucho "dinero fácil" disponible tanto para particulares como para empresas.

Principalmente como resultado de la insistencia del gobierno federal, Los prestamistas estadounidenses relajaron significativamente sus estándares con respecto a la calificación para hipotecas. Las personas con crédito deficiente o inexistente fueron aprobadas para hipotecas sobre viviendas que estaban, francamente, muy fuera de su capacidad de pago.

Las hipotecas de alto riesgo se convirtieron rápidamente en un gran Globo gordo esperando estallar. A medida que pasaban las fechas de pago y las hipotecas empezaron a caer en mora por completo, Los gigantes de los préstamos como Lehman Brothers comenzaron a ceder y colapsar.

El gobierno de EE. UU. Se vio obligado a aprobar el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP), una iniciativa que costó casi $ 1 billón, para rescatar a los principales bancos y establecer liquidez para apuntalar la economía del país. En un intento por evitar que vuelva a ocurrir una situación similar, los gobiernos de todo el mundo aumentaron masivamente las regulaciones para las instituciones financieras, colocando pautas más estrictas sobre qué tipos de (y cuánto) deudas podrían asumir.

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