¿Qué es la Ley Dodd-Frank?

La Ley Dodd-Frank, o la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street de 2010, se convirtió en ley durante la administración Obama como respuesta a la crisis financiera de 2008. Recibió el nombre de sus patrocinadores, El senador estadounidense Christopher Dodd y el representante estadounidense Barney Frank. El proyecto de ley Dodd-Frank buscó introducir cambios significativos en la regulación financiera y crear nuevas agencias gubernamentales encargadas de implementar las diversas cláusulas de la ley. La ley afectó a todos los organismos reguladores federales Reserva Federal (La Reserva Federal) La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás de la economía de libre mercado más grande del mundo. y casi todas las partes de la industria de servicios financieros.

Disposiciones de la Ley Dodd-Frank

Debido a la percepción de baja regulación y alta dependencia de los grandes bancos, la Ley Dodd-Frank tenía como objetivo introducir reglas más estrictas en la regulación bancaria para evitar una reaparición de la crisis financiera de 2008. Lograr esto, la Ley estableció el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC) para abordar los problemas que afectan a la industria financiera. El consejo fue creado junto con la Oficina de Investigación Financiera bajo el Título I de la Ley. Las dos agencias trabajan en estrecha colaboración para monitorear el riesgo sistémico e investigar el estado de la economía.

El FSOC está compuesto por diez miembros con derecho a voto, nueve de los cuales son reguladores federales. El miembro con derecho a voto restante es el Secretario de Hacienda, quien también actúa como presidente del consejo. El consejo también incluye cinco miembros sin derecho a voto. Puede imponer regulaciones más estrictas a las instituciones que se consideran "demasiado grandes para quebrar" y que probablemente planteen un riesgo sistémico Riesgo sistémico El riesgo sistémico se puede definir como el riesgo asociado con el colapso o la quiebra de una empresa, industria, institución financiera o toda una economía. Es el riesgo de una falla importante de un sistema financiero, por lo que se produce una crisis cuando los proveedores de capital pierden la confianza en los usuarios del capital. Es responsable de promover la disciplina de mercado, identificar amenazas a la estabilidad financiera de los EE. UU., y gestionar los riesgos emergentes que amenazan al sistema financiero.

La Oficina de Investigación Financiera (OFR) trabaja junto con el FSOC proporcionando los datos necesarios sobre las operaciones de la industria de servicios financieros. La OFR está autorizada a obtener datos de cualquier institución de la industria para ayudar en el desempeño de sus funciones. También emite pautas para estandarizar la forma en que las empresas informan los datos. El jefe de OFR es un designado presidencial, sujeto a la aprobación del Senado de los Estados Unidos.

La ley Dodd-Frank también estableció la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) para proteger a los consumidores de las grandes instituciones financieras no reguladas. La ley también consolidó las funciones de otras agencias, incluido el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano, la Comisión Federal de Comercio, y la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito. El CFPB está encargado de prevenir las prácticas comerciales de riesgo que probablemente perjudiquen a los consumidores. El CFPB requiere que los prestamistas revelen información a los consumidores de una manera que sea fácil de leer y conceptualizar.

Otra disposición clave de la Ley Dodd-Frank es la regla Volcker, que prohíbe a los bancos realizar inversiones especulativas de alto riesgo. Especulación La especulación es la compra de un activo o instrumento financiero con la esperanza de que el precio del activo o instrumento financiero aumente en el futuro, lo que puede perjudicar a sus clientes. La regla lleva el nombre del ex presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, quien lo inició como respuesta a la crisis financiera. Según la regla de Volcker, los bancos están obligados a establecer mecanismos de cumplimiento interno que estén sujetos a la supervisión de las agencias reguladoras.

La regla limita que los bancos posean más del 3% de la participación total de propiedad en un fondo de capital privado o un fondo de cobertura porque se consideran demasiado riesgosos. Las instituciones encargadas de implementar la regla Volcker incluyen la Oficina del Contralor de Moneda, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.

La Ley Dodd-Frank también introdujo nuevas medidas para regular los derivados de riesgo, como los Credit Default Swaps (CDS) Credit Default Swap Un credit default swap (CDS) es un tipo de derivado crediticio que brinda al comprador protección contra el incumplimiento y otros riesgos. El comprador de un CDS realiza pagos periódicos al vendedor hasta la fecha de vencimiento del crédito. En el acuerdo el vendedor se compromete a que, si el emisor de la deuda incumple, el vendedor pagará al comprador todas las primas e intereses. Los CDS se negociaban en el mostrador antes de la crisis financiera, y fueron ampliamente acusados ​​de contribuir a la crisis. La ley creó mercados cambiarios centralizados para el comercio de swaps a fin de reducir la posibilidad de incumplimiento entre los comerciantes. También requirió una mayor divulgación al público sobre la negociación de swap para reducir los riesgos que representaba para el público.

La ley fue criticada por no abordar el papel de las políticas gubernamentales en la causa de la crisis financiera. Fue en gran parte la presión política sobre los bancos lo que llevó a una abundancia de hipotecas de alto riesgo riesgosas, lo que llevó a la creación de swaps de incumplimiento crediticio como un medio para manejar la enorme cantidad de hipotecas de alto riesgo.

Ley de elección financiera

La Ley de Opción Financiera se introdujo en junio de 2017, con el objetivo de realizar cambios en la Ley Dodd-Frank, que era muy impopular dentro de la industria de servicios financieros y que tampoco gustaba a muchos inversores individuales, muchos de los cuales se sienten demasiado restringidos por Dodd-Frank en sus actividades de inversión. El proyecto de ley fue presentado al Congreso siguiendo una orden ejecutiva firmada por el presidente Donald Trump en febrero de 2017, ordenar a los reguladores que revisen la Ley Dodd-Frank y presenten un informe sobre posibles reformas.

Uno de los cambios propuestos a la ley Dodd-Frank es reducir los poderes de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) Comisión de Bolsa y Valores (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. responsable de implementar las leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También se encarga del mantenimiento de la industria de valores y las bolsas de valores y opciones. La ley también le otorga al presidente de los Estados Unidos el poder de destituir a los directores de la CFPB y la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) que se encarga de supervisar el mercado hipotecario.

Impacto de la Ley Dodd-Frank

La Ley Dodd-Frank fue promulgada con el objetivo de prevenir una reaparición de la crisis financiera que casi paralizó el sistema financiero de los Estados Unidos. Los defensores de la ley argumentan que la ley ha logrado un progreso notable en la regulación de las instituciones financieras, incluidos los que se consideraban "demasiado grandes para fallar". La creación de nuevas agencias reguladoras como la CFPB y la FSOC ha hecho posible monitorear más de cerca las operaciones de los bancos y proteger a los consumidores.

Sin embargo, los críticos de la ley insisten en que obstaculizará la competitividad de las empresas financieras estadounidenses frente a las extranjeras. De hecho, Una de las consecuencias no deseadas de Dodd-Frank ha sido que muchos inversores estadounidenses, descontento con las firmas de corretaje estadounidenses sobrerreguladas, ser impulsado a comerciar a través de empresas extranjeras.

Los críticos de Dodd-Frank argumentan además que las medidas regulatorias sobrecargan particularmente a las pequeñas instituciones financieras que no contribuyeron a la crisis. Los críticos también afirman que las bajas tasas de interés resultantes de la crisis financiera han afectado la rentabilidad de los bancos pequeños, haciéndoles casi imposible mantener sus operaciones.

Si la Ley Dodd-Frank fue una buena legislación reguladora o uno de los controles gubernamentales más onerosos de la historia y un acto que solo ha servido para debilitar la economía estadounidense, sigue siendo un tema de controversia.

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