¿Qué es un listado directo?

Una cotización directa es un proceso mediante el cual una empresa puede cotizar en bolsa vendiendo acciones existentes en lugar de ofrecer nuevas. Las empresas que optan por salir a bolsa mediante el método de cotización directa suelen tener objetivos diferentes a los que utilizan una oferta pública inicial (OPI) Oferta pública inicial (OPI) Una oferta pública inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitida por una empresa para el público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un pequeño número de inversores (fundadores, amigos, familia, e inversores comerciales como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial.

Puntos de resumen rápido

• Una cotización directa es un proceso para que una empresa se convierta en pública Empresa privada vs empresa pública La principal diferencia entre una empresa privada y una empresa pública es que las acciones de una empresa pública se negocian en una bolsa de valores, mientras que las acciones de una empresa privada no lo son. sin pasar por el proceso de oferta pública inicial.
• El proceso convierte las acciones existentes en acciones comunes Las acciones comunes son un tipo de valor que representa la propiedad del capital social de una empresa. Hay otros términos, como acciones comunes, acción ordinaria, o acciones con derecho a voto - que son equivalentes a las acciones ordinarias. propiedad de empleados y / o inversores disponibles para que el público compre y no requiere suscriptores ni un período de bloqueo.
• La cotización directa aumenta la liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. para los accionistas existentes y suele ser más barato que una OPI.

Listado directo frente a ofertas públicas iniciales (OPI)

La principal diferencia entre una cotización directa y una oferta pública inicial es que se venden acciones existentes. Acciones comunes Las acciones comunes son un tipo de valor que representa la propiedad del capital social de una empresa. Hay otros términos, como acciones comunes, acción ordinaria, o acciones con derecho a voto - que son equivalentes a las acciones ordinarias. mientras que el otro emite nuevas acciones. En una lista directa, los empleados y los inversores venden sus acciones existentes al público. En una OPI, una empresa vende parte de la empresa mediante la emisión de nuevas acciones. El objetivo de las empresas que se hacen públicas a través de una cotización directa no se centra en la obtención de capital adicional. Capital Capital es cualquier cosa que aumente la capacidad de uno para generar valor. Se puede utilizar para aumentar el valor en una amplia gama de categorías, como financiero, social, físico, intelectual, etc. En negocios y economía, los dos tipos de capital más comunes son el financiero y el humano. razón por la cual no son necesarias nuevas acciones.

La segunda diferencia es que en una cotización directa no hay suscriptores. Los suscriptores trabajan para bancos de inversión Bancos de inversión del mercado intermedio Los bancos de inversión del mercado intermedio ayudan a las empresas del mercado intermedio a obtener capital, deuda, y completar fusiones y adquisiciones. Aquí hay una lista de los principales bancos del mercado medio que atienden a empresas medianas con ingresos anuales de $ 10 millones hasta $ 500 millones y de 100 a 2000 empleados. para ayudar a vender acciones de una empresa que cotiza en bolsa. Realizan grandes compras que agregan valor a las empresas ya que esas acciones se les quitan de las manos. Sin embargo, las acciones se venden normalmente con un descuento respecto a su valor real.

El proceso de utilizar suscriptores y vender con descuento aumenta el tiempo y el costo para una empresa que está emitiendo nuevas acciones. La práctica de que los bancos de inversión compren acciones y luego las vendan ellos mismos no es tan común ahora. En lugar de, los bancos de inversión utilizarán su red para ayudar a comercializar las acciones e impulsar las ventas.

Finalmente, el proceso de cotización directa tampoco tiene el período de "bloqueo" que se aplica a las OPI. En las OPI tradicionales, aunque no siempre es obligatorio, las empresas tienen períodos de bloqueo en los que los accionistas existentes no pueden vender sus acciones en el mercado público. Evita una oferta demasiado grande Ley de la oferta La ley de la oferta es un principio básico en economía que afirma que, asumiendo que todo lo demás es constante, un aumento en el precio de los bienes en el mercado que disminuiría el precio de las acciones.

En listados directos, los accionistas existentes pueden vender sus acciones directamente cuando la empresa se haga pública. Dado que no se emiten nuevas acciones, las transacciones solo ocurrirán si los accionistas existentes venden sus acciones.

Beneficios e inconvenientes de un listado directo

Hay varios beneficios de una cotización directa que atraen a las empresas al proceso. Primero, al salir a bolsa, la empresa proporciona liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. para los accionistas existentes permitiéndoles vender libremente sus acciones en el mercado público. En segundo lugar, el costo del proceso es mucho menor que el costo de una oferta pública inicial. La cotización directa ayuda a las empresas a evitar las elevadas comisiones que se pagan a los bancos de inversión. También les ayuda a evitar el costo indirecto de vender las acciones con descuento.

Dado que la cotización directa no utiliza bancos de inversión para suscribir las acciones, A menudo hay más volatilidad inicial Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios. La disponibilidad de acciones depende de los empleados e inversores actuales. Si el día de la cotización, ningún empleado o inversor quiere vender sus acciones, entonces no se producirán transacciones. El precio de las acciones depende puramente de la demanda del mercado Oferta y demanda Las leyes de la oferta y la demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en los mercados eficientes, la cantidad ofrecida de un bien y una cantidad.

A diferencia de una OPI en la que el precio de la acción se negocia de antemano, en una cotización directa, el precio de las acciones depende únicamente de la oferta y la demanda. Esto aumenta la volatilidad, ya que el rango en el que se negocia la acción es menos predecible.

¿Por qué las empresas eligen el listado directo?

Las empresas que utilizan el listado directo tienen objetivos diferentes a los que eligen una oferta pública inicial. En una OPI, Las empresas están tratando de obtener capital Capital El capital es cualquier cosa que aumente la capacidad de uno para generar valor. Se puede utilizar para aumentar el valor en una amplia gama de categorías, como financiero, social, físico, intelectual, etc. En negocios y economía, los dos tipos de capital más comunes son el financiero y el humano. para expansión o financiamiento. Por otra parte, las empresas que utilizan una cotización directa no necesariamente buscan capital. En lugar de, buscan los otros beneficios de ser una empresa pública, como una mayor liquidez para los accionistas existentes.

Las empresas que quieran salir a bolsa a través de este proceso también deben ajustarse a un perfil determinado. Dado que ningún suscriptor vende las acciones, la propia empresa tiene que ser lo suficientemente atractiva para el mercado Mercados financieros Mercados financieros, desde el propio nombre, son un tipo de mercado que proporciona una vía para la venta y compra de activos como bonos, cepo, Divisas, y derivados. A menudo, son llamados por diferentes nombres, incluyendo "Wall Street" y "mercado de capitales, "pero todos todavía significan lo mismo. El esquema general de las empresas que deberían usar este método incluye aquellas que:(1) están orientadas al consumidor con una fuerte identidad de marca; (2) tienen modelos de negocios fáciles de entender; (3) no necesitan un capital adicional sustancial.

Dos empresas notables que se han hecho públicas a través de listados directos son Spotify y Slack. Ambas empresas ya tenían una sólida reputación antes de salir a bolsa. Fueron ampliamente utilizados, y fue fácil entender cómo la empresa gana dinero. Estas dos cosas combinadas aumentan el número de personas interesadas en invertir en la empresa. Se debe a que los inversores están más inclinados a invertir en empresas de las que han oído hablar antes y que comprenden.

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