¿Qué es la Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA)?

La cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA), que es un componente de un fondo de servicio de la deuda, es una cuenta de reserva que se utiliza para pagar los intereses y el principal de la deuda. La DSRA es muy importante cuando el flujo de efectivo disponible para el servicio de la deuda (CFADS) El flujo de efectivo disponible para el servicio de la deuda (CFADS) El flujo de efectivo disponible para el servicio de la deuda (CFADS) es un indicador preciso de la capacidad de un proyecto para generar flujos de efectivo y cancelar la deuda. obligaciones. está por debajo de la cantidad necesaria para realizar los pagos.

En el caso de un contrato de crédito, Es muy probable que el prestamista imponga una cláusula que requiera una DSRA, con un saldo que debe restablecerse periódicamente a un monto mínimo. La cantidad mínima a menudo depende de la cantidad de interés y capital restante.

Propósito de la cuenta de reserva del servicio de la deuda

La cuenta de reserva del servicio de la deuda actúa como una medida de seguridad para garantizar que se puedan cumplir los pagos necesarios a los prestamistas. Es una parte importante del financiamiento de proyectos Financiamiento de proyectos:un manual básico de financiamiento de proyectos. La financiación de proyectos es el análisis financiero del ciclo de vida completo de un proyecto. Típicamente, Un análisis de costo-beneficio se utiliza y se usa comúnmente para asegurar que el prestatario obtenga la flexibilidad para resolver problemas o reestructurar su deuda en momentos en los que el índice de cobertura del servicio de la deuda Índice de cobertura del servicio de la deuda El índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) mide la capacidad de una empresa utilizar sus ingresos operativos para pagar todas sus obligaciones de deuda, incluido el reembolso del principal y los intereses de la deuda tanto a corto como a largo plazo. está por debajo de 1. La DSRA puede ser muy importante para los prestamistas que están preocupados por el incumplimiento de los pagos de los prestatarios.

Resumen

• La Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA) es una reserva que se utiliza para pagar la deuda cuando el flujo de efectivo disponible para pagar la deuda es demasiado bajo.
• La DSRA es una medida de seguridad que le da al prestatario tiempo para lidiar con la falta de flujo de efectivo disponible para pagar la deuda y evita que incurra en incumplimiento.
• El objetivo y el método de financiación de la DSRA son importantes en la financiación de proyectos, y los detalles se pueden encontrar en la hoja de términos del proyecto y dentro del contrato de crédito.

Importancia de una cuenta de reserva del servicio de la deuda en el financiamiento de proyectos

La cuenta de reserva del servicio de la deuda existe comúnmente en la financiación de proyectos. Es especialmente cierto para la financiación de proyectos sin recurso, donde el prestamista solo tiene derecho al reembolso de los beneficios del proyecto financiado. La DSRA a menudo se crea una vez que el préstamo se vuelve reembolsable, como después de la construcción de un proyecto.

Si los flujos de efectivo del proyecto disponibles para el servicio de la deuda no son suficientes para cumplir con las obligaciones de deuda Capacidad de deuda La capacidad de deuda se refiere a la cantidad total de deuda que una empresa puede contraer y pagar de acuerdo con los términos del acuerdo de deuda. se acredita la cuenta de reserva del servicio de la deuda. A menudo, dentro del contrato de crédito, el prestatario solicita la cuenta del servicio de la deuda en beneficio del agente.

Cómo calcular la cantidad de DSRA

El saldo objetivo de la DSRA se puede decidir de varias maneras y toma tanto los pagos de intereses. El interés se encuentra en el estado de resultados, pero también puede un pago del principal Pago principal Un pago del principal es un pago del monto original de un préstamo adeudado. En otras palabras, un pago de capital es un pago realizado sobre un préstamo que reduce el monto restante del préstamo adeudado, en lugar de aplicar al pago de intereses cobrados sobre el préstamo. en cuenta. En general, la DSRA debe cumplir con un saldo mínimo requerido y se restablecerá de acuerdo con los términos del contrato de crédito.

El método de financiación se puede establecer como intervalos periódicos que dependen del período de tiempo del servicio de la deuda, o puede ser una cantidad fija en una fecha determinada. Por lo general, puede encontrar el método de financiación indicado en la hoja de términos del proyecto Guía de la hoja de términos Esta guía de la hoja de términos le enseñará toda la información importante que necesita saber sobre las hojas de términos con ejemplos detallados de todas las secciones principales y.

A continuación, se muestran ejemplos de diferentes cláusulas dentro de un contrato de crédito que pertenecen a la DSRA:

• "Después de la fecha de conversión, al final del primer trimestre fiscal, el prestatario depositará una cantidad no menor a una quinta parte del principal y los intereses adeudados en la cuenta de reserva del servicio de la deuda. De vez en cuando, Se depositarán cantidades adicionales o menores para dar cuenta de los cambios en la cantidad adeuda ".
• "En la fecha de cierre, el prestatario depositará una cantidad equivalente a cinco millones de dólares en la cuenta de reserva del servicio de la deuda ".
• “Dentro de los seis meses posteriores al final de cada año fiscal, las diversas subcuentas dentro de la cuenta de reserva del servicio de la deuda deben restablecerse al menos a la cantidad requerida ".
• "En el fondo del servicio de la deuda, se mantendrá la cuenta de pago del servicio de la deuda y la cuenta de reserva del servicio de la deuda. En caso de un evento de incumplimiento, el dinero en la cuenta de reserva del servicio de la deuda puede transferirse a la cuenta de pago del servicio de la deuda para ser utilizado para pagar los cargos del servicio de la deuda con respecto a las obligaciones de la deuda ".
• "Si vence un cargo por servicio de la deuda, y la subcuenta dentro de la cuenta de pago del servicio de la deuda es insuficiente para cubrir el cargo por servicio de la deuda, el fiduciario transferirá una cantidad suficiente para cubrir la deficiencia. Será de la subcuenta correspondiente dentro de la cuenta de reserva del servicio de la deuda ".

Nota:Las cláusulas de ejemplo anteriores son solo para fines educativos y no deben usarse para ningún otro propósito.

Cómo contabilizar la DSRA en un modelo financiero

Es importante tener en cuenta la DSRA y el método de financiación al crear un modelo financiero ¿Qué es el modelo financiero? El modelo financiero se realiza en Excel para pronosticar el rendimiento financiero de una empresa. Descripción general de lo que es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. para un proyecto. La financiación de la DSRA, así como el uso de esta cuenta de reserva, afectará las entradas y salidas de efectivo.

La construcción de un programa de deuda y reservas puede ser muy útil para determinar cómo afectará la DSRA los flujos de efectivo de un proyecto. A continuación se muestra un ejemplo de un programa de deuda y reservas:

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Recursos adicionales

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• Capacidad de deuda Capacidad de deuda La capacidad de deuda se refiere a la cantidad total de deuda que una empresa puede contraer y pagar de acuerdo con los términos del acuerdo de deuda.
• Índice de cobertura del servicio de la deuda Índice de cobertura del servicio de la deuda El índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) mide la capacidad de una empresa de utilizar sus ingresos operativos para pagar todas sus obligaciones de deuda. incluido el reembolso del principal y los intereses de la deuda tanto a corto como a largo plazo.
• Financiamiento de deuda versus financiamiento de capital Deuda versus financiamiento de capital La respuesta simple es que depende. La decisión de capital frente a deuda se basa en una gran cantidad de factores, como el clima económico actual, la estructura de capital existente de la empresa, y la etapa del ciclo de vida de la empresa, para nombrar unos pocos.