¿Qué es la superposición de divisas?

La superposición de divisas es una estrategia de gestión del riesgo de inversión generalmente implementada por empresas especializadas que gestionan el riesgo de cambio de moneda extranjera para los inversores clientes. Los clientes pueden ser inversores individuales, fondos mutuos Fondos mutuos Un fondo mutuo es un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, cautiverio, u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo trabajan ellos, y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos, o grandes inversores institucionales como fondos de pensiones o compañías de seguros.

Las superposiciones de divisas pueden ser una herramienta de cobertura de riesgo importante para los inversores que tienen cantidades significativas de acciones extranjeras u otras inversiones que pueden verse afectadas por las fluctuaciones de los tipos de cambio de divisas. El uso de empresas que ofrecen gestión de superposición de divisas solo se originó a mediados de la década de 1980. Se ha expandido sustancialmente, a medida que el mundo financiero se integra más internacionalmente, lo que lleva a que los inversores tengan más inversiones en acciones extranjeras.

Las estrategias de gestión del riesgo de superposición de divisas pueden ser pasivas o activas (descritas a continuación). Además de cubrir el riesgo de cambio de moneda, algunos inversores emplean estrategias de superposición de divisas para maximizar las ganancias de las inversiones extranjeras.

Resumen

• La superposición de divisas es una estrategia de gestión de riesgos de inversión, generalmente implementado por firmas especializadas que administran el riesgo de cambio de moneda extranjera para los inversionistas clientes.
• Las superposiciones de divisas pueden ser una herramienta de cobertura de riesgo importante para los inversores que tienen cantidades significativas de acciones extranjeras u otras inversiones que pueden verse afectadas por las fluctuaciones de los tipos de cambio de divisas.
• Las estrategias de superposición pueden ser pasivas (simplemente buscando cubrir el riesgo) o activas (buscando generar retornos de inversión adicionales).

La mecánica de la superposición de divisas

Muchos tipos diferentes de inversores, desde particulares hasta inversores institucionales, poseen acciones, cautiverio, u otras inversiones denominadas en moneda extranjera. Como tal, Las fluctuaciones del tipo de cambio de moneda pueden afectar significativamente el valor de sus inversiones.

Por un ejemplo simple, suponga que un inversor en los Estados Unidos tiene una inversión en una acción extranjera cuyo valor se ha revalorizado un 10%. Sin embargo, si el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la moneda extranjera en la que están denominadas las acciones ha disminuido un 12% frente al dólar estadounidense, luego, cuando el inversionista vende las acciones y convierte el efectivo recibido nuevamente en dólares estadounidenses, en lugar de obtener un beneficio del 10%, en cambio, habrán sufrido una pérdida neta del 2%.

Las estrategias de superposición de divisas se implementan utilizando instrumentos financieros como los contratos a plazo de divisas. contrato escrito entre las partes que establece un tipo de cambio fijo de moneda extranjera para una transacción, futuros, y comercio de divisas (forex). Las empresas que ofrecen gestión de superposición de divisas supervisan continuamente la economía general de los países extranjeros relevantes, así como las políticas del banco central que rigen las tasas de interés vigentes en cada país.

Las estrategias de superposición de divisas también deben tener en cuenta las situaciones y necesidades particulares del inversor en cuyo nombre se implementan las estrategias. Por ejemplo, si una empresa de gestión de superposición de divisas está manejando el riesgo de cambio de divisas para una cartera de fondos mutuos, debe considerar cuándo y con qué frecuencia se reequilibra la cartera y las necesidades de flujo de efectivo del fondo.

Superposición de moneda pasiva

Un plan de superposición de divisas pasivo está estrictamente dirigido a eliminar o mitigar el riesgo de cambio de divisas. No está diseñado para generar beneficios adicionales a partir de cambios en los tipos de cambioTipo de cambioUn tipo de cambio es la tasa a la que se puede cambiar una moneda por otra entre naciones o zonas económicas. Se utiliza para determinar el, pero solo para protegerse contra pérdidas potenciales.

El administrador de superposición generalmente ejecuta el plan utilizando uno o más contratos a plazo de divisas que fijan el tipo de cambio de divisa relevante en un nivel específico. Al hacerlo, el dinero de las inversiones extranjeras se mantiene esencialmente en la moneda local del inversor, ya que las fluctuaciones futuras del tipo de cambio de moneda no afectarán el valor de las inversiones.

Superposición de moneda activa

A diferencia de las estrategias de superposición de divisas pasivas, un inversor puede optar por una estrategia de superposición activa. Las estrategias de superposición activa todavía tienen como objetivo cubrir el riesgo de tipo de cambio para un inversor; sin embargo, deja parte de la cartera del inversor sin cobertura.

La parte no cubierta de la cartera se gestiona de forma activa en relación con las fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas, con el fin de obtener beneficios adicionales para la cartera de dichas fluctuaciones. El tipo activo de estrategia de superposición de divisas se ejecuta normalmente con divisas activas, futuros, o negociación de opciones. El potencial de obtener retornos de inversión adicionales a través del intercambio de divisas a veces se denomina "componente alfa".

El monto de las tenencias de la cartera del inversionista que se deja sin cobertura y se administra activamente para obtener ganancias potenciales está determinado por el nivel de riesgo con el que el inversionista se siente cómodo y el administrador de la superposición puede ajustarlo periódicamente de acuerdo con las tendencias cambiantes del mercado. cambios en las tasas de interés, u otros factores del mercado.

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