¿Qué es una canasta de divisas?

Una canasta de divisas es una cartera de varias divisas que se ponderan frente a una divisa elegida. El valor ponderado se puede utilizar para determinar el valor de mercado de una divisa elegida o por los inversores para reducir el riesgo cambiario.

Resumen

• Una cesta de divisas es una cartera de varias divisas con diferentes ponderaciones. Es útil para reducir la volatilidad del tipo de cambio y valorar una moneda elegida.
• La elección de las monedas y sus ponderaciones relativas está sujeta al propósito de la canasta de monedas.
• El contenido de la canasta se puede ajustar para reflejar los cambios en los tipos de cambio y las expectativas a lo largo del tiempo.

Hacer una canasta de monedas

Elección de divisas

Para cualquier canasta de divisas, los componentes monetarios se eligen de acuerdo con el propósito de la canasta. Los inversores que buscan mitigar su riesgo cambiario pueden elegir estable, monedas líquidas. Por otra parte, los inversores que buscan valorar la moneda elegida pueden elegir criterios relacionados con el país de la moneda.

Por ejemplo, La canasta de divisas del dólar estadounidense (USDX) incluye las monedas de los socios comerciales más importantes de EE. UU. Se puede utilizar cualquier número de criterios a juicio del creador de la canasta.

Elección de pesos

El proceso de elección de la relación de cada moneda o peso relativo también está sujeto al propósito de la canasta de monedas. Los inversores pueden elegir una cesta de divisas que consideren estables, ya que su objetivo es minimizar el riesgo cambiario. Las perspectivas sobre el rendimiento de las divisas pueden basarse en varios factores, como la inflación Inflación La inflación es un concepto económico que se refiere a aumentos en el nivel de precios de los bienes durante un período de tiempo determinado. El aumento del nivel de precios significa que la moneda de una economía determinada pierde poder adquisitivo (es decir, se puede comprar menos con la misma cantidad de dinero)., Tasas de interés, eventos de riesgo, y más.

Para valoración, las ponderaciones están alineadas con la forma en que se eligen las monedas. Volviendo al USDX, Los pesos de las monedas se asignan de acuerdo con la importancia del comercio de los distintos países con los EE. UU. Dado que Europa es el mayor socio comercial de EE. UU., el USDX pesa el euro en el 57,6% de la cesta de divisas.

Usar una canasta de divisas

Reducir el riesgo cambiario

Los inversores en el extranjero están continuamente expuestos al riesgo de tipo de cambio. Esto significa que, además del rendimiento de su activo, la conversión a la moneda local puede borrar las ganancias o incluso empeorar las pérdidas si el tipo de cambio resulta desfavorable. Para reducir la exposición a moneda extranjera, los inversores pueden crear una cesta de divisas para generar diversificación. Hacerlo elimina el riesgo idiosincrásico (diversificable) Riesgo idiosincrásico Riesgo idiosincrásico, también conocido como riesgo no sistemático, es el riesgo inherente que implica invertir en un activo específico, como una acción, el asociado con la inversión en una moneda única.

Como se esperaba, las monedas dentro de la canasta también pueden moverse desfavorablemente; sin embargo, las ponderaciones más pequeñas y las monedas diversificadas con baja correlación tendrán un impacto negativo menor que tener una sola moneda.

Moneda de valoración

La valoración mediante una cesta de divisas se basa en que una divisa puede derivar valor por su valor frente a otras divisas. Bajo el patrón oro y el subsiguiente sistema de Bretton Woods, todas las monedas estaban vinculadas al oro y al dólar estadounidense, respectivamente. Las monedas vinculadas son fáciles de valorar porque su valor se mueve con el activo al que está fijado.

Tras la disolución del sistema de Bretton Woods Acuerdo de Bretton Woods El Acuerdo de Bretton Woods se alcanzó en una cumbre de 1944 celebrada en New Hampshire, USA en un sitio con el mismo nombre., muchas monedas globales decidieron adoptar una tasa flotante. El sistema de tasa flotante crea más incertidumbre porque cada moneda flotante está sujeta a múltiples factores que afectan sus movimientos. Por otra parte, bajo una tasa fija, todas las monedas se movieron con el activo fijo. Las canastas de divisas son útiles para valorar divisas bajo una tasa flotante que elimina los sesgos inherentes a la comparación de pares de divisas individuales.

Por ejemplo, si comparamos el tipo de cambio USD / CAD, podemos encontrar que el USD se apreció frente al CAD durante un cierto horizonte de tiempo y concluir que el USD subió de valor. Sin embargo, resulta que el USD se depreció frente a la mayoría de las otras monedas, en realidad está disminuyendo en valor en general.

Debido a que el CAD se depreció aún más frente a otras monedas, la mayor depreciación del CAD en relación con la menor depreciación del USD parece un aumento en el valor del USD. Una canasta de divisas proporciona una visión agregada del rendimiento, eliminando conclusiones erróneas asociadas con la comparación de pares de divisas individuales.

Ajuste de las canastas de divisas

Las canastas de monedas se pueden ajustar fácilmente agregando o quitando monedas y ajustando pesos según las necesidades. Curiosamente, el USDX solo hizo un ajuste desde su inicio en 1973, a pesar de monedas como la corona sueca y el franco suizo Franco suizo (CHF) El franco suizo se refiere a la moneda nacional de Suiza y está representado por el código ISO CHF. Se reconoció formalmente como el papel cada vez más pequeño de Suiza en el comercio de EE. UU. El índice estadounidense ponderado por comercio más reciente (o índice amplio) puede ser una mejor interpretación del valor del dólar estadounidense, ya que sus ponderaciones y monedas se actualizan anualmente.

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