¿Qué es el índice CAPE?

El índice CAPE (también conocido como índice Shiller P / E o PE 10) es un acrónimo de C cíclicamente A ajustado PAG arroz a mi advertencias Proporción . La relación se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por el promedio de las ganancias de la empresa durante los últimos diez años, ajustado por inflación.

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La razón CAPE es una variación de la razón Precio-Ganancias (P / E) Razón Precio Ganancias La Razón Precio Ganancias (P / E Ratio es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Proporciona una mejor idea del valor). de una empresa. Similar a la relación P / E, el índice CAPE tiene como objetivo indicar si una acción está infravalorada o sobrevaluada.

El índice CAPE permite evaluar la rentabilidad de una empresa en diferentes períodos de un ciclo económico. La relación también considera las fluctuaciones económicas, incluida la expansión y la recesión de la economía. Esencialmente, proporciona una visión más amplia de la rentabilidad de una empresa al suavizar los efectos cíclicos de la economía.

La relación CAPE fue derivada por Robert Shiller, economista estadounidense y premio Nobel de economía.

Relación CAPE y caídas del mercado

Un índice CAPE extremadamente alto significa que el precio de las acciones de una empresa es sustancialmente más alto de lo que indicarían las ganancias de la empresa y, por lo tanto, sobrevalorado. En general, se espera que el mercado eventualmente corrija el precio de las acciones de la empresa reduciéndolo a su valor real.

En el pasado, el índice CAPE ha demostrado su importancia para identificar posibles burbujas y caídas del mercado. El promedio histórico de la relación para el índice S&P 500 está entre 15-16, mientras que los niveles más altos de la relación han superado los 30. Los niveles récord se produjeron tres veces en la historia de los mercados financieros de EE. UU. La primera fue en 1929 antes del colapso de Wall Street que marcó el inicio de la Gran Depresión. La Gran Depresión La Gran Depresión fue una depresión económica mundial que tuvo lugar desde finales de la década de 1920 hasta la de 1930. Por décadas, Continuaron los debates sobre las causas de la catástrofe económica, y los economistas siguen divididos en varias escuelas de pensamiento diferentes. El segundo fue a fines de la década de 1990 antes del Dotcom Crash, y el tercero se produjo en 2007 antes de la crisis financiera 2007-2008.

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Relación CAPE en la predicción

Se cree que existe una relación entre el índice CAPE y las ganancias futuras. Shiller concluyó que los ratios más bajos indican mayores retornos para los inversores a lo largo del tiempo.

Sin embargo, Hay críticas con respecto al uso de la razón CAPE para pronosticar ganancias. La principal preocupación es que el índice no tiene en cuenta los cambios en las reglas de información contable. Por ejemplo, cambios recientes en el cálculo de ganancias bajo GAAPGAAPGAAP, Principios contables generalmente aceptados, Es un conjunto reconocido de reglas y procedimientos que gobiernan la contabilidad y las finanzas corporativas, distorsionan el índice y brindan una visión demasiado pesimista de las ganancias futuras.

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