EBIT vs EBITDA:diferencias clave y cálculos

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) y ganancias antes de intereses, impuestos, La depreciación y amortización (EBITDA) son dos medidas de rentabilidad empresarial que se utilizan habitualmente. Como sugieren sus nombres, existen similitudes entre las dos métricas. El EBIT es el ingreso neto antes de que se deduzcan los intereses y los impuestos; El EBITDA es similar, pero también excluye la depreciación y amortización; en la práctica, El EBIT mide la capacidad de una empresa para generar ganancias de sus operaciones. Algunos inversores desconfían de utilizar el EBITDA para evaluar la rentabilidad porque creen que puede dar una imagen engañosa de la salud financiera de una empresa.

Conclusiones clave:

• El EBIT y el EBITDA son medidas de la rentabilidad de una empresa.
• El EBIT es el ingreso neto antes de deducir los intereses y los impuestos.
• El EBITDA además excluye depreciación y amortización.
• El EBIT se usa a menudo como una medida de la ganancia operativa; en algunos casos, es igual a los ingresos operativos de la métrica GAAP.
• Las empresas de industrias intensivas en activos a menudo prefieren el EBITDA sobre el EBIT.
• Ni el EBIT ni el EBITDA son métricas GAAP; algunos inversores son particularmente cautelosos con el EBITDA, porque creen que puede dar una imagen engañosa de la salud financiera de una empresa.

EBIT vs EBITDA

Tanto el EBIT como el EBITDA son medidas de la rentabilidad de las operaciones comerciales centrales de una empresa. La diferencia clave entre el EBIT y el EBITDA es que el EBIT deduce el costo de depreciación y amortización de la utilidad neta, mientras que el EBITDA no lo hace. La depreciación y amortización son gastos no monetarios relacionados con los activos de la empresa. Por lo tanto, el EBIT incluye algunos gastos no monetarios, mientras que el EBITDA incluye solo los gastos en efectivo.

Ni el EBIT ni el EBITDA son métricas aprobadas según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU. un conjunto de reglas mantenidas por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB). Por esta razón, las empresas públicas y otras que deben cumplir con los GAAP no pueden utilizar el EBIT o el EBITDA para cumplir con los requisitos legales de presentación de informes, aunque pueden optar por informarlos además de las métricas aprobadas por GAAP.

¿Qué es el EBIT?

Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) es una medida común de la rentabilidad operativa de una empresa. Como sugiere su nombre, El EBIT es la utilidad neta excluyendo el efecto de los intereses e impuestos de la deuda. Ambos costos son gastos reales en efectivo, pero no son generados directamente por las operaciones comerciales centrales de la empresa. Eliminando intereses e impuestos, El EBIT revela la rentabilidad subyacente del negocio.

La información utilizada para calcular el EBIT se encuentra en su estado de resultados. También conocido como estado de pérdidas y ganancias, es una forma de ver los gastos e ingresos de su empresa durante un tiempo determinado, generalmente tres meses. El seguimiento de esa información se puede hacer con hojas de cálculo, pero eso puede llevar mucho tiempo, inexacto y cada vez más difícil a medida que su negocio crece y madura. Incluso las pequeñas empresas pueden beneficiarse del software de contabilidad para ayudar a realizar un seguimiento de los gastos. Las mejores soluciones de contabilidad de su clase también pueden integrarse sin problemas con otras soluciones de planificación de recursos empresariales (ERP), como la nómina, gestión de recursos humanos y gestión de inventarios.

Cálculo de EBIT

Hay dos formas de calcular el EBIT. El primer método comienza con los ingresos netos y agrega los gastos por intereses y los impuestos pagados o provisionados:

EBIT =Ingresos netos + gastos por intereses + impuestos

EBIT =Ingresos por ventas - COGS - gastos operativos

El EBIT calculado utilizando el segundo método siempre es igual a la utilidad de operación según se define en GAAP, pero el EBIT calculado usando el primer método difiere del ingreso operativo si el ingreso neto incluye ingresos y / o gastos no operativos.

Análisis

El EBIT es una medida de la ganancia operativa. Esto es cierto para ambos métodos de cálculo. Al eliminar el efecto de intereses e impuestos, muestra la rentabilidad subyacente de la empresa independientemente de la estructura de capital de la empresa o de la jurisdicción fiscal donde opera. Los propietarios y gerentes de empresas pueden utilizar el EBIT para hacerse una idea de la competitividad de su empresa y su atractivo para los inversores. Los inversores y analistas pueden utilizar el EBIT para comparar empresas del mismo sector industrial que tienen diferentes estructuras de capital u operan en diferentes jurisdicciones fiscales.

Sin embargo, debido a que el EBIT excluye el costo del servicio de la deuda, puede dar una impresión engañosa de la capacidad de recuperación financiera de una empresa. Una empresa altamente apalancada podría reportar el mismo EBIT que una empresa con muy poca deuda, pero la empresa altamente apalancada podría tener más probabilidades de quebrar si sufriera una caída repentina de las ventas.

El EBIT es solo una medida de la salud financiera de su empresa. Pero, y otros informes y métricas financieros, confiar en datos precisos y actualizados. El software de contabilidad empresarial le ayuda a informar con precisión el EBIT y otras medidas.

¿Qué es el EBITDA?

Ganancias antes de intereses, impuestos, La depreciación y amortización es una medida de la rentabilidad empresarial que excluye el efecto de los gastos de capital, así como la estructura de capital y la jurisdicción fiscal.

Como sugiere su nombre, El EBITDA se diferencia del EBIT excluyendo depreciación y amortización. La depreciación y amortización son técnicas contables que distribuyen el costo de un activo durante varios años, resultando en un gasto recurrente que se deduce de los ingresos de la empresa cada año. La depreciación se aplica a fijo, activos tangibles como maquinaria, mientras que la amortización se utiliza para intangibles como las patentes. La depreciación y amortización no son gastos en efectivo, y no afectan la liquidez de una empresa. Entonces, excluir la depreciación y la amortización puede brindar a los gerentes de negocios una comparación del desempeño de su empresa con otras empresas de la misma industria.

Sin embargo, dado que no incluye movimientos de capital circulante, no es equivalente al flujo de efectivo operativo según se define en GAAP. Algunas empresas informan una medida de EBITDA ajustada que también excluye una variedad de elementos únicos y excepcionales.

Cálculo de EBITDA

Hay dos métodos ampliamente utilizados para calcular el EBITDA. El primer método comienza con los ingresos netos y agrega intereses, impuestos, depreciación y amortización:

EBITDA =Ingresos netos + gastos por intereses + impuestos + depreciación + amortización

Si calcula el EBITDA a partir de los estados financieros de una empresa, encontrarás ingresos netos, Gastos por intereses e impuestos sobre la cuenta de resultados. La depreciación y la amortización a veces se enumeran por separado como partidas en el estado de resultados o en el estado de flujo de efectivo. Alternativamente, pueden incluirse en los gastos operativos, en cuyo caso normalmente puede encontrarlos en una nota que acompaña a las cuentas.

El segundo método comienza con EBIT, calculado utilizando uno de los dos métodos descritos anteriormente, y agrega depreciación y amortización. La formula es:

EBITDA =EBIT + depreciación + amortización

Análisis

El EBITDA elimina el costo de la base de activos de la empresa, así como los costos de financiamiento y la obligación tributaria. Al eliminar todos los gastos no operativos, El EBITDA brinda lo que algunos podrían ver como una visión más pura de la rentabilidad subyacente de su negocio y puede proporcionar una indicación de su capacidad para generar efectivo libre de sus operaciones.

El EBITDA es especialmente útil como medida de rentabilidad en industrias intensivas en activos donde las empresas suelen estar muy apalancadas. Para estas empresas, la depreciación / amortización anual y los gastos por intereses asociados con esos activos pueden reducir significativamente las ganancias finales.

Sin embargo, debido a que el EBITDA excluye estos costos, puede dar una impresión engañosa de la salud financiera de una empresa. Los intereses y los impuestos son gastos comerciales reales que agotan el efectivo de una empresa. Y aunque la depreciación y la amortización son técnicas contables en lugar de desembolsos de efectivo reales, muchos activos realmente pierden su valor con el tiempo y eventualmente tendrán que ser reemplazados. Por lo tanto, El EBITDA puede dar la impresión de que los gastos de una empresa son más bajos de lo que realmente son, y por lo tanto que es más rentable de lo que realmente es.

¿Diferencias clave entre EBIT vs EBITDA?

EBIT EBITDA Excluye intereses e impuestos Excluye intereses, impuestos, depreciación y amortización Incluye cargos que no son en efectivo (depreciación y amortización) No incluye cargos que no son en efectivo Mide las ganancias de las operaciones de su negocio; a menudo similar o igual a los ingresos operativos Ampliamente informado, especialmente por parte de empresas altamente apalancadas con buenas ganancias operativas A menudo se prefiere como métrica de rentabilidad para empresas que tienen grandes inversiones en activos fijos financiados con deuda Puede dar una impresión engañosa de la resistencia de la empresa a una caída en las ventas Puede dar una impresión engañosa de la situación general de la empresa salud financiera

¿Por qué calcular cada uno?

El EBIT y el EBITDA tienen propósitos ligeramente diferentes. El EBIT es una medida de los ingresos operativos, mientras que. Dependiendo de las características de la empresa, uno u otro puede ser más útil. A menudo, El uso de ambas medidas ayuda a tener una mejor idea de la capacidad de la empresa para generar ingresos a partir de sus operaciones.

Ejemplo de EBIT vs EBITDA

Considere una empresa cuyos estados de ingresos y flujo de efectivo se ven así:

Estado de resultados Ingresos por ventas $ 1, 200, 000 Costo de bienes vendidos (COGS) $ 800, 000 Gastos operativos $ 120, 000 Gastos por intereses $ 70, 000 Impuesto pagado $ 50, 000 Lngresos netos $ 160, 000 Estado de flujo de efectivo (primera sección) Efectivo de actividades operativas Ingresos netos $ 160, 000 Menos:depreciación y amortización $ 70, 000 Menos:cambios en el capital de trabajo $ 10, 000 Efectivo de operaciones $ 80, 000

Los altos gastos por intereses y los costos de depreciación / amortización reflejan el hecho de que la empresa tiene un alto nivel de deuda y una base significativa de activos que se deprecian con el tiempo.

Cálculo del EBIT a partir de los ingresos netos:

EBIT

=Ingresos netos + impuestos pagados + gastos por intereses

=$ 160, 000 + $ 50, 000 + $ 70, 000

=$ 280, 000

Calcular el EBIT de los ingresos:

EBIT

=Ingresos por ventas - COGS - gastos operativos

=$ 1, 200, 000 - $ 800, 000 - $ 120, 000

=$ 280, 000

El estado de flujo de efectivo nos da la depreciación y amortización que no se muestran por separado en el estado de resultados. Entonces, calculando el EBITDA:

EBITDA

=EBIT + depreciación y amortización

=$ 280, 000 + $ 70, 000

=$ 350, 000

Para esta empresa, El EBITDA es superior al EBIT, por lo que la empresa podría preferir destacar el EBITDA como una métrica de desempeño.

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Una plantilla de EBIT y EBITDA muestra la información que se encuentra en el estado de resultados y cómo usarla para calcular las dos métricas financieras.

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¿Por qué se prefiere el EBITDA al EBIT?

Las empresas que han invertido mucho en activos tangibles o intangibles suelen preferir el EBITDA al EBIT. y por lo tanto tienen altos costos anuales de depreciación o amortización. Esos costos reducen el EBIT y los ingresos netos. Estas empresas pueden preferir utilizar el EBITDA, que generalmente es más alto porque excluye estos costos, como un mejor indicador de la rentabilidad subyacente de las operaciones comerciales.

El EBITDA también es una métrica popular para adquisiciones apalancadas, en el que un inversor financia la adquisición de una empresa con deuda. Luego, el inversionista carga la deuda en el balance general de la empresa adquirida y retira efectivo de la empresa para pagar los intereses de la deuda. Debido a que se puede utilizar para estimar el flujo de efectivo, El EBITDA puede proporcionar una idea de si la empresa objetivo es capaz de generar el efectivo necesario para pagar los intereses de la deuda.

¿Qué indica un EBIT bajo pero un EBITDA alto?

Si su empresa tiene un EBIT bajo pero un EBITDA alto, tiene altos gastos de depreciación y / o amortización. Esto significa que es probable que tenga una gran cantidad de activos fijos y, con el tiempo, esté reduciendo gradualmente el valor de esos activos.

Suponga que una empresa de rápido crecimiento con importantes reservas de efectivo experimenta una fuerte demanda de sus productos. Para satisfacer la demanda compra maquinaria de producción adicional. Dado que la empresa puede pagar la maquinaria con sus reservas de efectivo, la compra aumenta la base de activos tangibles de la empresa, pero no agrega ninguna deuda. Las reglas del IRS permiten a la empresa depreciar los activos durante cinco años. Durante esos cinco años, por lo tanto, la empresa tendrá mayores costos de depreciación pero bajos cargos por intereses. El EBIT excluye los cargos por intereses pero no la depreciación, mientras que el EBITDA elimina ambos. Como resultado, El EBITDA será superior al EBITDA.

El EBITDA también sería mayor que el EBIT si la empresa adquiriera un activo intangible como una patente y amortizara el costo. Sin embargo, los activos intangibles no siempre se pueden amortizar. Suponga que una empresa pública adquiere varias subsidiarias por más del valor de mercado de los activos de las subsidiarias. El valor adicional aparece en el balance de la empresa matriz como un activo intangible denominado fondo de comercio, que representa el valor de los flujos de efectivo futuros anticipados de las subsidiarias. El FASB dice que las empresas que cotizan en bolsa no deben amortizar el fondo de comercio, aunque las empresas privadas y las organizaciones sin fines de lucro pueden optar por hacerlo.

El valor de la plusvalía puede reducirse en algún momento si, por alguna razón, se determina que la empresa adquirida es menos valiosa de lo que se esperaba originalmente; esto se denomina deterioro. Pero en general, la empresa ahora tiene una base de activos más amplia, lo que significa que la relación entre EBIT y EBITDA no cambia significativamente.

¿Qué necesitas y por qué?

Si una empresa tiene altos costos por intereses, puede preferir destacar la rentabilidad operativa de la empresa en lugar de sus ingresos netos, y, por lo tanto, elegirá el EBIT como indicador clave de rendimiento.

Sin embargo, si la razón de los altos costos de interés es que la empresa ha financiado inversiones de capital a gran escala con deuda, entonces puede preferir usar EBITDA, ya que es probable que los cargos por depreciación y amortización reduzcan el EBIT.

Muchos gerentes pueden preferir resaltar el EBITDA en lugar del EBIT si hay una gran diferencia entre ellos, que podría ser el caso si la empresa ha pagado los activos en efectivo. Sin embargo, algunos inversores desconfían del EBITDA. Warren Buffet, por ejemplo, ha dicho que se utiliza con demasiada frecuencia para "disfrazar" los estados financieros.

Uso de software de contabilidad para medir el EBIT y el EBITDA

El EBIT y el EBITDA se utilizan ampliamente para medir y comparar la rentabilidad de las empresas. Pueden ser útiles para demostrar la capacidad de una empresa para generar ganancias a partir de sus operaciones principales después de eliminar el efecto de los pagos de intereses sobre la deuda. impuestos y, en el caso del EBITDA, gastos de capital. Sin embargo, ni el EBIT ni el EBITDA son métricas aprobadas por GAAP, por lo que las empresas que deben cumplir con los GAAP deben utilizarlos junto con las métricas aprobadas. Algunos inversores son extremadamente cautelosos con el EBITDA porque creen que puede dar una visión inexacta de la salud financiera de una empresa.

El software de contabilidad en la nube puede ayudarlo a rastrear e informar estas y otras métricas financieras. Con acceso en tiempo real a todos sus datos financieros, puede estar al tanto de lo que sucede en su negocio, ya sea que esté en la oficina o trabajando de forma remota. De esa manera, siempre tendrá la vista más completa y precisa posible para que pueda tomar las mejores decisiones estratégicas para su negocio.